시큐리타이즈 CEO, 네이티브 토큰화만이 블록체인 증권 표현의 진정한 방식이라 주장

시큐리타이즈(Securitize) 최고경영자 카를로스 도밍고(Carlos Domingo)가 네이티브 토큰화가 블록체인에서 증권을 표현하는 유일한 진정한 방식이라고 선언했다.

10일(현지시간) 크립토폴리탄에 따르면, 도밍고는 언론과의 인터뷰에서 네이티브 토큰화보다 못한 것은 무엇이든 투자자들을 혼란스럽게 하고 블록체인 기술의 약속을 약화시킬 위험이 있다고 말했다.

도밍고는 최근 인터뷰에서 오늘날 증권에 대한 진정한 온체인 모델은 없으며 대부분이 폐쇄된 정원에 국한되어 있다고 주장했다. 이와 대조적으로 네이티브 토큰화는 중개자나 전통적 자산의 복제본 개입 없이 블록체인에서 직접 증권을 구축하고, 발행하며, 기록한다.

암호화폐 소프트웨어 회사 익스더스(Exodus)가 그러한 예 중 하나로, 그 주식이 시큐리타이즈 플랫폼에서 토큰으로 거래되고 있다. 투자자들은 법적으로 주식 자체인 블록체인 기반 토큰을 갖게 된다. 도밍고는 이것이 가치 기록이 오프체인에 저장되고 온체인과 일치하지 않을 때 흔히 나타나는 거래상대방 위험, 운영상 마찰, 분열을 제거할 것이라고 계속 말했다.

그는 또한 28억 달러 규모의 머니마켓 펀드인 블랙록(BlackRock)의 기관 디지털 유동성 펀드(BUIDL)를 네이티브 토큰화가 대규모로 이뤄질 수 있는 방법의 예로 들었다. 중앙화된 데이터베이스와 제3자 수탁기관을 사용하는 전통적인 펀드 대신, 시큐리타이즈는 펀드의 온체인 이전 대행사 역할을 하며 이더리움에서 자본표의 모든 주식에 대한 주식 등록부를 유지한다.

미국 규제기관들은 블록체인의 기술적 특성이 자산의 법적 성격을 연금술적으로 바꾸지 않는다고 경고하고 있다. 이번 주 미국 증권거래위원회(SEC) 위원 헤스터 피어스(Hester Peirce)는 토큰화된 자산이 여전히 증권법의 적용을 받는다는 점을 업계와 개인 투자자들에게 상기시키는 성명을 발표했다.

그녀는 "블록체인 기술이 아무리 강력하더라도 기초 자산의 성격을 변화시키는 마법적 능력은 없다"며 "토큰화된 증권은 여전히 증권이다"라고 썼다.

그녀의 발언은 최근 로빈후드(Robinhood)와 크라켄(Kraken)이 출시한 것을 포함해 비네이티브 토큰 모델들의 진출이 잘못된 방향이라는 불안감이 증가하는 시점에 나왔다.

로빈후드의 토큰은 지난달 이더리움의 아비트럼(Arbitrum) 네트워크에서 데뷔했으며 오픈AI(OpenAI)나 테슬라(Tesla) 같은 주식의 직접 소유권에 해당하지 않는다. 대신 토큰화된 계약을 통해 사모 기업에 "간접 노출"을 제공한다. 토큰들은 플랫폼 밖에서 거래할 수 없고, 미국 고객들에게는 제공되지 않으며, 완전한 신원확인(KYC) 검사를 받는다.

크라켄은 다른 방향으로 갔다. 스위스에 본사를 둔 회사 백드(Backed)를 통해 출시되는 xStocks는 허가 없이 탈중앙화 거래소에서 거래할 수 있다. 하지만 미국 투자자들은 다시 차단되어 있어 까다로운 컴플라이언스 미로를 강조하고 있다.

시워드 앤 키셀(Seward & Kissel) 로펌의 블록체인 그룹 책임자 앤서니 투-세키네(Anthony Tu-Sekine) 같은 변호사들은 기술적 발전에도 불구하고 법적 경계는 여전히 명확하다고 지적했다.

토큰화에 대한 관심은 플랫폼들이 전통 금융과 암호화폐 세계를 연결하려고 경쟁하면서 올해 급증했다. 하지만 이전 실험들은 지름길이나 모호한 모델들이 역효과를 낼 수 있음을 보여준다.

바이낸스(Binance)와 한때 FTX 같은 암호화폐 거래소 거인들이 최근 몇 년 동안 토큰화된 주식 상품을 출시하려고 시도했다. 그러한 제품들은 규제적 영향으로 인해 실현되지 않았다.

디지털 자산 플랫폼 아브라(Abra)는 2019년 미국 주식과 ETF에 연결된 계약을 기반으로 한 토큰을 출시했다. 하지만 SEC와 상품선물거래위원회(CFTC)가 조사를 개시한 후, 회사는 프로그램을 중단하고 미등록 증권 판매와 파생상품 관련 법률 위반으로 각 기관에 15만 달러의 벌금을 지급하기로 합의했다.

그럼에도 불구하고 규제기관들은 최근 더 개방적이었다. 5월 SEC는 암호화폐와 금융 부문의 다양한 목소리들을 모은 토큰화에 관한 원탁회의를 개최했다.

SEC 위원 마크 우에다(Mark Uyeda)는 이 세션이 진화하는 시장을 더 잘 이해하려는 노력의 일부라고 말했다. 그는 최근 역사에서 사람들이 가장 기본적인 원칙 중 하나인 투자자와 발행자가 가치 있는 관점과 경험을 보유한다는 점을 잊은 것 같다고 언급했다.