토큰 100만개 풀었다… 하이퍼리퀴드, 워싱턴D.C.에 디파이 로비센터 띄웠다

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 미국 의회 내 디파이(DeFi) 규제 방향을 선제적으로 주도하기 위해 독립 정책 기구를 세우고, 업계 대표 ‘크립토 변호사’ 제이크 체르빈스키를 전면에 내세웠다. 미국이 글로벌 디파이 규제 표준을 만드는 ‘한복판’인 만큼, 온체인 파생상품 시장을 지키기 위한 본격적인 로비전에 나섰다는 평가가 나온다.

워싱턴 D.C.에 ‘하이퍼리퀴드 정책센터’ 설립…체르빈스키 CEO 선임

새 조직 ‘하이퍼리퀴드 정책센터(Hyperliquid Policy Center)’는 워싱턴 D.C.에 공식 출범했으며, 설립자 겸 CEO에는 제이크 체르빈스키가 선임됐다. 체르빈스키는 크립토 벤처펀드 베리언트(Variant)에서 법무 책임자를, 미 암호화폐 로비단체 블록체인어소시에이션(Blockchain Association)에서 정책 총괄을 맡았던 인물로, 미국 내 암호화폐 규제 논의에서 가장 잘 알려진 변호사 중 한 명이다.

정책센터는 미국 내 디파이가 성장할 수 있도록 ‘명확하고 규율된 제도적 틀’을 만드는 데 초점을 맞추겠다고 밝혔다. 특히 영구선물(퍼페추얼 파생상품)과 블록체인 기반 금융 인프라 관련 규제 이슈를 우선 과제로 삼겠다고 강조했다. 디파이 전반이 아닌, 하이퍼리퀴드가 강점을 가진 온체인 파생상품 영역을 정조준한 셈이다.

하이퍼리퀴드는 자체 레이어1 블록체인 위에서 구동되는 디파이 영구선물 거래소로, 최근 암호화폐 시장 전반이 부진한 가운데서도 상품·원자재 등 ‘실물 기반’ 자산 거래 수요가 커지며 급성장해왔다. 프로젝트 측은 파생상품 외에 온체인 예측시장 진출도 모색 중인 것으로 알려졌다.

독립 재단인 하이퍼파운데이션(Hyper Foundation)은 정책센터 출범을 위해 하이퍼리퀴드 토큰 100만 개를 지원한다. 이를 통해 초기 인력 구성, 리포트 발간, 의회·규제기관 대상 로비 및 공공 캠페인 등에 필요한 재원을 마련한다는 계획이다.

“기술은 준비 끝…이제 규칙이 문제”

체르빈스키는 전통 금융회사들조차 블록체인 기술을 활용한 상품과 서비스를 속속 내놓고 있다고 짚었다. 그는 이 기술이 ‘기존 시스템이 따라갈 수 없는 효율성, 투명성, 회복탄력성’을 제공하고 있다며, 결국 글로벌 금융 시스템의 ‘기초 레이어’로 자리잡을 것이라고 주장했다.

그는 이어 “기술은 이미 준비돼 있다. 이제 미국이 선택해야 할 것은 규칙”이라고 못박았다. 미국이 새로운 금융 인프라를 자국 내에서 키울 수 있도록 ‘혁신 친화적 규칙’을 만들 것인지, 아니면 규제 불확실성을 방치한 채 다른 나라에 주도권을 넘길 것인지 갈림길에 서 있다는 설명이다.

하이퍼리퀴드 공동 설립자이자 CEO인 제프 얀도 X(옛 트위터)를 통해 “지금은 미국 내 정책 논의에서 매우 ‘결정적인 시기’”라고 평가했다. 그는 그동안 온체인 파생상품과 디파이 업계가 의회와 규제기관을 상대로 ‘통일된 목소리’를 내지 못했다고 지적하며, 하이퍼리퀴드 정책센터가 이 공백을 메우겠다고 밝혔다.

얀은 “기존 금융 시스템의 기술 스택을 실질적으로 업그레이드할 수 있는 기회가 눈앞에 와 있다”고 강조했다. 이어 “글로벌 금융 규제의 방향은 결국 미국에서 정해질 가능성이 크다”며, 새로운 정책이 ‘온체인 금융 인프라의 잠재력을 포용하는 방향’으로 설계돼야 한다고 덧붙였다.

의회 법안은 상원에서 교착…디파이 이해도 싸움 본격화

현재 미 의회는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 등 시장 규제기관이 암호화폐 시장을 어떻게 관할할지 정하는 포괄 법안을 추진 중이다. 하지만 이 법안은 상원에서 사실상 멈춰선 상태다. 특히 스테이블코인 규제 조항을 둘러싸고 의원들 간 의견이 갈리는 데다, 크립토 업계와 은행권 로비 세력 역시 각기 다른 이해관계를 내세우며 ‘밀고 당기기’를 이어가고 있다.

