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[토큰분석] “상장만 하면 –80%”… 시장 탓 말고 ‘출구로 설계된 상장’부터 바꿔야 한다

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권성민

- 상장은 실패했는데, 책임지는 구조는 없다
- 경매를 통한 가격 발견이 출발점이 돼야 한다

상장 블랙홀: 당신의 유동성은 어디로 사라졌는가.

상장 블랙홀: 당신의 유동성은 어디로 사라졌는가.

요즘 토큰 상장은 출발이 아니라 퇴장에 가깝다. 상장(TGE·Token Generation Event)이라는 이름을 달고 있지만, 실제로는 엑시트(Exit) 전략으로 작동하는 경우가 적지 않다. 그리고 시장은 이미 그 현실을 가격으로 보여주고 있다.

최근 공개된 ‘2025년 주요 토큰 상장 종목의 중간 성과’ 자료는 현 상황을 단적으로 드러낸다. 상장 직후 가격은 곧바로 하락세로 돌아서며, 수개월 내 –80%, 심지어 –90%까지 밀린다. 이는 일부 프로젝트의 실패가 아니다. 반복되고 축적된 데이터가 말해주는 구조적 결과다.

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좋은기사 감사해요 후속기사 원해요 탁월한 분석이에요

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좋은기사 감사해요 후속기사 원해요 탁월한 분석이에요

philips

2026.01.29 09:15:55

가격이 고평가된 상태로 상장하면, 일반 투자자는 정보와 자본에서 열세라서 항상 뒷북을 치게 됩니다. 투명하고 공정한 경매 방식 등 시장 메커니즘의 근본적 개선이 필요하다고 봅니다

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비트윤뚜

2026.01.29 09:15:19

좋은기사 감사해요

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jbom

2026.01.29 09:03:22

상장 직후 반복되는 급락을 시장 탓으로 돌리기엔, 구조적인 문제라는 지적에 공감합니다.
상장 구조 전반에 대한 변화까지는 갈 길이 멀어 보입니다.

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광란의셔터

2026.01.29 09:00:11

좋은기사 감사해요

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투더문씨

2026.01.29 08:48:35

TGE가 The Great Exit의 약자였군요

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광란의우덩

2026.01.29 08:46:10

좋은기사 감사해요

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빅리치

2026.01.29 08:13:16

좋은기사 감사해요

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ajic6011

2026.01.29 08:04:32

좋은기사 감사해요

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StarB

2026.01.29 08:01:55

좋은기사 감사해요

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