916억 엔 이익 급감…노무라, 암호화폐 손실에 '유럽 리스크 축소' 돌입

노무라, 유럽 암호화폐 자회사 리스크 축소…3분기 손실 영향

일본 최대 자산운용사 노무라홀딩스(Nomura Holdings)가 유럽 암호화폐 자회사에서 리스크 관리를 강화하며 디지털 자산 부문에서 한발 물러섰다. 3분기 실적 악화와 시장 변동성 탓에 암호화폐에 대한 노출을 줄이는 조치로 풀이된다.

노무라홀딩스는 스위스에 본사를 둔 디지털 자산 계열사 '레이저디지털(Laser Digital Holdings)'의 포지션 관리를 강화한다고 지난 금요일 실적 발표를 통해 밝혔다. 노무라 CFO 모리우치 히로유키는 실적 브리핑에서 “시장 변동에 따른 수익 변동성이 크기 때문에 엄격한 리스크 관리가 필요하다”며 “리스크 규모를 줄이고 있지만 장기적인 암호화폐 사업 의지는 여전하다”고 강조했다.

이번 발표는 비트코인(BTC)이 주말 사이 8만 달러(약 1억 1,652만 원) 아래로 떨어진 직후 나왔다. 최근 암호화폐를 대거 보유한 주요 기업들이 수십억 달러 규모의 평가손을 보고 있는 가운데, 노무라도 이같은 압박을 피하지 못한 셈이다.

암호화폐 손실, 견조한 분기 실적에 먹구름 드리워

노무라는 3분기 순이익이 전년 동기 대비 9.7% 감소한 916억 엔(약 1조 3,348억 원)을 기록했다고 밝혔다. 실적 발표 후 도쿄증시에서 노무라 주가는 6.7% 급락하며 9개월 만의 최대 일일 낙폭을 보였다. 블룸버그 인텔리전스의 반 히데야스 수석 애널리스트는 “암호화폐 관련 손실과 아시아 증시 전반의 약세가 겹친 일시적 반응”이라며 과도한 우려는 경계했다.

노무라의 레이저디지털은 시장 변동성에 따른 손실로 3분기에 적자로 전환했으며, 이로 인해 전체 해외 사업의 세전이익은 70% 가까이 감소한 163억 엔(약 2,374억 원)에 그쳤다. 해외 사업 자체는 10분기 연속 흑자를 기록했지만 유럽 부문 손실이 발목을 잡았다.

한편, 자산운용 부문은 호실적을 이어갔다. 노무라는 오스트레일리아계 맥쿼리의 운용 사업 인수 이후 운용자산이 134.7조 엔으로 사상 최대를 기록했다고 밝혔다. 은행 서비스 부문 수익도 역대 최고치를 찍었다.

전략(Strategy)·메타플래닛 이어 암호화폐 보유 기업 줄줄이 손실

노무라의 어려움은 암호화폐 보유 기업 전반에 퍼진 평가손 문제를 반영한다. 비트코인 대규모 확보로 주목받은 스트레티지(Strategy)는 3분기에 디지털 자산에서 174억 4,000만 달러(약 2조 5,406억 원)의 평가손과 함께 50억 1,000만 달러(약 7조 3,013억 원)의 이연세금 혜택을 보고했다. 그럼에도 이 회사는 1월 20일부터 25일 사이 2,932 BTC(약 3억 2,640만 달러, 약 4,755억 원)를 추가 매입하며 매수 기조를 유지했다.

토마스 리와 연관된 비트마인 이머전테크놀로지(Bitmine Immersion Technologies) 역시 이더리움(ETH) 보유분에서 60억 달러(약 8조 7,390억 원)가 넘는 평가손을 기록했다. 지난주 4만 302 ETH를 추가 매입한 후 총 보유량은 424만 개 수준으로, 보유자산 가치는 약 96억 달러(약 13조 9,824억 원)로 10월 고점(139억 달러, 약 20조 2,674억 원) 대비 크게 하락한 상태다.

일본의 메타플래닛은 비트코인 보유분에서 1,046억 엔(약 1조 5,244억 원)의 평가손을 공시하며, 2025회계연도 통합 영업손실 예상치를 985억 6,000만 엔(약 1조 4,364억 원)으로 제시했다. 이에 따라 1억 3,700만 달러(약 1,996억 원) 규모의 제3자 배정 유상증자를 단행하면서 유동성 확보에 나섰다.

美 은행 라이선스 신청하며 '장기 전략' 유지

비록 단기적으로는 손실을 털고 있지만, 노무라는 디지털 자산 부문에서의 장기 전략을 놓지 않고 있다. 레이저디지털은 최근 미국 통화감독청(OCC)에 연방 은행신탁 라이선스를 공식 신청했다고 파이낸셜타임스가 전했다.

이 라이선스는 주마다 별도 허가를 받지 않고도 현물 암호화폐 거래 서비스를 제공할 수 있도록 한다. 일반적으로 1년 이상 걸리는 두 단계 심사 절차 중, 초기 승인까지는 4개월 정도 소요될 전망이다.

레이저디지털의 이 같은 움직임은 최근 트럼프 대통령의 규제 완화 기조에 맞춰 적극적으로 라이선스를 확보하려는 핀테크·암호화폐 기업들의 흐름과 맞닿아 있다. 월드리버티파이낸셜(World Liberty Financial)은 1월 초 해당 라이선스를 먼저 신청했고, 유럽 핀테크업체 리볼루트도 미국 현지 은행 인수 계획을 철회하고 자체 신청을 준비 중이다.

시장 전문가들의 의견은 엇갈린다. 비트와이즈의 최고투자책임자(CIO) 맷 후건은 “2025년 4분기가 암호화폐 약세장의 조용한 마무리를 알렸을 수 있다”며, 2023년 초기와 유사하게 가격은 약하지만 펀더멘털은 개선되고 있다고 분석했다.

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노무라, 메타플래닛, 비트마인… 공통점은 ‘평가손’이었다. 암호화폐 보유 기업이 줄줄이 큰 손실을 입으며 변동성의 벽에 직면했다. 그러나 단기 손익에 휘둘리지 않고 장기 전략과 펀더멘털을 꿰뚫고 나아가는 일부 기업은 여전히 디지털 자산의 미래에 베팅하고 있다.

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