온체인 파생상품과 디파이 규제는 이 논의의 사각지대에 놓여 있다. 규제 당국은 투자자 보호와 시스템 리스크를 우려하지만, 업계는 과도한 규제가 글로벌 경쟁력을 떨어뜨릴 수 있다고 반박한다. 하이퍼리퀴드가 전담 정책 조직을 꾸린 것은 이 ‘이해도 격차’를 줄이고, 규제 설계 과정에 직접 목소리를 내겠다는 시도로 볼 수 있다.

정책센터는 체르빈스키 외에도 베리언트에서 정책 리드를 맡았던 살라 가잘을 정책 디렉터로, 미국 대형 로펌 설리번앤드크롬웰(Sullivan & Cromwell) 출신 변호사 브래드 보르크를 정책 자문으로 영입했다. 설리번앤드크롬웰은 파산한 대형 거래소 FTX 관련 법률 자문을 맡았던 곳으로, 크립토 사기·위기 사례를 가까이에서 다룬 경험이 있는 인력이라는 점에서 규제 설계 논의에 ‘현실감 있는 시각’을 더할 수 있다는 평가도 나온다.

디파이, 워싱턴 무대에서 ‘체계적 로비’ 시작

하이퍼리퀴드 정책센터 출범은 디파이 프로토콜이 더 이상 ‘규제 밖 실험’이 아니라, 워싱턴 D.C. 정책 게임의 정식 플레이어로 뛰어들고 있음을 보여준다. 특히 영구선물처럼 파생상품 중심 모델을 가진 프로젝트가 전면에 나섰다는 점에서, 향후 온체인 파생상품 규제 프레임에 적지 않은 영향을 미칠 수 있다.

올해 미국 의회와 규제기관이 어떤 형태로든 암호화폐 및 디파이 관련 제도 정비에 나설 가능성이 큰 만큼, 하이퍼리퀴드 정책센터의 행보는 디파이 생태계 전반에 영향을 줄 수 있는 변수가 될 전망이다. 다만 규제 방향이 어떻게 정리될지는 여전히 불확실해, 당분간 디파이 업계와 워싱턴의 ‘줄다리기’는 계속될 것으로 보인다.

◆ "온체인 파생상품, 규제 리스크까지 이해해야 진짜 실력"

하이퍼리퀴드처럼 온체인 파생상품 프로젝트들이 워싱턴 D.C. 한복판에서 본격적으로 로비전에 나서고 있습니다. 이제 디파이는 더 이상 규제의 ‘바깥’이 아니라, 미국 의회와 규제기관이 제도권 편입을 저울질하는 핵심 무대에 올라섰습니다.

문제는, 이 모든 변화의 최전선에 서 있는 것은 결국 당신의 자산이라는 점입니다. 파생상품, 레버리지, 온체인 옵션을 이해하지 못한 채 단순 수익률만 좇는 투자는, 규제 리스크와 시장 변동성이 겹치는 순간 가장 먼저 흔들릴 수밖에 없습니다.

이럴수록 필요한 것은 "새로운 규칙 속에서도 살아남을 수 있는 구조적 이해"입니다. 단순히 코인을 사는 법이 아니라, 파생상품·디파이·거시 사이클까지 아우르는 체계적인 학습이 필요합니다. 토큰포스트 아카데미는 바로 이 지점을 겨냥해 설계된 7단계 마스터클래스를 제공합니다.

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◆ 온체인 파생·디파이·거시 규제까지, 단계별로 배우는 7단계 마스터클래스

Phase 1: The Foundation (기초와 진입)

디파이와 파생상품에 들어가기 전, 가장 먼저 점검해야 할 것은 ‘보안’과 ‘기본 구조’입니다.

지갑 보안, 핫월렛·콜드월렛 차이, 메타마스크 사용법, 거래소 온보딩과 입출금, 그리고 국내 환경에 맞게 해석된 세금 이슈까지 짚어보며 “자산을 잃지 않는 기본기”를 다집니다.

Phase 2: The Analyst (가치 평가와 온체인 분석)

규제 이슈가 커질수록, 진짜와 가짜를 가르는 기준은 더욱 ‘데이터’에 가까워집니다.

