비트코인($BTC), 트럼프 재임 후에도 반등세 미약…고금리·ETF 유입 둔화가 발목

비트코인(BTC)이 트럼프 대통령의 두 번째 임기에도 여전히 상승 여력을 찾지 못하고 있다는 분석이 나왔다. 올해 1월 그의 취임 이후 가격은 한때 사상 최고치까지 올랐지만, 이후에는 횡보 흐름이 이어지며 전반적인 시장 분위기는 약세 구조에서 벗어나지 못하고 있다.

고금리 시대, 투기 자금 회복 어려워

암호화폐 분석기관 XWIN 리서치 재팬은 최근 크립토퀀트(CryptoQuant)를 통해 이러한 시장 분위기를 2016년 트럼프의 첫 당선 직후와 비교하며 설명했다. 2016년 당시에는 물가와 금리가 낮고 유동성이 풍부한 환경 속에서 암호화폐 시장이 상대적으로 작아, 적은 자금만으로도 큰 상승을 이끌어낼 수 있었다.

반면, 2025년 초부터 지속된 고금리 기조는 투자 심리를 억누르고 있으며, 시장 규모 확대와 투자자 다변화는 개별 정치 이벤트의 영향력을 현저히 약화시켰다는 분석이다. 전문가들은 이제 단일 정책 변화만으로 비트코인 가격이 크게 움직이기는 어려운 구조라고 지적했다. 유동성이 제약된 환경에서는 정책 효과가 제한되기 때문이다.

LTH-SOPR 지표, 장기 보유자 매도 신호는 아직 약해

XWIN 리서치는 장기 보유자(LTH)와 단기 보유자(STH)의 실현 수익 비율을 나타낸 SOPR 지표(LTH-SOPR/STH-SOPR) 데이터를 인용해 시장 참여자들의 심리가 여전히 보수적임을 강조했다. 장기 보유자들은 제한적인 규모로만 이익 실현에 나서고 있고, 단기 보유자들은 대부분 손실 구간에서 거래하고 있다.

이는 시장이 본격적인 상승 전환보다는 수요·공급 조정 국면에 가까운 ‘구조적 약세’를 나타내는 전형적인 상태라는 해석이다. 다만, 장기 보유자 비중이 유지되고 단기 보유자의 매도가 시장에서 흡수된다면 추가 하락 가능성은 제한될 수 있다고 덧붙였다.

ETF 자금 유입과 LTH 매도 감소가 전환점

분석팀은 비트코인 ETF 자금 유입이 안정적으로 늘고, 더불어 장기 보유자의 매도세가 뚜렷이 줄어드는 두 가지 조건이 충족되어야만 하락 흐름에서 벗어날 수 있다고 진단했다. 현재로선 이러한 조건이 동시에 충족되지는 않고 있어, 당분간 시장이 관망세 또는 추가 하락 가능성도 배제할 수 없다는 평가다.

코인마켓캡 데이터에 따르면, 비트코인은 현재 약 8만 7,623달러(약 1억 2,660만 원)에 거래되고 있으며, 지난 일주일 기준 0.5% 하락, 24시간 기준으로는 0.6% 상승 흐름을 보이고 있다. 시장은 여전히 방향성을 명확히 잡지 못한 채, 제한된 박스권 내에서 움직이고 있는 모습이다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

트럼프 대통령 취임 이후 비트코인이 사상 최고가를 기록했지만, 고금리와 제한된 유동성 환경 속에서 지속적인 상승세는 나오지 않고 있다. 시장은 구조적으로 조정 국면에 접어들어 있으며, 정치 이벤트의 영향력만으로는 가격 반등을 이끌기 어려운 상황이다.

💡 전략 포인트

ETF 자금 유입의 안정적 증가와 장기 보유자의 매도 감소가 향후 반등의 핵심 변수로 부상하고 있다. 현재로선 단기 반등보단 장기 수급 안정에 무게를 두는 전략이 유효할 수 있다.

