1조달러 증발에도 13.5% 성장… RWA·온체인 인프라로 돈이 몰린다

인프라·RWA는 역주행…시총 1조달러 증발 와중에도 ‘토큰화 자산’ 성장 지속

암호화폐 시장이 한 달 새 시가총액 약 1조달러(약 1,449조 9,000억 원)를 날렸지만, 인프라와 실물자산 토큰화(RWA·Real World Assets) 분야는 다른 흐름을 보이고 있다. 토큰화 미 국채 규모는 계속 늘고 있고, 벤처캐피털의 블록체인 인프라 투자도 이어지는 가운데, 비트코인(BTC) 생태계를 전면에 내세운 기업 인수·합병(M&A)도 활발해지고 있다.

이번 주 ‘크립토 비즈(Crypto Biz)’는 현물 가격 급락과 자본 형성 사이의 격차에 주목한다. 비트코인 특화 기업 나카모토(Nakamoto)의 1억 700만달러(약 1,551억 1,000만 원) 규모 인수전, 드래곤플라이(Dragonfly)의 6억 5,000만달러(약 9,424억 4,000만 원) 신규 펀드, 토큰화 실물자산 시장의 확장, 그리고 패러다임(Paradigm)이 주목한 비트코인 채굴과 전력망 안정화 논의까지, 시장의 ‘진짜 돈’이 어디를 향하고 있는지를 조명한다.

나카모토, 1억 700만달러에 비트코인 기업 2곳 인수…미디어·자산운용 동시 확장

비트코인 보유·운영 회사 나카모토는 BTC Inc와 UTXO 매니지먼트 인수를 위해 총 1억 700만달러(약 1,551억 1,000만 원) 규모의 계약을 체결했다. 이를 통해 비트코인 미디어, 행사, 금융 서비스 전반을 아우르는 생태계 지배력을 넓히겠다는 전략이다.

계약에 따라 BTC Inc와 UTXO 기존 투자자들은 나카모토 보통주 3억 6,358만 9,819주를 받게 된다. 주당 가격은 콜옵션 구조를 통해 1.12달러(약 1,626원)로 책정됐다. 이는 현재 약 0.30달러(약 435원) 수준인 나카모토 실제 거래가를 크게 웃도는 수준이다. 향후 주가 반등과 비트코인 생태계 성장에 대한 확신을 전제로 한 공격적인 밸류에이션으로 해석된다.

이번 거래로 ‘비트코인 매거진(Bitcoin Magazine)’과 연례 ‘비트코인 콘퍼런스(Bitcoin Conference)’가 모두 나카모토 산하로 편입된다. 동시에 자산운용·자문 사업을 전개하는 UTXO의 비즈니스도 한 지붕 아래 들어가면서, 콘텐츠·커뮤니티·투자 서비스를 묶은 비트코인 중심 종합 플랫폼에 가까운 구조가 만들어지고 있다. 볼륨이 줄어든 토큰 발행 시장과 달리, 비트코인 기반 인프라와 서비스 쪽은 오히려 재편과 집중이 가속화되는 모습이다.

드래곤플라이, 6억 5,000만달러 4호 펀드 결성…‘온체인 금융 인프라’ 올인

암호화폐 벤처캐피털 전반이 조정을 겪는 와중에도, 드래곤플라이는 4호 펀드를 6억 5,000만달러(약 9,424억 4,000만 원) 규모로 마무리했다고 밝혔다. 레버리지 축소와 유동성 경색으로 투자가 위축된 상황에서도, 기관 자금이 여전히 ‘블록체인 인프라’에는 관심을 보이고 있음을 보여준다.

드래곤플라이는 이번 펀드를 통해 블록체인 기반 ‘금융 상품’에 초점을 맞추겠다고 밝혔다. 구체적으로는 결제 네트워크, 스테이블코인 인프라, 대출·차입 마켓, 실물자산 토큰화(RWA) 플랫폼 등이 주요 투자 대상이다. 신규 고위험 토큰 발행보다 수익 모델이 검증된 인프라와 수수료 기반 비즈니스를 선호하는 방향으로 전략을 전환한 셈이다.

