美·EU·홍콩·두바이, 2025년 '암호화폐 규제 명확화' 대전환…시장 접근성 대폭 개선

2025년은 암호화폐 산업에 있어 ‘규제 명확성’이라는 전환점이 된 해였다. 미국, 유럽연합(EU), 아랍에미리트(UAE), 홍콩, 영국 등 주요 5개국은 그동안 불명확하고 단편적이던 암호화폐 규제를 효율적으로 정비하며, 시장의 예측 가능성과 접근성을 동시에 끌어올렸다.

기업 입장에서 규제가 명확해지면 사업 진입 장벽이 낮아지고, 규정 준수에 따른 불확실성도 줄어든다. 정부 역시 제도적 장치를 갖춤으로써 감독 역량을 강화하고, 합법적 프로젝트의 참여를 유도할 수 있다.

미국: 첫 연방 암호화폐 법 ‘GENIUS법’으로 규제 전환

미국은 오랫동안 적용 범위가 불분명한 규제와 공격적인 행정조치로 인해 암호화폐 사업자들에게 어려운 환경이었다. 그러나 2025년 7월, 연방의회는 ‘GENIUS법’을 통과시키며 큰 전환점을 맞았다.

GENIUS법은 스테이블코인을 연방 차원에서 처음 정의하고 규제하는 포괄적 법안이다. 특히 기존처럼 50개 주의 돈 전송 라이선스를 각각 취득해야 했던 번거로운 구조를 연방 단일 프레임워크 하나로 대체함으로써, 명확성과 비용 감축이라는 두 마리 토끼를 잡았다.

예를 들어, 법안 시행 전에는 발행사가 전국 영업을 위해 평균 수천만 원의 변호사 자문 비용을 들여야 했으나, 이제는 단일 가이드라인에 따라 진입할 수 있는 길이 열린 것이다.

유럽연합: MiCA로 ‘27개국 라이선스 통합’ 시행

EU는 이전부터 준비해온 ‘MiCA(Markets in Crypto-Assets)’를 2025년 1월부터 본격 시행했다. 핵심은 ‘패스포팅(passporting)’ 제도로, 한 국가에서 받은 라이선스로 EU 전체 27개국에서 서비스를 제공할 수 있다는 점이다.

이를 통해 기업은 국가별 중복 등록과 승인을 피하고, 최대 4억 5천만 명이라는 거대한 단일 시장에 접근할 수 있게 됐다.

독일은 제도 도입 첫 해 상반기에만 21곳의 암호화폐 서비스 업체를 인가하며 유럽 내 핀테크 허브로의 역할을 강화하고 있다. 대표적인 사례로, 네덜란드에서 라이선스를 받은 후 독일로 사업을 확장한 기업들이 그 혜택을 톡톡히 보고 있다.

두바이: VARA 통해 전문 규제체계 구축

두바이에서는 2025년 5월, 가상자산 규제 당국 VARA가 발표한 ‘버전 2.0’ 규정이 도입되었다. 기존의 유연하지만 모호했던 지침을 폐기하고, 활동 기반(activity-based)의 명확한 규제 프레임워크로 전환한 것이 핵심이다.

‘자산 수탁의 기준’, ‘담보 요건’, ‘자격을 갖춘 수탁자의 정의’ 등의 용어가 새롭게 명확히 정의되었고, 6월 19일까지의 준수 기한도 명시되었다.

이러한 변화는 두바이를 글로벌 암호화폐 허브로서 보다 상업적으로 안정적인 환경으로 도약시키는 발판이 됐다.

홍콩: 스테이블코인 전용 규정으로 아시아 관문 자처

홍콩은 2025년 8월, 법정화폐 연동 스테이블코인을 겨냥한 전용 라이선스 체계를 도입하면서 규제 정비에 박차를 가했다.

홍콩 금융당국(HKMA)은 기존 증권법이나 저장가치규제(SVF)로 스테이블코인을 해석하려던 접근을 벗어나, 별도의 자본금 요건과 준비금 기준 등을 새롭게 설정했다.

이에 따라 글로벌 기업들은 홍콩을 ‘영미법 기반의 아시아 규제 허브’로 활용할 수 있게 됐다. 특히, 해외 업체가 홍콩 거주자를 대상으로 마케팅을 하지 않을 경우 규제를 적용하지 않는 ‘역외 청약(Reverse Solicitation) 면책 조항’을 신설하며 글로벌 접근성도 크게 개선됐다.

영국: FSMA로 암호화폐도 금융 시스템 편입

영국은 기존 ‘단계적 규제’ 전략을 접고, 2025년 4월부터 암호화폐를 금융 서비스법(FSMA) 체계 안에 통합하는 방식으로 전환했다.