📘 용어정리

- LTH-SOPR: 장기 보유자의 수익 실현 지표로, 시장의 장기 신뢰 유지 여부를 판단하는 기준

- 유동성 제약: 시장에 새 자금이 충분히 들어오지 못하는 상황으로, 상승 모멘텀이 제한되는 원인

- 비트코인 ETF: 주식시장 상품으로, 비트코인 가격에 연동해 투자할 수 있는 상장지수펀드

💡 더 알고 싶다면? AI가 준비한 다음 질문들

Q. 트럼프가 다시 대통령이 됐는데, 왜 이번에는 비트코인이 조용하다는 말이 나오는 건가요?

A. 이번 기사에서 말하는 핵심은, 트럼프의 두 번째 임기에서는 비트코인 가격이 사상 최고가를 찍긴 했지만, 시장 전체 분위기가 2016년처럼 “들뜬 불장”이 아니라는 점입니다. 2016년 당시에는 물가와 금리가 낮고, 시장 규모도 작아서 비교적 적은 돈만 들어와도 가격이 크게 오르기 쉬운 환경이었습니다. 반면 2024~2025년에는 금리가 높고, 금융 여건이 빡빡한 데다, 암호화폐 시장 규모가 훨씬 커져서 정치 이벤트 하나만으로 전체 시장을 강하게 끌어올리기 어려운 구조가 되었다는 설명입니다.

Q. “고금리·유동성 제약” 같은 말이 나오는데, 이게 비트코인 가격이랑 무슨 상관이 있나요?

A. 고금리라는 것은 돈을 빌리는 비용이 비싸고, 안전자산(예금, 채권 등)에서도 상대적으로 높은 이자를 받을 수 있다는 뜻입니다. 이런 환경에서는 투자자들이 위험이 큰 자산, 예를 들어 비트코인처럼 가격 변동이 큰 자산에 과감하게 돈을 넣기보다, 이미 수익이 어느 정도 보장된 곳을 선호하기 쉽습니다. 기사에서 말하는 “유동성 제약”은 시장 전체에 돈이 넉넉히 풀려 있지 않다는 의미로, 새로 유입되는 자금이 제한적이면 정치 호재가 있어도 불꽃처럼 짧게 반응하고 끝나거나, 아예 큰 상승으로 이어지지 않을 수 있다는 점을 강조합니다.

Q. 기사에 나오는 LTH-SOPR, 장기·단기 보유자 구조는 왜 중요한 이야기인가요?

A. LTH-SOPR는 “장기 보유자와 단기 보유자가 얼마나 이익을 보고 팔고 있는지”를 비교해 시장 심리를 보는 지표라고 이해하시면 됩니다. 기사에 따르면 지금은 장기 보유자들은 이익을 조금씩만 실현하고, 단기 보유자들은 손실 구간에서 매매를 하는 모습이 관찰됩니다. 이런 상황은 시장이 본격적인 상승 직전의 흥분 단계라기보다는, 수요·공급이 길게 재조정되는 “기본적으로는 약세 구조” 속에 있음을 시사하는 신호로 해석되고 있습니다. 즉, 쉽게 폭등하기보다는, 장기 자금이 버티며 단기 매도 물량을 받아내는 구간일 수 있다는 의미입니다.

Q. “정책만으로는 비트코인 가격을 크게 못 움직인다”는 말은 무슨 뜻인가요?

A. 과거에는 시장 자체가 작고 참가자도 적어서, 대통령 선거나 규제 완화 같은 정치 뉴스가 나오면 그 자체만으로도 가격이 크게 출렁이기 쉬웠습니다. 지금은 암호화폐 시장에 들어온 자금과 투자자 수가 크게 늘어나면서, 비트코인은 전 세계 여러 요인에 동시에 영향을 받는 거대한 자산군에 가까워졌습니다. 그래서 기사에서는 “이제는 특정 정치인의 당선이나 발언만으로 가격이 장기간, 크게 움직이기 어렵고, 금리·유동성·기관 투자 흐름 같은 큰 자금의 방향이 함께 맞아떨어져야 의미 있는 추세가 만들어진다”는 점을 강조하고 있습니다.

Q. 비트코인 ETF, 장기 보유자 매도 감소가 왜 기사에서 ‘핵심 변수’처럼 언급되나요?

A. 비트코인 ETF는 주식계좌만 있어도 비트코인에 간접 투자할 수 있게 해주는 금융상품으로, 기관과 일반 투자자의 자금을 비교적 쉽게 끌어들일 수 있는 통로입니다. 기사에서는 “비트코인 ETF로 들어오는 자금이 꾸준히 늘어나고, 동시에 장기 보유자의 매도가 눈에 띄게 줄어드는 시점”이 와야, 현재의 약세·관망 구조에서 벗어날 수 있을 가능성이 커진다고 설명합니다. 쉽게 말해, 새로 들어오는 자금은 계속 유입되고, 오래 들고 있던 사람들이 크게 내놓지 않는 상황이 겹쳐져야 수급이 개선될 수 있다는 의미입니다. 다만 이것이 언제, 어떤 규모로 이루어질지는 확정적으로 말할 수 없고, 변수 중 하나로 이해하시는 것이 안전합니다.

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