드래곤플라이의 톰 슈미트(Tom Schmidt) 파트너는 “업계에 들어온 이후 체감한 변화 중 가장 큰 ‘메타 시프트’”라며 “투기성 토큰이 아니라 온체인 금융과 토큰화 자본시장이 중심이 되는 방향으로 산업이 이동하고 있다”고 평가했다. 단기 가격 변동과 별개로, 자본은 점차 ‘지속 가능한 수익 구조’를 가진 프로젝트로 이동하고 있다는 해석이 가능하다.

RWA, 30일 새 13.5% 성장…토큰화 국채·프라이빗 크레딧에 자금 유입

전체 암호화폐 시가총액이 30일 동안 약 1조달러(약 1,449조 9,000억 원) 가까이 증발했지만, 실물자산 토큰화(RWA) 시장은 같은 기간 오히려 성장했다. RWA 데이터 플랫폼 RWA.xyz에 따르면, 토큰화된 실물자산 총 규모는 최근 30일 동안 약 13.5% 증가했다.

성장을 이끄는 중심축은 미 국채를 토큰화한 상품과 프라이빗 크레딧(비상장 채권·대출)이다. 고정수익을 제공하는 토큰화 채권·대출 상품은 변동성이 큰 코인 시장이 흔들릴수록 ‘온체인 수익률’ 상품으로서 매력이 부각되고 있다. 토큰화 주식도 점진적으로 비중을 키우는 추세다.

이 같은 흐름은 디지털 자산 시장 안에서도 ‘안정적인 현금흐름을 제공하는 토큰화 채권·대출 상품’이 별도의 자산군으로 자리잡고 있음을 보여준다. 특히 기관투자가 입장에선, 준전통 금융 규제를 따르면서도 블록체인 기반 결제·정산의 효율을 누릴 수 있다는 점이 강점으로 꼽힌다.

체인별로 보면 이더리움(ETH) 기반 토큰화 자산 가치가 지난 30일간 가장 크게 늘었다. 뒤를 이어 아비트럼(ARB), 솔라나(SOL)에서도 RWA 관련 자산이 의미 있는 증가세를 보였다. 확장성·수수료·개발 생태계를 둘러싼 경쟁이, 이제는 디파이(DeFi)를 넘어 실물자산 토큰화 영역으로 본격 확산되는 모습이다.

패러다임 “비트코인 채굴, 전력망 유연성 자원 될 수 있다”

벤처캐피털 패러다임은 최근 보고서에서 비트코인 채굴이 전력망의 ‘유연한 수요원(flexible load)’으로 활용될 수 있다고 주장했다. 특히 인공지능(AI) 데이터센터의 급증으로 전력 수요가 빠르게 늘고 있는 상황에서, 채굴 산업이 전력 수급 불균형을 완화하는 도구가 될 수 있다는 논리다.

패러다임은 비트코인 채굴 사업자가 전력 수요가 낮은 시간대에는 잉여 전력을 흡수하고, 수요가 급증해 전력망이 긴장 상태에 놓일 때는 가동을 즉시 줄이거나 중단할 수 있다고 분석했다. 이 같은 가변성 덕분에, 채굴 업체가 피크 수요를 관리해야 하는 전력회사 입장에선 잠재적인 파트너가 될 수 있다는 설명이다.

물론 이 아이디어 자체가 새로운 것은 아니다. 미국 텍사스 등 일부 지역에선 이미 비트코인 채굴 사업자가 전력 수요 조정 프로그램에 참여해 보상을 받는 사례가 등장했다. 다만 최근에는 친환경 전환(탈탄소) 목표와 AI 확산에 따른 전력 사용 증가가 겹치면서, 전력망 유연성 확보에 대한 관심이 커졌고, 그 과정에서 ‘채굴의 역할’이 다시 주목받고 있는 상황이다.

패러다임은 다만, 이러한 모델이 대규모로 작동하려면 전력 시장 구조, 전력회사와의 계약 형태, 전력 가격 신호 등 복잡한 요소들이 맞물려야 한다고 지적했다. 비트코인 채굴이 전력망 안정화의 ‘주류 솔루션’으로 자리잡을지는 아직 미지수지만, 최소한 채굴 산업이 에너지 정책과 인프라 논의에서 배제되기 어려운 존재가 됐다는 점만은 분명해 보인다.

