비트코인(BTC), 엔비디아보다 더 안정적…기관 자금 유입에 변동성 낮아졌다

비트코인(BTC)이 올해 들어 한층 안정된 자산으로 자리잡고 있다는 분석이 나왔다. 금융사 비트와이즈(Bitwise)는 최근 보고서에서 비트코인의 변동폭이 주요 기술주보다 작아졌고, 특히 엔비디아($NVDA)와 비교했을 때 뚜렷한 차이를 보였다고 밝혔다. 기관 자금 유입과 현물 ETF 상장이 변동성 완화에 주요한 역할을 했다는 평가다.

비트코인, 엔비디아보다 덜 출렁였다

비트와이즈에 따르면 2025년 비트코인의 변동폭은 약 68 수준으로 추정된다. 반면, 엔비디아의 주가는 같은 기간 약 120 정도 출렁이며 비트코인보다 2배 가까운 가격 변동을 기록했다. 구체적으로 올해 4월 최저 75,000달러(약 1억 1,089만 원)에서 10월 초 최고 126,000달러(약 1억 8,643만 원)까지 상승한 비트코인은 약 68%의 변동성을 보였다. 같은 기간 엔비디아는 약 94달러(약 13만 8,988원)에서 207달러(약 30만 6,100원)로 올라 120% 이상 등락했다.

비트와이즈는 이런 변화가 단순히 올해의 흐름이 아니며, 2026년에도 비트코인이 엔비디아보다 더 안정적인 자산이 될 수 있다는 전망을 덧붙였다.

기관 유입과 ETF가 변동성 낮췄다

이 같은 변동성 완화의 주요 원인으로는 ETF를 통한 기관 자금 유입이 지목됐다. 비트와이즈는 X(옛 트위터) 게시글에서 “현물 ETF 등 제도권 채널을 통해 들어온 기관 자금이 비트코인 시장을 안정시키고 있다”고 설명했다. 즉, 과거 개인 투자자가 주도하던 시장에서 보다 안정적인 장기 자금이 유입되면서 가격의 급변동이 줄어들었다는 해석이다.

비트와이즈는 “비트코인이 빠르게 성숙한 자산으로 진화하고 있다”고 평했다.

비트코인 강세 시나리오...주기에서 벗어날까

비트와이즈는 이와 함께 2026년을 향한 비트코인 강세 시나리오도 제시했다. 이들은 비트코인이 기존의 4년 주기적 가격 순환에서 벗어나 새로운 사상 최고가를 기록할 수 있다고 봤다. 이러한 전망의 배경에는 반감기, 금리 하락 가능성, 과거보다 약해진 붐·버스트(boom-bust) 패턴 등이 자리잡고 있다.

이 회사는 씨티그룹, 모건스탠리, 웰스파고, 메릴린치 등 주요 금융기관들이 현물 ETF 시장에 본격 진입할 가능성도 언급했으며, 이에 따라 자산 배분 차원에서 비트코인을 포함하는 움직임이 확대될 수 있다고 조명했다. 또한 온체인 기술 개발 가속화와 더불어, 암호화폐 관련 주식이 빅테크 주식을 능가할 가능성도 제기됐다.

장기투자자 매도는 상승세 발목

다만 낙관론에 균열을 가하는 지표도 있다. 비트코인을 장기 보유하던 투자자들의 대규모 매도가 시장에 부담으로 작용하고 있다는 것이다. K33 리서치는 2023년 초 이후, 2년 이상 움직이지 않던 약 160만 개의 비트코인이 다시 거래되기 시작했다고 밝혔다. 이는 약 1400억 달러(약 207조 원)에 이르는 규모다.

2025년 들어 1년 이상 보유됐던 비트코인 약 3000억 달러(약 443조 원)어치가 시장으로 돌아왔고, 크립토퀀트에 따르면 최근 30일간은 지난 5년 중 가장 강력한 장기보유자의 매도 활동이 관측됐다.

크리스 뉴하우스(Chris Newhouse) 에르고니아의 리서치 디렉터는 “이러한 지속적 매도는 넓은 호가창에서 천천히 피를 흘리는 듯한 흐름을 만들고 있으며, 반등이 쉽지 않은 완만한 하락 압력으로 이어진다”고 분석했다.

엔비디아 강세, 비트코인 하락…같은 위험자산도 엇갈린 흐름

엔비디아가 올해 들어 약 27% 상승한 반면, 비트코인은 약 8% 하락세를 기록 중이다. 126,000달러(약 1억 8,643만 원)를 넘었던 고점에 비해서는 약 30% 가까이 내려온 셈이다. 이처럼 일반적인 위험자산으로 묶이지만, 비트코인과 기술주의 흐름이 완전히 일치하지 않는다는 점이 드러났다.

비트코인은 현재 87,113달러(약 1억 2,884만 원) 부근에서 거래되고 있다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

비트코인은 2025년 현재 주요 기술주보다 더 낮은 변동성을 보이면서 성숙한 자산으로 전환되는 흐름을 보이고 있다. 기관 자금 유입이 가격 안정성을 높였고, 이는 향후 자산군으로서 비트코인의 위상을 높이는 데 기여할 수 있다.