토큰 인플레이션·락업·내부자 물량을 살피는 토크노믹스 분석부터, 온체인 지표(MVRV-Z, NUPL, SOPR, HODL Waves)를 통해 시장의 과열·침체 구간을 판별하는 법을 다룹니다. “이 프로젝트가 규제가 강화돼도 살아남을 구조인가?”를 평가하는 눈을 기르는 단계입니다.

Phase 3: The Strategist (투자 전략과 포트폴리오)

온체인 파생과 디파이로 가기 전, ‘포지션 관리’와 ‘멘탈 관리’를 확립합니다.

리스크·수익의 상관관계, 인플레이션 환경에서의 자산 배분, 적립식 매수(DCA), 현금·부채·투자 비중 조절, 성장형 vs 수익형 자산 전략까지 통해, 규제·시장 충격 속에서도 포트폴리오를 지키는 구조를 설계합니다.

Phase 4: The Trader (차트와 스팟 트레이딩)

파생상품 전에 반드시 거쳐야 할 단계입니다.

로그 차트, 추세선, 지지·저항, 이동평균선과 보조지표, 반전 패턴 등을 통해 가격 구조를 읽는 법을 배우고, 호가창·스프레드·주문 종류(지정가, 시장가, 스탑, 아이스버그, TWAP)를 실전 매매와 함께 익힙니다. “무작정 레버리지”가 아닌, 근거 있는 진입·청산 기준을 세우는 과정입니다.

Phase 5: The DeFi User (탈중앙화 금융)

하이퍼리퀴드처럼 온체인 파생과 디파이가 제도권 논의 테이블에 오른 지금, 디파이 구조 자체를 이해하지 못하면 규제 뉴스 하나에도 휘둘릴 수밖에 없습니다.

스테이킹·렌딩, AMM 기반 DEX 구조, 유동성 공급과 이자 농사, 비영구적 손실 계산법, LTV·청산 구조를 통해 “수익이 어디서 나오고, 어떤 리스크를 지고 있는지”를 수식과 사례로 파헤칩니다.

Phase 6: The Professional (선물과 옵션)

온체인 영구선물(Perpetuals)과 옵션은 규제뿐 아니라 리스크도 가장 예민한 영역입니다.

레버리지·마진 구조, 펀딩비, 교차/격리 마진, 손절·포지션 사이징 원칙을 통해 먼저 ‘생존 전략’을 익힌 뒤, 콜/풋 옵션, 롱/숏 옵션 전략, 커버드 콜·풋 매도, 스프레드·프로텍티브 풋 등으로 포트폴리오 방어와 수익 극대화까지 단계적으로 연결합니다.

Phase 7: The Macro Master (거시 경제와 시장 사이클)

하이퍼리퀴드가 워싱턴 D.C.에서 규제의 큰 그림을 보듯, 투자자도 시장의 ‘큰 그림’을 볼 줄 알아야 합니다.

글로벌 유동성과 크립토 시장의 상관관계, 비트코인 반감기와 사이클, 과거 매크로 국면에서의 전문가 대응 사례를 복기하며, 단기 뉴스가 아닌 “정책·유동성·사이클”로 시장을 해석하는 능력을 기릅니다.

◆ 규제가 ‘위험’이 아닌 ‘기회’가 되려면, 공부가 먼저입니다

미국 의회가 어떤 규제 프레임을 선택하든, 디파이와 온체인 파생상품은 점점 더 제도권 금융과 맞닿게 될 것입니다. 그 과정에서 누군가는 규제 불확실성을 이유로 시장을 떠나고, 또 다른 누군가는 구조와 리스크를 이해한 덕분에 “변화 자체를 기회”로 삼게 될 것입니다.

토큰포스트 아카데미는 바로 그 두 부류의 투자자 사이에서, 당신이 어느 편에 설지를 결정짓는 교육입니다.

혁신의 속도에 휘둘리는 투자자가 아니라, 변화의 구조를 읽고 먼저 움직이는 투자자가 되고 싶다면 지금이 시작할 타이밍입니다.

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🔎 시장 해석

하이퍼리퀴드가 워싱턴DC에 ‘Hyperliquid Policy Center’를 세우고, 디파이(특히 영구선물·온체인 인프라)에 우호적인 규제 환경을 만들기 위한 로비·정책 활동에 본격적으로 나섰습니다.

미 의회가 암호화폐·스테이블코인 규제 법안을 두고 교착 상태에 있는 가운데, 디파이·온체인 파생상품을 전통 금융 규제 틀 안으로 어떻게 편입할지에 대한 논쟁이 본격화될 국면입니다.

하이퍼리퀴드는 레이어1과 파생상품 거래에서 빠르게 성장하며 시장 점유율을 넓히고 있어, 정책 방향에 따라 미국 내·글로벌 확장 속도가 크게 달라질 수 있습니다.

