비트코인(BTC), 10년 내 '구조적 붕괴' 경고…“보안 예산 한계 임박”

2026년 1월 18일 11:42:02 | 서도윤 기자

비트코인(BTC)이 향후 10년 안에 붕괴할 수 있다는 경고가 나왔다. 유럽계 암호화폐 투자사 사이버캐피털(CyberCapital)의 창립자이자 최고정보책임자(CIO)인 저스틴 본스(Justin Bons)는 비트코인의 보안 구조가 결국 한계를 드러낼 것이라고 주장하며, 7~11년 안에 '완전한 붕괴'가 일어날 수 있다고 전망했다.

본스는 최근 자신의 X(구 트위터) 계정을 통해 "비트코인은 보안 유지 방식의 구조적 결함으로 인해 근본적 위기에 직면하고 있다"며, 네트워크 보안 유지 예산의 축소가 향후 붕괴를 촉발할 수 있다고 지적했다.

반복되는 반감기, 비용 부족 부른다

비트코인 네트워크는 약 4년마다 한번씩 진행되는 '반감기' 구조를 따른다. 이는 채굴자에게 지급되는 보상이 210,000개 블록마다 절반으로 줄어드는 것으로, 네트워크 공급량 관리를 위한 설계다. 하지만 본스는 이 반감 구조가 채굴자의 수익성을 지속적으로 갉아먹고 있으며, 결국 네트워크 보안을 책임지는 인센티브 자체가 무너질 수 있다고 분석했다.

그에 따르면, 채굴 수익이 줄어들수록 네트워크 유지에 필요한 경제적 유인이 급감하게 되고, 이로 인해 채굴자들이 줄어들거나 방어력이 약화될 수 있다는 것이다. 일부 비트코인 지지자들은 해시레이트(연산력)가 계속 상승하고 있다는 점을 들어 보안 우려를 반박하지만, 본스는 "채굴 장비의 효율 개선은 해시레이트 증가로 이어질 수 있지만, 이는 곧바로 보안 강화로 이어지지 않는다"며, "진짜 중요한 건 채굴자의 수익성과, 공격자가 그만큼을 넘어설 수 있느냐는 현실적인 비용 문제"라고 강조했다.

비트코인 '보안 예산' 지속 악화

그는 채굴자 수익과 블록 보상 수치를 보여주는 차트를 근거로, 비트코인의 보안 수준이 이미 몇 년 전보다 경제적으로 약화됐다고 주장한다. 이 상태를 유지하려면 두 가지 극단적 조건이 필요하다는 것인데, 하나는 거래 수수료의 극단적 인상이고, 다른 하나는 4년마다 비트코인 가격이 두 배씩 상승해야 한다는 것이다. 하지만 본스는 “후자의 경우 전 세계 경제 규모를 초월하는 기형적 인플레이션이 전제된다”고 논평했다.

또한 비트코인의 ‘보안 예산(Security Budget)’이 시가총액 대비 지속적으로 하락해왔다는 점도 그의 주장을 뒷받침한다. 이는 시장 규모가 커진다고 해서 자동으로 보안성도 강화되는 건 아니라는 설명이다.

7~11년 내 붕괴 “현실성 있다”

본스는 이 같은 흐름이 지속된다면, 앞으로 두세 번의 반감기 이후에는 네트워크 보안을 뚫을 만큼 공격 비용이 낮아질 수 있다고 우려한다. 실제로 채굴 수익이 충분히 낮다면, 악의적인 행위자가 거래소나 프로토콜을 노린 더블스펜딩(Double-spending, 이중 지급) 공격으로 수익을 거둘 가능성이 ‘높아질 수 있다’는 것이다.

구체적으로는, 전체 네트워크 해시의 51% 이상을 통제하는 공격자가 자금을 입금한 뒤 다른 자산으로 바꿔 출금하고, 이후 블록체인을 롤백해 원래 코인을 되돌리는 시나리오까지 제시했다.

이에 반해 비트코인이 네트워크 보안을 유지하려면 결국 몇 가지 극단적 선택을 고민해야 할 상황에 놓이게 될 수 있다. 하나는 2,100만 개로 설정된 총 발행량 상한을 풀어 새로운 보상 체계를 마련하는 것이고, 다른 하나는 더블스팬딩 공격이 상시 위험으로 존재하는 상태를 받아들이는 것이다. 전자의 경우 체인 분리가 일어날 가능성이 크다는 점에서, 비트코인 커뮤니티 내에서도 치열한 논쟁이 예상된다.

한편, 비트코인 가격은 현재 약 95,270달러(약 1억 4,064만 원)에 거래되고 있다.