💡 전략 포인트

단기 가격 움직임보다는 시장 성숙도와 자금 구조의 변화를 주시해야 한다. 현물 ETF 등을 통한 기관 진입이 계속되면 중장기적으로는 상승을 지지할 요인으로 작용할 전망이다.

📘 용어정리

- ETF: 상장지수펀드. 실물 자산을 추종하는 증권 상품으로, 주식시장에 상장돼 거래 가능함

- 변동성: 자산의 가격이 얼마나 크게 오르내리는지를 나타내는 지표. 높을수록 불안정한 시장을 의미

- 반감기(Halving): 비트코인 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 이벤트. 4년 주기로 발생한다

💡 더 알고 싶다면? AI가 준비한 다음 질문들

Q. 비트코인이 엔비디아보다 덜 출렁였다는 말은 무슨 이야기인가요?

A. 기사에서는 2025년 기준으로 비트코인 가격이 한 해 동안 약 68 정도 움직인 반면, 엔비디아 주가는 약 120 정도 움직였다고 설명하고 있습니다. 이는 같은 기간에 엔비디아 주식이 비트코인보다 더 크게 올랐다 내렸다는 뜻이고, 결과적으로 최근에는 비트코인이 예전보다 상대적으로 “덜 요동치는 자산”이 되고 있다는 흐름을 보여준다고 이해하시면 됩니다.

Q. 왜 비트코인 변동성이 줄어들고 있다는데, 그게 왜 중요한가요?

A. 비트와이즈는 현물 ETF 같은 제도권 금융 상품을 통해 전통 금융기관과 큰손 투자자들이 비트코인에 들어오면서, 시장에 “크고 꾸준한 자금”이 유입된 것이 변동성 완화의 배경이라고 보고 있습니다. 이렇게 투자자 구성이 개인 중심에서 기관·장기 자금 위주로 바뀌면, 급하게 사고파는 흐름이 줄어들어 가격이 과도하게 튀었다가 빠지는 현상이 완만해지는 경향이 있어, 비트코인이 점점 성숙한 자산 시장에 가까워지고 있다는 신호로 받아들여집니다.

Q. 비트와이즈가 말하는 ‘비트코인 강세 시나리오’는 어떤 내용인가요?

A. 비트와이즈는 내년에 비트코인이 기존의 4년 주기 패턴에서 어느 정도 벗어나 새 사상 최고가를 시도할 수 있다는 “낙관적인 시나리오”를 제시하고 있습니다. 그 근거로는 비트코인 반감기, 금리 인하 등 금리 사이클 변화, 과거보다 덜 극단적인 붐·버스트(과열과 붕괴) 환경, 그리고 대형 은행·자산운용사 등이 현물 ETF를 통해 소액이라도 비트코인을 편입할 가능성을 들고 있습니다. 이런 요소들이 모두 겹치면, 비트코인이 단순 투기 대상이 아니라 하나의 자산군으로 더 넓게 채택될 수 있다는 기대를 반영한 주장입니다.

Q. 한편으로는 ‘오래 보유하던 투자자들이 많이 팔고 있다’는데, 이건 무슨 의미인가요?

A. 기사에 따르면 최근 2년 이상 움직이지 않던 비트코인이 대량으로 거래소 등으로 이동하고, 1년 이상 보유하던 물량도 2025년에 크게 쏟아져 나온 것으로 분석되었습니다. 이렇게 장기 보유자가 매도에 나서면 시장에 꾸준한 매도 물량이 생기기 때문에, 수요가 충분히 받쳐주지 못하면 가격이 서서히, 길게 눌리는 흐름이 나타날 수 있습니다. 연구자는 이를 “천천히 피를 흘리는 것 같은, 되돌리기 쉽지 않은 완만한 하락”이라고 표현했는데, 짧은 기간의 급락이 아니라 오랜 기간 이어지는 매도 압력을 강조한 설명이라고 보시면 됩니다.

Q. 지금 비트코인과 엔비디아 주가 흐름이 갈린다는데, 그래서 왜 중요한가요?

A. 기사에서는 2025년 현재 엔비디아는 연초 대비 약 27% 오른 반면, 비트코인은 약 8% 하락했고, 사상 최고가 대비로는 30% 가까이 떨어져 있다고 설명합니다. 같은 “위험 자산”으로 묶이는 경우가 많은데도, 실제로는 빅테크·AI 수혜주와 비트코인이 항상 함께 움직이지 않는다는 점을 보여주는 사례입니다. 즉, 비트코인은 주식, 특히 기술주와는 다른 고유한 수급과 사이클을 가진 자산이라는 점, 그리고 장기 보유자의 매도 같은 내부 요인이 가격에 큰 영향을 줄 수 있다는 점을 이해하는 데 의미가 있습니다.

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