금융감독청(FCA)은 12월 발표한 논의문(DP25/1)을 통해 암호화폐 거래소와 중개사를 기존 금융기관 수준의 규제 대상으로 편입한다고 밝혔다.

기존에 FCA 규제를 받아온 은행이나 중개업체는 새로운 내부 통제 시스템을 만들 필요 없이 기존 컴플라이언스 역량만 확장하면 돼 진입 속도가 빨라진다. 또한, 허가 없이 암호화폐를 홍보하는 인플루언서에 대한 형사처벌 조항도 포함돼 있다.

명확한 규제가 새로운 경쟁력

2025년의 규제 개편은 규제완화가 아니라 ‘규제 정비’에 가깝다. 자금세탁방지(AML), 수탁, 소비자 보호 기준은 오히려 강화되었다.

그러나 기업 입장에서는 규제의 내용보다 그 ‘절차’가 선명해진 데 의미가 있다. 불확실성과 복잡성이 줄어든 만큼 자금과 인재의 이동이 더 쉬워진 것이다.

이제 ‘어디서 라이선스를 받을 수 있을까’가 아니라, ‘어디서 시작할 것인가’가 기업들의 전략적 고민 대상이 되었다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

2025년 주요국들의 규제 단순화는 암호화폐 산업이 제도권으로 진입하는 분기점이 됐다. 이는 투자자 보호를 전제로 글로벌 자본 유입이 가속화될 수 있다는 점에서 향후 시장 성장의 중요한 변수로 작용한다.

💡 전략 포인트

- 미국 GENIUS법은 연방 단일 시스템으로 진입장벽을 낮췄다

- EU는 MiCA 기반으로 초국가적 허용 범위를 확대했다

- 두바이와 홍콩은 특화된 대상 중심 규제로 글로벌 기업 유입을 유도

- 영국은 전통 금융법과 통합해 일관된 규제 환경을 조성했다

📘 용어정리

- GENIUS법: 미국 최초의 스테이블코인 연방 규제법

- MiCA: EU 내 암호화폐 서비스의 통합 운영을 허용하는 법

- VARA: 두바이 가상자산 전담 규제 당국

- FSMA: 영국의 금융시장 규제법. 암호화폐도 이 체계로 편입됨

💡 더 알고 싶다면? AI가 준비한 다음 질문들

Q. 2025년에 암호화폐 규제가 왜 갑자기 명확해졌나요?

A. 오랫동안 암호화폐 산업은 나라마다 규제가 달라서 혼란스러웠습니다. 2025년에는 미국, 유럽연합, 두바이, 홍콩, 영국 등 주요 지역에서 규제를 단순화하고 명확한 기준을 만들었습니다. 예를 들어, 기업들이 라이선스를 받기 쉽게 하고, 소비자 보호도 강화했습니다. 이 변화로 기업들은 불확실성 없이 사업을 계획할 수 있게 되었습니다.

Q. 미국의 GENIUS법이 어떤 역할을 했나요?

A. GENIUS법은 미국에서 스테이블코인 발행자에게 명확한 연방 기준을 제시한 첫 법률입니다. 이전에는 주마다 라이선스를 따로 받아야 했지만, 이제는 하나의 연방 기준만 따르면 되는 구조로 간소화되었습니다. 이로 인해 사업을 시작하거나 확장하려는 기업들에게 큰 이점이 생겼습니다.

Q. MiCA의 ‘패스포팅’ 제도는 어떤 장점이 있나요?

A. ‘패스포팅’ 제도는 EU 내 한 나라에서 암호화폐 서비스 라이선스를 받으면 27개 회원국 전체에서 서비스할 수 있게 해줍니다. 복잡한 국가별 허가 절차를 피할 수 있어 기업에게 매우 효율적입니다.

Q. 두바이와 홍콩은 어떻게 차별화된 규제를 만들었나요?

A. 두바이는 VARA라는 독립 규제기관을 통해 활동별 면허 체계를 구축했고, 홍콩은 스테이블코인에 특화된 법적 구조를 만들었습니다. 둘 다 기존보다 규정을 명확히 하고 글로벌 기업의 테스트베드 역할을 감당할 수 있게 설계된 것이 특징입니다.

Q. 이 변화가 산업 전체에 어떤 의미가 있나요?

A. 기업 입장에서는 비용을 줄이고 법적 불확실성을 제거해 장기적으로 사업할 수 있는 기반이 마련된 셈입니다. 제도권으로 더 많은 자금이 들어올 수 있어, 전체 암호화폐 산업의 안정성과 신뢰도가 상승할 수 있습니다.

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