2026년 암호화폐 시장, ETF 둔화·AI 수익성 회의론에 방향성 '혼조'

2025년 12월 23일 09:27:06 | 서지우 기자

2025년은 비트코인(BTC)을 비롯한 암호화폐 시장에 있어 기록적인 해였다. 암호화폐 친화적 규제가 정비되고 월스트리트가 비트코인과 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 등 주요 암호화폐를 정식 자산군으로 인정하면서 기관 자금이 본격 유입됐다. 현물 비트코인 ETF에 유입된 자금만 570억 달러(약 84조 5,310억 원), 전체 ETF 순자산 규모는 1,148억 달러(약 170조 2,684억 원)에 달했다.

2026년 핵심 변수는 제도권 채택과 서사 유지 여부

2025년 시장 랠리의 핵심 동력은 기관, 기업, 정부의 암호화폐 채택 가속과 ETF 유입이었다. 하지만 2025년 4분기부터 이런 흐름에 제동이 걸렸다. 현물 비트코인 ETF 유입세가 둔화되고 일부 구간에서는 오히려 자금 유출이 발생했으며, BTC 가격은 30% 조정됐고 ETH는 50% 하락했다.

코인텔레그래프의 마켓 책임자 레이 샐먼드는 “시장 초반 랠리를 이끌던 AI, 연준의 금리 인하 기대, 전략적 비트코인 비축, ETF 자금 흐름이라는 네 가지 서사가 2026년에도 통할지, 아니면 새로운 테마가 나타나야 할지 관건”이라고 밝혔다. 그는 비트코인·이더리움·솔라나에 대한 수요와 ETF 흐름이 2026년 암호화폐 산업 전반의 흐름을 결정지을 것이라고 전망했다.

거시경제 변수: AI 시장과 기술주가 암호화폐에 미칠 영향

샐먼드는 ETF 자금뿐 아니라 AI 산업의 확장과 기술주 중심의 S&P500 지수(SPX) 흐름도 암호화폐 시장에 직간접적인 영향을 줄 것으로 봤다. 2025년에는 데이터센터와 GPU 등 인프라에 대한 초대규모 투자가 이루어졌고, 이를 통해 기술주가 급등했다. 그러나 2026년에는 이 투자가 수익으로 이어질 수 있을지 검증이 필요한 해다.

실제로 오라클, 메타, 엔비디아 같은 기업들은 2025년 하반기 들어 현금흐름 우려로 주가가 하락했으며, 고비용·고부채 구조의 AI 및 양자컴퓨팅 관련 기업에 대한 부정적 전망이 커지면 기술주뿐 아니라 암호화폐에도 타격이 갈 수 있다. 이 여진이 다우지수(DOW), S&P500, 그리고 암호화폐 시장으로 확산될 가능성이 있다는 분석이다.

규제 정비의 분기점, Clarity Act 통과 여부

2026년 초 시장의 상승 가능성을 뒷받침할 호재로는 ‘클래러티 액트(Clarity Act)’의 통과 여부가 있다. 이 법안은 암호화폐가 증권인지 상품인지 규제 관할 구역을 명확히 하며, 기업과 소비자가 안심하고 투자할 수 있는 기반 조성을 목표로 한다. 현재 미국 외에 본사를 둔 암호화폐 기업들이 다시 미국으로 귀환할 기회로 평가된다.

법안 통과 시 메이저 알트코인, 탈중앙금융(DeFi), 대형 코인들의 상승 모멘텀을 촉발할 수 있으며, 규제 명확성이 투자 심리 회복에 상당한 역할을 할 것으로 기대된다.

트럼프 행정부의 통화 정책과 금리 인하 시나리오

트럼프 대통령이 지명할 연준 의장의 통화 정책 방향성은 시장에 강력한 영향력을 미칠 변수다. 2026년 초 연준은 최대 100bp(1%) 수준의 금리 인하를 단행할 수 있다는 전망이 있으며, 이는 전통적 자산뿐 아니라 암호화폐에도 유동성 활력을 줄 수 있다.

샐먼드는 “연준의 금리 인하는 위험 자산에 긍정적인 시그널이지만, 실제 경제 데이터가 낙관론을 뒷받침할지가 과제”라며 “경기 둔화, 소비 위축, 실업 우려 등 현실 데이터가 금리 인하 효과를 상쇄할 가능성을 고려해야 한다”고 설명했다. 즉, 이 시기의 연준 정책이 선반영돼 기대감이 이미 시장에 반영돼 있다면 가격 반등은 제한될 수 있다는 지적이다.

2026년 시장, 낙관과 불확실성 공존

시장 전반의 방향성은 낙관론과 현실적 불확실성 사이에서 균형을 이룰 것으로 보인다. 트럼프 행정부의 경제 기조, 완화적 통화 정책, 친화적인 암호화폐 규제는 모두 시장에 긍정적이다. 반면 AI 산업의 수익성 검증, 소비 심리, 고용 지표 같은 거시 변수는 경계 신호를 보내고 있다.

결국 2026년 1·2분기 시장 흐름은 이러한 요인들이 어떻게 상호작용하느냐에 달려 있다. 투자자들에겐 특정 내러티브에 과도하게 의존하지 않고 유연한 대응 전략이 필요한 시기다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

2025년은 암호화폐가 제도권 투자 대상이 된 해로, ETF·기관 수요가 주도했다. 2026년은 기존 서사가 유효할지, 새로운 내러티브가 필요한지에 따라 시장 방향이 결정될 가능성이 크다.

💡 전략 포인트

- 비트코인·이더리움·솔라나 중심의 기관 수요 재검토

- AI 산업 수익성 확인 전까지 기술주와의 상관관계 주의

- Clarity Act 등 규제프레임 전개 과정 체크

- 트럼프 행정부의 연준 지명자 및 금리 정책 기조 주시

📘 용어정리

- ETF(Exchange Traded Fund): 특정 자산 가격을 추종하는 상장 지수 펀드

- Clarity Act: 암호화폐 법적 지위를 명확히 규정하는 미국 입법안