모건스탠리, 최저 수수료 비트코인 ETF 출시…블랙록 IBIT 시험대

2026년 4월 08일 22:40:49 | 최윤서 기자

블랙록의 대표 비트코인 ETF가 본격적인 도전에 직면했다. 모건스탠리가 더 낮은 수수료를 앞세운 경쟁 상품을 내놓으며 시장 판도에 변화가 감지된다.

모건스탠리는 화요일 ‘MSBT’라는 티커로 비트코인 ETF를 출시하고 거래를 시작했다. 이 상품은 코인데스크 비트코인 기준 가격을 추종하며, 총보수는 0.14%로 설정됐다. 이는 블랙록의 아이셰어 비트코인 트러스트(IBIT)의 0.25%보다 낮은 수준이다.

두 ETF 모두 비트코인(BTC)을 직접 보유하며 가격을 추종하는 구조로, 상품 간 차별화 요소는 수수료, 유동성, 접근성으로 좁혀진다. 이 가운데 ‘가격 경쟁력’은 투자자가 즉각적으로 비교 가능한 핵심 요소로 꼽힌다.

IBIT는 출시 이후 약 550억 달러(약 81조 원) 규모의 자산을 끌어모으며 시장을 주도해왔다. 거래량과 옵션 시장에서도 가장 높은 유동성을 확보한 상태다.

블룸버그 인텔리전스의 ETF 애널리스트 제임스 세이파트는 “MSBT 출시가 시장에 영향을 주겠지만, IBIT의 유동성을 단기간에 따라잡기는 어렵다”며 “특히 옵션 시장까지 고려하면 격차는 당분간 유지될 가능성이 높다”고 분석했다.

이 같은 유동성은 대형 투자자와 트레이더에게 중요한 요소로, IBIT의 경쟁력을 지탱하는 핵심 기반으로 작용한다.

그럼에도 모건스탠리의 등장은 단순한 가격 경쟁 이상의 의미를 갖는다. 이 회사는 수조 달러 규모의 자산을 관리하는 자산관리 부문을 보유하고 있으며, 방대한 금융 자문 네트워크를 통해 고객 자금을 빠르게 이동시킬 수 있다.

ETF스토어 대표 네이트 제라시는 “ETF 시장에서 ‘유통(distribution)’이 핵심인데, 모건스탠리는 이를 압도적으로 갖추고 있다”며 “최저 수준의 수수료까지 결합된 MSBT는 충분히 경쟁력 있는 조합”이라고 평가했다.

특히 자문가를 통한 투자 비중이 늘어나는 흐름 속에서, 이러한 네트워크는 신규 자금 유입 경로를 MSBT로 유도할 가능성을 높인다.

초기 비트코인 ETF 시장은 신뢰도 높은 대형 운용사와 높은 유동성을 중심으로 자금이 쏠렸다. 그러나 시간이 지나며 경쟁 상품이 늘어나자 투자자들은 점점 ‘수수료’에 민감하게 반응하기 시작했다.

MSBT의 등장은 이 같은 흐름을 가속화할 가능성이 있다. 시장은 점차 거래 중심의 고유동성 ETF와, 저비용·유통망 중심 ETF로 이원화되는 모습이다.

현재까지는 IBIT가 여전히 기준점 역할을 유지하고 있지만, 수수료 인하 압박과 신규 경쟁자의 등장으로 자금 유입 흐름은 첫 본격 시험대에 올랐다는 평가다.

향후 비트코인 ETF 시장은 ‘유동성’과 ‘비용’이라는 두 축 간 경쟁이 더욱 뚜렷해질 전망이다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

모건스탠리가 업계 최저 수준 수수료(0.14%)를 앞세운 비트코인 ETF(MSBT)를 출시하며, 블랙록 IBIT 중심의 시장 구도에 균열이 생기기 시작했다.

ETF 경쟁은 이제 ‘유동성 중심’에서 ‘비용 + 유통망’ 중심으로 확장되는 흐름이다.

💡 전략 포인트

단기적으로는 여전히 유동성이 높은 IBIT가 우위 유지 가능성 높음

중장기적으로는 수수료 인하 경쟁 심화 → 전체 ETF 비용 하락 압력 확대

자문 네트워크 기반 자금 유입은 MSBT의 핵심 성장 포인트로 작용 가능

📘 용어정리

ETF: 특정 자산(여기선 비트코인)을 추종하는 상장지수펀드

유동성: 얼마나 쉽게 사고팔 수 있는지 나타내는 지표

총보수: ETF를 운용하는 데 발생하는 연간 비용 비율

모건스탠리 ETF(MSBT)는 왜 주목받고 있나요?

MSBT는 0.14%라는 업계 최저 수준의 수수료를 제시하며 가격 경쟁력을 확보했습니다. 여기에 모건스탠리의 강력한 자산관리 네트워크까지 결합되어, 단순한 저가 상품을 넘어 자금 유입 잠재력이 크다는 점에서 주목받고 있습니다.

그래도 IBIT가 아직 우위인 이유는 무엇인가요?

IBIT는 약 550억 달러 규모 자산과 높은 거래량을 기반으로 압도적인 유동성을 확보하고 있습니다. 특히 옵션 시장까지 활성화되어 있어 대형 투자자와 트레이더에게 여전히 가장 매력적인 ETF로 평가됩니다.

앞으로 비트코인 ETF 시장은 어떻게 바뀌나요?

시장은 점점 ‘유동성 중심 ETF’와 ‘저비용·유통망 중심 ETF’로 나뉘는 구조로 변화하고 있습니다. 수수료 인하 경쟁이 심화되면서 투자자 선택 기준이 다양해지고, 전체 ETF 시장의 비용 구조도 점차 낮아질 가능성이 큽니다.

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