비트코인($BTC), 8만 8,000달러 방어했지만 ETF서 2조 원 유출…시장 경계심 지속

비트코인, 8만 8천 달러 방어 속 매수세 분산…현금화·자산 회피 심리 여전

비트코인(BTC)에 대한 투심이 갈라지고 있다. 일부 고래 투자자들이 저점 매수에 나섰지만, 시장 전반에서는 여전히 보수적인 분위기가 감지되고 있다. 1월 중순부터 이어진 하락세 속에 기존 지지선마저 흔들리는 가운데, 투자자들은 하방보다는 ‘변동성’에 초점을 맞추며 신중한 포지션을 유지 중이다.

22일(현지시간) 기준 비트코인은 89,500달러(약 1억 3,153만 원) 선에서 거래됐다. 앞서 14일 기록한 고점(97,900달러) 대비 약 11% 하락한 수치다. 이같은 조정세는 미국 경제 지표 호조에도 불구하고 ‘현금화 수요’가 커지고 있다는 점을 시사한다. 특히 같은 기간 비트코인 현물 ETF 시장에서는 무려 15억 8,000만 달러(약 2조 3,237억 원) 규모의 자금이 순유출됐다. 반면 금 가격은 사상 최고가를 경신해, 시장이 위험 회피 성향으로 전환하는 조짐이 뚜렷하다.

자산 시장 위험회피 시그널…고래들은 신중한 누적

비트코인 선물 시장에서도 미묘한 긴장감이 읽힌다. 비트코인 무기한 선물의 연간화 펀딩비는 7% 수준으로, 중립 구간(6~12%) 하단에 머물렀다. 이는 투자자들이 레버리지 롱 포지션 진입에 여전히 조심스럽다는 의미다. 월요일에는 펀딩비가 0에 가까울 정도로 하락했고, 현재 회복세를 보이고 있지만 강한 매수세로 해석되기엔 부족하다는 분석이다.

이와 달리 이틀간의 파생상품 거래 내역을 보면 투자자들의 전략 중심은 ‘방향성’보다는 ‘변동성’에 맞춰져 있다. 파생상품 분석 서비스 라에비터스(laevitas.ch)에 따르면, 가장 활발히 사용된 옵션 전략은 ‘롱 스트래들’과 ‘롱 아이언 콘돌’로 나타났다. 두 전략 모두 특정 방향의 상승·하락보다는 가격 변동폭 확대에 집중하는 구조다. 이는 고래 투자자들과 마켓메이커들이 당분간 박스권 장세를 예상하고 있다는 뜻으로 해석된다.

거래소 상위 트레이더들, 조심스러운 방향성 베팅 지속

현 수준에서 비트코인을 매수하려는 움직임도 일부 포착된다. 코인글래스 자료에 따르면, 상위 트레이더 비중이 높은 바이낸스에서는 롱 대 숏 비율이 2.08에서 2.18로 상승했다. OKX 역시 상위 20% 이용자가 롱 포지션을 확대했다. 이는 비트코인이 9만 달러를 제대로 회복하지 못하고 있음에도 불구하고, 일부 트레이더들이 반등 가능성에 기대를 걸고 있음을 보여준다.

하지만 이 같은 움직임 역시 보수적 양상을 띠고 있다. 극단적인 레버리지 활용이나 옵션 기반 하방 헤지의 수요는 여전히 낮은 상태다. 즉, 완전한 상승 전환을 위한 ‘결정적 계기’가 아직 나타나지 않았다는 의미다.

ETF 자금 유출·국채금리 상승…기관 투자 유입이 관건

단기적인 시장 반등의 열쇠는 결국 기관 투자자의 복귀에 달려 있다. 하지만 ETF 시장에서의 15억 달러대 순유출은 차익 실현이 본격화됐다는 신호로, 당분간 대규모 유입을 기대하긴 어렵다. 특히 미국 10년 만기 국채 금리가 4.25%로 상승하면서 안전자산 선호심리가 더욱 확대되는 모습이다. 이는 정부 부채 확대, 인플레이션 우려 등이 복합적으로 작용한 영향으로 해석된다.

시장에서는 다음주로 예정된 주요 기업 실적 발표에도 주목하고 있다. 마이크로소프트($MSFT), 테슬라($TSLA), 애플($AAPL), 비자($V) 등 빅테크 종목들의 수익 발표가 예정돼 있어 주식시장의 방향성과 함께 암호화폐 시장의 흐름에도 영향을 줄 수 있다.

결론: 단기 반등 기대 유지…그러나 결정적 촉매 미흡

비트코인 파생상품 시장은 하락세 이후에도 일정 수준의 회복력을 보여주고 있다. 하지만 현물 ETF에서의 대규모 자금 유출과 옵션 시장에서의 방향성 거래 회피는 여전히 뚜렷한 상승 모멘텀 부족을 드러낸다. 당분간 시장은 8만 8,000달러~9만 5,000달러 박스권 내에서 움직일 가능성이 높아 보이며, 뚜렷한 돌파를 위해서는 기관 수요 회복이라는 강력한 촉매가 필요할 전망이다.

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