시장은 흔들려도, 돈의 방향은 ‘인프라·토큰화’로

이번 한 달 암호화폐 가격 급락은 투자 심리를 위축시켰지만, 자본의 흐름까지 완전히 막지는 못했다. 나카모토의 비트코인 기업 인수, 드래곤플라이의 대형 펀드 결성, RWA 시장의 성장, 비트코인 채굴을 둘러싼 에너지 논의 등은 모두 한 방향을 가리키고 있다.

투기성 가격 사이클과 별개로, 블록체인 인프라와 토큰화 실물자산, 온체인 금융을 중심으로 한 ‘실질 비즈니스’는 여전히 자본과 아이디어를 끌어들이고 있다. 단기적으로는 변동성이 크더라도, 규제와 제도권 자금이 이들 섹터에 맞춰 정비될수록 시장의 무게중심 역시 점차 인프라와 RWA 쪽으로 이동할 가능성이 크다. 투자 여부와 관계없이, 향후 암호화폐 시장을 이해하는 데 인프라와 실물자산 토큰화는 핵심 키워드가 될 전망이다.

◆ 흔들리는 시총, 더 똑똑해지는 자본…이 흐름을 이해하는 힘은 ‘공부’에서 나온다

시장 전체 시가총액이 1조달러 가까이 증발하는 와중에도, 인프라·온체인 금융·실물자산 토큰화(RWA)에는 오히려 자본이 모이고 있습니다. 나카모토의 비트코인 생태계 M&A, 드래곤플라이의 온체인 금융 인프라 펀드, 미 국채·프라이빗 크레딧 토큰화 성장세는 공통된 메시지를 줍니다.

투기성 알트 토큰이 아닌, “지속 가능한 수익 구조·토크노믹스·인프라”를 이해하고 검증할 수 있는 투자자만이 다음 사이클의 과실을 가져간다는 것입니다.

이 격차를 줄이기 위해, 토큰포스트는 실전형 교육 프로그램인 ‘토큰포스트 아카데미(TokenPost Academy)’를 제공합니다. 기사에서 언급된 인프라·RWA·온체인 금융의 흐름을 “뉴스 소비”에 그치지 않고, 직접 분석·투자에 연결하고 싶은 투자자라면 아래 커리큘럼을 주목할 만합니다.

◆ TokenPost Academy 7단계 마스터클래스: 인프라·RWA·온체인 금융까지 한 번에

1단계: The Foundation – 인프라 이해의 출발선

단순 코인 스펙이 아니라, “네트워크 그 자체”를 보는 눈을 기르는 단계입니다. 비트코인, 스마트 컨트랙트 체인, 스테이블코인·오라클 등 각 자산군의 역할을 이해하면, 왜 VC와 기관이 특정 인프라 섹터에 자본을 넣는지 읽을 수 있습니다.

– 비트코인·이더리움·솔라나 등 인프라 레이어의 차이 이해

– 스테이블코인·RWA 토큰이 의존하는 블록체인 구조 파악

– 보안·지갑·세금까지, 온체인 금융 참여를 위한 필수 기초

2단계: The Analyst – 토크노믹스·온체인 데이터로 ‘진짜 비즈니스’ 가려내기

드래곤플라이가 강조한 것처럼, 메타는 “투기 토큰 → 온체인 금융·토큰화 자본시장”으로 이동하고 있습니다. 이 단계에서는 토큰화 국채·RWA·수수료 기반 인프라 프로젝트를 ‘데이터로’ 검증하는 법을 배웁니다.

– 토크노믹스 해부: 인플레이션·락업·내부자 물량 구조를 통해 덤핑 리스크 점검

– 온체인 분석: 실제 수수료·활성 사용자·체인별 RWA 성장률 등 펀더멘털 확인

– 시가총액과 유통량의 함정, RWA·인프라 프로젝트의 적정 밸류에이션 감각 기르기

3단계: The Strategist – RWA·인프라 비중을 포함한 포트폴리오 설계

“가격은 빠져도, 토큰화 채권·대출에는 자금이 유입되는” 환경에서 핵심은 자산 배분입니다. 변동성 높은 코인, 인프라 토큰, 토큰화 채권·스테이블 수익 상품을 어떻게 섞을지 배우는 단계입니다.

