비트코인 4.3만 개 보유에도…트웬티원 캐피탈, NYSE 상장 첫날 20% 급락

비트코인(BTC)을 중심에 둔 퍼블릭 기업 트웬티원 캐피탈이 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 첫날 주가가 20% 가까이 급락하며, 시장의 복합적인 우려를 드러냈다. 높은 비트코인 보유량에도 불구하고 프리미엄을 인정받지 못한 점이 눈길을 끈다.

트웬티원 캐피탈은 스팩(SPAC) 합병을 통해 티커 ‘XXI’로 상장했으며, 상장 당시 약 3조 원 규모의 비트코인 43,500개 이상을 보유하고 있다고 발표했다. 그러나 시장의 반응은 차가웠다. 첫 거래일에만 주가가 20% 가까이 하락하며, 투자자들은 비트코인 중심 구조에 회의적인 시선을 보였다.

이번 상장 사례는 비트코인 보유량만으로는 투자자 신뢰를 확보하기 어려워진 현실을 보여준다. 최근 시장에서는 SPAC 상장 기업에 대한 환상이 줄어들고 있으며, 비트코인의 변동성도 여전히 우려 요인이다. 트웬티원이 보유한 BTC 가치와 실질 주가 간 괴리를 말하는 mNAV(조정 순자산가치) 프리미엄 역시 거의 없다는 평가도 나왔다.

트웬티원은 단순한 ‘비트코인 금고’가 아니라, 비트코인 기반 금융상품 인프라를 구축하겠다는 비전을 내세우고 있다. 설립자이자 스트라이크(Strike)의 창립자인 잭 말러스는 ‘기업 구조의 중심에 BTC를 둔 장기 전략’을 강조하며 BTC 활용 생태계를 확장하려는 뜻을 밝혔다.

이 회사는 전략(Strategy, 전 스트레티지)을 포함한 일부 디지털 자산 금고(DATs) 기업과 유사한 면모를 보이지만, 테더(USDT), 비트파이넥스, 소프트뱅크, 그리고 연준 1차딜러인 켄터 피츠제럴드 등 후원 기관 면면에서 더욱 강력한 제도권 배경을 지녔다.

그러나 시장은 기업이 단순히 많은 비트코인을 보유하는 것을 넘어, 현실적인 수익모델을 입증할 것을 요구하고 있다. 비트코인 중심 기업이라 하더라도 지속가능한 매출 구조가 없다면 높은 평가를 받기 어렵다는 사실이 이번 상장에서 드러났다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

트웬티원 캐피탈의 부진한 데뷔는 비트코인 보유량만으로는 프리미엄을 기대하기 어렵다는 점을 보여준다. 투자자들은 명확한 수익 모델과 비트코인의 실질 활용 가능성에 더 높은 가치를 부여하고 있다.

💡 전략 포인트

비트코인 기반 기업이라 하더라도 단순한 자산 보유보다 실제 매출 창출 구조를 증명해야 한다. ETF 이후 강해진 기관 수요를 충족하려면, 디지털 자산에 기반한 금융 상품 설계 능력이 핵심이 될 전망이다.

📘 용어정리

- SPAC(기업인수목적회사): 비상장 기업을 상장시키기 위한 유령 회사 형태로 IPO된 후, 본래 목적 기업을 합병해 상장시키는 구조

- mNAV: market Net Asset Value. 시장에서의 실제 시가총액과 보유 자산 가치의 차이를 나타냄.

- DATs: Digital Asset Treasuries. 디지털 자산을 기업 자산의 중심으로 운영하는 기업 구조

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.