💡 전략 포인트

1) 규제 리스크 관리: 미국 규제 방향이 향후 글로벌 규제 표준으로 이어질 가능성이 큰 만큼, 미국 디파이·파생상품 정책 관련 청문회·법안 진척 상황을 꾸준히 모니터링할 필요가 있습니다.

2) 인프라·거래 다변화: 하이퍼리퀴드가 영구선물에서 예측시장 등으로 확장하는 만큼, 온체인 파생·예측시장 프로젝트 전반을 관찰하며 분산 투자·리스크 분산 전략을 세우는 것이 유리할 수 있습니다.

3) 규제 친화적 플랫폼 선별: 정책센터 설립처럼 ‘규제와의 정합성’을 강조하는 프로젝트는 장기적으로 제도권 수용 가능성이 높아질 수 있어, 중장기 포지션 구축 시 참고 지표가 될 수 있습니다.

4) 미국 vs 역외 시장 구도: 만약 미국 규제가 과도하게 엄격해지면, 역외(Offshore) 디파이·파생 플랫폼으로 유동성이 이동할 수 있으므로, 규제 강도에 따른 유동성 이동 패턴을 체크해야 합니다.

📘 용어정리

· 디파이(DeFi, 분산금융): 은행·증권사 같은 중앙기관 없이 스마트컨트랙트로 대출·거래·파생상품 등을 운영하는 온체인 금융 시스템.

· 영구선물(Perpetual Futures): 만기일이 없는 선물계약으로, 기초자산 가격을 추종하도록 펀딩비를 통해 롱·숏 포지션의 균형을 맞추는 파생상품 구조.

· 레이어1 블록체인(L1): 이더리움, 비트코인처럼 애플리케이션들이 직접 구동되는 기본 체인으로, 하이퍼리퀴드는 자체 L1 위에서 파생상품 거래를 제공함.

· 정책·로비 단체(Advocacy Organization): 의회·규제기관을 대상으로 특정 산업·이해관계자의 입장을 반영하도록 법·규제 방향에 영향력을 행사하는 조직.

· 스테이블코인 규제: 달러 등 실물자산에 연동된 코인을 어떻게 발행·준비금 관리·감독할지 정하는 규제로, 현재 미 상원에서 핵심 쟁점으로 인해 법안이 지연 중.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

하이퍼리퀴드 정책센터 설립이 디파이 투자자에게 어떤 의미가 있나요?

하이퍼리퀴드 정책센터는 디파이와 영구선물 같은 온체인 파생상품이 미국 내에서 합법적이고 명확한 규제 틀 안에 들어가도록 목소리를 내는 역할을 합니다. 규제가 명확해지면 거래소와 사용자 입장에서 법적 불확실성이 줄고, 기관 자금 유입 가능성이 커집니다. 다만, 규제가 강화될 경우 레버리지 한도, KYC·AML 요구사항이 늘어나는 등 단기적 제약이 생길 수도 있어, 투자자는 규제 논의의 방향을 계속 지켜볼 필요가 있습니다.

Q.

제이크 체르빈스키가 이끄는 정책센터가 실제로 정책에 영향을 줄 수 있나요?

제이크 체르빈스키는 블록체인협회 정책 책임자, 바리언트 최고법무책임자 등을 지내며 의회·규제기관과 네트워크를 쌓아온 인물입니다. 이런 배경을 가진 인사가 워싱턴DC에서 전담 조직을 이끌면, 청문회 증언, 의견서 제출, 의원·보좌관 브리핑 등으로 실제 법안 문구와 규제기관 해석에 영향을 줄 가능성이 있습니다. 다만, 은행·전통 금융권 로비와의 힘겨루기 속에서 얼마나 성과를 낼지는 향후 법안 초안과 수정 과정을 통해 확인해야 합니다.

Q.

미국의 스테이블코인·디파이 규제 논의가 하이퍼리퀴드 같은 해외 플랫폼에도 영향을 주나요?

미국 규제는 자국 투자자뿐 아니라, 미국인을 상대하는 해외 플랫폼에도 extraterritorial하게 적용될 가능성이 큽니다. 미국이 스테이블코인 발행 규칙, 디파이 파생상품 취급 기준을 엄격하게 정하면, 하이퍼리퀴드 같은 플랫폼은 미국 사용자를 제한하거나, 별도 규제 준수 체계를 마련해야 할 수 있습니다. 반대로, 균형 잡힌 규제가 도입되면 미국 기관·전문투자자가 온체인 파생상품에 참여할 수 있는 길이 열려, 글로벌 유동성이 늘어나는 효과도 기대할 수 있습니다.

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