– 인플레이션·금리 환경 속에서 크립토의 역할 정의

– 현금흐름형 RWA 토큰 vs 성장형 인프라 코인의 비중 전략

– DCA·리스크 관리·현금 비중 조절로 사이클을 견디는 구조 만들기

4단계: The Trader – 가격 사이클 속에서 인프라·RWA를 매매로 연결하기

시총이 크게 흔들리는 국면에서도, 일부 인프라·RWA 섹터는 역주행합니다. 이때 차트를 해석하고 진입·청산 타이밍을 잡는 능력이 필수입니다.

– 로그 차트로 장기 인프라·비트코인 사이클 읽기

– 지지·저항·트렌드를 활용한 RWA·인프라 토큰 접근법

– 호가창·주문유형 이해를 통한 효율적 매수·매도 실행

5단계: The DeFi User – 토큰화 채권·온체인 수익률 상품을 직접 활용

기사에서 다룬 “토큰화 국채·프라이빗 크레딧”은 결국 온체인 금융(DeFi) 위에서 돌아갑니다. 단순히 개념을 아는 수준을 넘어, 실전에서 이자를 받고 리스크를 관리하는 방법을 다룹니다.

– 스테이킹·렌딩·LP 등 온체인 수익 구조 전반 이해

– 비영구적 손실, 담보비율(LTV), 청산 리스크 관리

– RWA·토큰화 채권을 활용한 온체인 ‘고정수익’ 전략의 원리

6단계: The Professional – 선물·옵션으로 인프라·RWA 포트폴리오 방어

시장 급락기에도 포지션을 지키거나 헤지(hedging)하기 위한 파생상품 활용을 배우는 구간입니다. 특히 인프라·BTC 중심 포트폴리오의 변동성을 관리하고, 필요 시 숏·옵션으로 리스크를 줄이는 법을 다룹니다.

– 레버리지·마진 위험 구조, 펀딩비 이해

– 옵션을 활용한 하락 방어(Protective Put)·수익 보전 전략

– 인프라·BTC 노출을 유지하면서 변동성만 줄이는 헤지 구조 설계

7단계: The Macro Master – 인프라·RWA로 이동하는 ‘돈의 방향’을 읽는 매크로 시각

이번 기사에서 다룬 것처럼, 가격과 자본의 방향은 늘 같지 않습니다. 이 단계에서는 유동성·반감기·사이클을 바탕으로 “왜 인프라·RWA 쪽으로 무게 중심이 옮겨지는가”를 체계적으로 이해합니다.

– 글로벌 유동성, 금리, 비트코인 반감기와 시장 사이클 분석

– 과거 사이클 사례로 보는 인프라·온체인 금융 섹터의 성장 과정 복기

– 향후 토큰화 자본시장·온체인 금융이 차지할 비중에 대한 프레임워크 구축

◆ 투기 사이클을 넘어 ‘인프라·토큰화 자산’까지 꿰뚫는 투자자를 목표로

단기 가격 흐름에 흔들리지 않고, “어떤 인프라와 RWA가 진짜 수익을 만들어내는지”를 스스로 검증하고 싶은 투자자라면, 체계적인 커리큘럼이 필요합니다. 토큰포스트 아카데미는 기초–분석–전략–DeFi–파생–매크로까지, 암호화폐 시장의 구조를 입체적으로 이해하도록 설계된 7단계 마스터클래스입니다.

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커리큘럼: 기초부터 인프라·온체인 금융·RWA, 디파이·선물옵션·매크로까지 7단계 마스터클래스

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

· 시가총액 기준 암호화폐 현물 시장은 지난 한 달간 약 1조 달러가 증발했지만, 인수·합병(M&A), 벤처 펀드 결성, 토큰화된 실물자산(RWA) 등 ‘자본 형성’ 영역은 오히려 활발합니다.

· 비트코인 중심 기업 나카모토의 1억 700만 달러 규모 인수, Dragonfly의 6억 5,000만 달러 펀드 클로징, 토큰화 국채·사모신용 성장 등은 투기성 코인보다 인프라·수익 기반 자산으로 자본이 이동하고 있음을 보여줍니다.

