2025년 암호화폐 파생상품 거래 1경 2,370조 원 돌파…바이낸스 29% 장악

바이낸스 주도 속 2025년 암호화폐 파생상품 1경 2,370조 원 돌파

2025년 전 세계 암호화폐 파생상품 거래 규모가 약 85.7조 달러(약 1경 2,370조 원)를 기록하며 사상 최대치를 경신한 가운데, 바이낸스를 중심으로 한 소수 중앙화 거래소들의 시장 지배력도 한층 더 강화됐다.

온체인 데이터 업체 코인글라스(CoinGlass)의 연간 보고서에 따르면, 올 한 해 암호화폐 파생상품은 하루 평균 약 2,645억 달러(약 382조 원) 규모가 거래됐다. 거래 양상은 연초 유동성 긴축 속 출발이 부진했으나, 연말로 갈수록 투자 심리가 회복되며 ‘저점 시작, 고점 마감’ 흐름을 보였다. 특히 10월 10일은 하루에만 거래량이 약 7,480억 달러(약 1,080조 원)에 달하며 연중 최고치를 기록했다.

바이낸스, 전체 파생상품 거래의 29% 장악

2025년에는 파생상품 시장의 과점 구조가 더욱 공고해졌다. 바이낸스는 연간 전체 거래량의 29% 이상인 25.09조 달러(약 3,626조 원)를 기록하며 1위를 차지했다. OKX, 바이비트(Bybit), 비트겟(Bitget)까지 합쳐 상위 4개 거래소가 전체 시장의 62% 이상을 장악했다. 그 외 장기꼬리(long-tail) 거래소들의 점유율은 미미했으며, 유동성도 크게 떨어졌다.

코인글라스는 이 같은 상황을 두고 “암호화폐 파생상품 시장은 계층화된 과점 구조로 굳어졌다”고 평가했다.

미결제약정, 10월 최고치 후 대규모 청산

레버리지 동향을 보여주는 미결제약정(Open Interest)도 극단적인 변동성을 보였다. 1분기 대규모 디레버리징으로 OI는 870억 달러(약 125조 원)까지 줄었지만, 이후 빠르게 회복돼 10월 초에는 사상 최고치인 2,359억 달러(약 341조 원)를 기록했다. 그러나 4분기 들어 갑작스러운 시장 급락으로 약 700억 달러(약 101조 원)가 증발했다. 그럼에도 불구하고 연말 기준 전체 OI는 연초 대비 17% 증가한 상태다.

바이낸스는 일평균 OI의 약 28%를 차지하며 레버리지 집중도에서도 우위를 유지했고, 상위 5개 거래소가 전체 OI의 80% 이상을 관리했다.

자산 보관까지 ‘빅4’ 집중…바이낸스, 수탁 자산 72% 보유

유동성과 자산 보관 측면에서도 점유율 쏠림 현상은 두드러졌다. 비트코인(BTC) 주문장 깊이(depth)는 바이낸스가 최상위였으며, 기관 거래 규모에서도 OKX가 뒤를 이으며 강한 2위를 유지했다. 특히 사용자 자산 수탁에서 바이낸스는 전체의 72% 이상을 보관 중인 것으로 나타났다. 시장 집중도를 나타내는 허핀달-허쉬먼 지수(HHI)도 5,352로, 기준상 ‘극단적 과점’ 수준이다.

10월 관세 충격, 하루 1,980억 달러 청산

올해 총 청산 규모는 약 1,500억 달러(약 216조 원)에 달했으며, 대부분이 일상적 거래로 처리됐다. 하지만 10월 10일부터 11일 사이 미중 무역 긴장 고조에 따른 관세 발표 여파로 하루 청산액이 190억 달러(약 274조 원)를 넘어서며 시스템 스트레스가 집중됐다. 과잉 레버리지, 밀집된 매수 포지션, 불안정한 자동청산 메커니즘이 겹치며 시장 변동성이 증폭됐고, 특히 알트코인들이 큰 타격을 입었다.

비트코인과 이더리움(ETH)은 비교적 완만한 가격 조정을 겪었으나, 시총이 작은 종목들은 급락하며 피해가 컸다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

2025년은 글로벌 금융 정책 완화와 함께 암호화폐 시장의 파생상품 거래가 폭발적으로 증가한 해였다. 상위 소수 거래소로의 거래 집중 현상은 투자 효율성을 높이는 동시에 시스템 리스크를 동반할 수 있는 양면성을 드러냈다.

💡 전략 포인트

파생상품 시장에서 높은 유동성과 안정적 거래 환경을 선호하는 기관과 고액 투자자들은 바이낸스나 OKX 중심으로 쏠릴 가능성이 크다. 다만, 구조적 리스크를 고려한 분산 접근도 고려해야 할 시점이다.

📘 용어정리

- 미결제약정(Open Interest, OI): 결제되지 않은 파생상품 계약 총량으로 시장 열기를 가늠하는 지표

- HHI(허핀달-허쉬먼 지수): 시장 집중도를 정량적으로 나타내는 수치, 2,500 이상이면 고도 집중 상태

- 강제 청산(Liquidation): 손실한도를 초과한 레버리지 포지션을 거래소가 자동 정리하는 시스템

💡 더 알고 싶다면? AI가 준비한 다음 질문들

Q. 2025년 암호화폐 파생상품 거래 규모가 급증한 배경은?

A. 연초 유동성 부족 탓에 거래가 저조했으나, 하반기 경기 회복 기대와 위험 자산에 대한 수요 증가로 거래량이 급격히 늘었습니다.

Q. 바이낸스의 지배력이 과도하다는 지적이 나오는 이유는?

A. 바이낸스는 거래량 기준 29%, 자산 수탁 기준 72% 이상을 점유하면서 시스템적 리스크가 이 한 거래소에 집약되고 있다는 우려가 큽니다.

Q. 파생상품 시장 과점화가 투자자에게 미치는 영향은?

A. 대형 거래소의 거래 환경은 효율적일 수 있으나, 한 곳의 기술 오류나 규제 이슈로 시장 전체가 흔들릴 수 있는 구조가 된 점은 주의가 필요합니다.

Q. 미중 무역분쟁이 암호화폐 시장에 어떤 충격을 줬나요?

A. 미국이 중국산 수입품에 새로운 관세를 발표하면서 글로벌 리스크 회피 심리가 급등했고, 이로 인해 알트코인 중심으로 대규모 청산 사태가 발생했습니다.

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