60억 달러 손실… 비트마인, '6조 원대 이더리움 전략' 논란 정면 돌파

비트마인, 6조 원 규모 이더리움 평가손실에 대해 “결함 아니라 전략” 반박

이더리움(ETH)에 연동된 재무 전략을 택한 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)가 보유 이더리움에서 발생한 대규모 ‘평가손실’을 둘러싼 비판에 대해 정면 반박에 나섰다. 회사 회장인 톰 리(Thomas "Tom" Lee)는 이를 ‘예상된 리스크’로 정의하며 장기 전략의 일환이라고 강조했다.

비트마인은 최근 평가액 기준 약 60억 달러(약 8조 7,642억 원) 규모에 달하는 보유 이더리움의 손실이 공개되면서 시장의 주목을 받았다. 일각에서는 비트마인이 이더리움 초창기 투자자들의 출구 전략, 이른바 ‘익시트 유동성’ 역할을 한 것 아니냐는 비판도 제기됐다.

이에 대해 톰 리 회장은 “비트마인의 목적은 ETH 가격과 연동되는 재무 구조 자체에 있다”며 “지금처럼 암호화폐 전반이 하락세일 경우 단기 손실은 불가피하고, 이는 인덱스펀드가 하락장에 경험하는 평가손실과 다르지 않다”고 설명했다. 그는 또 “이건 ‘버그’가 아니라 ‘기능’”이라고 강조했다.

비트마인의 전략적 전환과 이더리움 집중

비트마인은 본래 비트코인 채굴 기업이었으나, 지난해 6월 나스닥 상장과 동시에 이더리움 기반 재무 모델로의 전환을 선언했다. 톰 리는 이 전환 시점에 회장 직을 수락하며, 2억 5,000만 달러(약 3,651억 원) 규모의 사모 자금 유치를 주도했다. 이 자금은 이더리움 매수에 집중되며, 기업 보유량을 대폭 늘리는 데 사용됐다.

현재 비트마인의 보유 ETH는 약 430만 개로, 이는 전체 유통량의 3.5% 이상에 해당하는 규모다. 이 중 약 290만 개는 이미 스테이킹에 사용 중이며, 이를 기반으로 구축한 자체 스테이킹 플랫폼 ‘MAVAN(Made in America Validator Network)’도 올 1분기 내 출시를 앞두고 있다.

장기적 시각에서의 리스크 수용

이번 논란은 암호화폐 시장의 하락과 ETH 가격의 지속 하락 속에서 등장한 비트마인 특유의 전략이 시장에 제대로 이해되고 있는지에 대한 문제를 던진다. 단기적 손실은 분명하나, 그 자체가 기업의 방향성과 실패로 직결된다고 보긴 어렵다.

톰 리는 “우리는 ETH 기반 금융 인프라를 다음 세대 금융의 기반으로 본다”며 “지금의 리스크는 장기 성과를 위한 자연스러운 단계”라고 강조했다. 실제로 비트마인의 움직임은 ‘이더리움 트레저리 기업’이라는 새로운 유형의 사례로 전 세계 암호화폐 재무 전략에 하나의 실험 모델을 제공하고 있다.

결과적으로 비트마인의 6조 원대 평가손실은 단순한 실패가 아니라 고위험 고수익 전략의 일부로 평가된다. 암호화폐 시장의 회복 여부가 향후 이 전략의 현실성과 지속 가능성을 판가름할 결정적 변수로 작용할 전망이다.

💡 "평가손실이 아닌 전략의 일환, 진짜를 구별할 눈이 필요하다"

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