· Paradigm이 강조한 비트코인 채굴의 전력망 유연성(load balancing) 역할은, AI 데이터센터 확대로 인한 전력 수급 불균형 이슈와 맞물려 ‘에너지 × 크립토’ 내러티브를 재부각시키고 있습니다.

💡 전략 포인트

· 가격 변동성 큰 알트코인보다는, 토큰화 채권(특히 미국 국채), 민간 신용, 인프라 프로토콜 등 “현금흐름이 보이는” 온체인 금융 상품을 우선적으로 검토할 시기입니다.

· 비트코인 생태계에서는 미디어·컨퍼런스·자산운용을 묶는 나카모토의 수직계열화가 진행 중이므로, 향후 이 플랫폼을 활용한 파생 비즈니스(스폰서십, 파트너십, 운용상품 등) 기회를 주시할 필요가 있습니다.

· 전력·에너지 테마에 노출된 채굴 기업, 또는 전력 수요 응답(DR)과 연계된 채굴 사업 모델은 규제·정책 리스크가 크지만, 장기적으로는 인프라 플레이로 재평가 받을 여지가 있습니다.

📘 용어정리

· 토큰화 실물자산(RWA, Real-World Assets): 미국 국채, 회사채, 부동산, 사모 대출 등 전통 금융자산을 블록체인 상의 토큰으로 발행해 온체인에서 거래·담보·수익 분배를 가능하게 만든 자산군입니다.

· 토큰화 국채(Tokenized Treasurys): 미국 국채를 기초로 한 지분을 블록체인 토큰 형태로 발행한 상품으로, 블록체인 지갑에서 이자 수익(수익률)을 얻을 수 있어 디파이(DeFi)에서 ‘온체인 머니마켓’의 핵심으로 부상 중입니다.

· 인프라 플레이(Infra Play): 거래소 토큰, 밈코인처럼 가격 투기에 초점을 맞춘 자산이 아니라, 결제망, 스테이블코인 네트워크, 커스터디, 대출 프로토콜 등 산업의 기반 시설을 제공하는 프로젝트·기업에 투자하는 전략을 의미합니다.

· 유연한 전력 부하(Flexible Load): 전력 사용량을 빠르게 늘리거나 줄일 수 있어, 전력 수요가 급증하거나 발전량이 남는 시간대에 맞춰 가동률을 조절해 전력망 안정화에 기여할 수 있는 수요원을 말합니다. 비트코인 채굴 시설이 이 역할을 할 수 있다는 주장이 제기되고 있습니다.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

전체 암호화폐 시가총액이 크게 줄었는데, 왜 벤처 펀드와 인수 소식은 계속 나오나요?

가격이 많이 빠진 시기에는 투기성 알트코인보다는 장기 인프라와 실물자산 토큰화 같은 “기초 체력” 분야에 자본이 모입니다. 이번 기사에서처럼 나카모토의 인수, Dragonfly의 6억 5,000만 달러 펀드, RWA 성장 사례는 단기 가격과 별개로 산업 기반에 대한 기관 투자자의 신뢰가 유지되고 있음을 보여줍니다.

Q.

토큰화된 실물자산(RWA)이 늘어나면 일반 투자자는 어떤 이점을 얻을 수 있나요?

RWA를 통해 기존에는 기관·고액 자산가 위주로만 접근 가능했던 미국 국채, 사모 대출, 일부 주식 등이 소액 단위 토큰 형태로 열립니다. 온체인에서 24시간 거래·담보·예치가 가능해지고, 전통 금융의 금리와 블록체인 유동성을 동시에 활용할 수 있다는 점이 핵심 장점입니다. 다만 상품 구조·발행사·규제 상태를 꼭 확인해야 합니다.

Q.

비트코인 채굴이 전력망 안정화에 도움 된다는 주장은 실제로 현실화될 수 있나요?

이론적으로 채굴장은 전력 사용량을 몇 분~수십 분 단위로 빠르게 조절할 수 있어, 남는 전기를 쓸 때는 가동률을 높이고, 피크 시간에는 멈추는 방식으로 전력 수요를 완충하는 역할을 할 수 있습니다. 미국 일부 지역에서는 전력회사와의 계약을 통해 이런 모델이 이미 시험·도입되고 있으나, 수익성, 규제, 지역별 전력 정책에 따라 확산 속도와 규모는 달라질 수 있습니다.

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.