글로벌 암호화폐 리서치 플랫폼 코인이지(CoinEasy)는 최근 분석을 통해 테더(Tether)의 자산 운용 전략이 미국 국채시장보다 비트코인(BTC) 생태계에 훨씬 더 큰 영향을 미치고 있다고 밝혔다. 테더가 보유 자산의 일부를 비트코인으로 전환하면서, 그 파급력은 단순한 매수 이상의 전략적 의도를 내포하고 있다는 점에서 주목된다.
비트코인 시장은 약 2조 달러 규모이고, 미국 국채 시장은 37조 달러에 달한다. 이에 비해 테더의 총 준비금은 900억 달러 이상에 이르며, 일부가 이미 비트코인으로 구성돼 있다. 코인이지는 이러한 규모 차이를 근거로, 같은 금액의 자산이 투입될 때 비트코인 시장은 즉각적인 반응을 보이는 반면, 미국 국채 시장에서는 의미 있는 영향을 주지 못한다고 분석했다. 이는 테더의 비트코인 매수가 장기적으로 암호화폐 시장에 더 큰 트리거로 작용할 수 있음을 시사한다.
시장 구조 측면에서도 두 자산은 명확히 구분된다. 미국 국채는 글로벌 기관투자자 중심의 안정적이고 방대한 시장으로, 개별 참가자의 매수 비중이 미미하게 반영된다. 반면 비트코인은 상대적으로 작은 시장 규모와 높은 변동성을 기반으로 해 소수 큰 투자자의 활동에 민감하게 반응한다. 실제로 테더가 수십억 달러 규모로 자산 배분을 확대할 경우, 비트코인 가격에 미치는 영향은 단기간에도 두드러지게 나타날 수 있다.
테더는 단순한 스테이블코인 발행자를 넘어 디지털 자산과 전통 금융 시스템을 연결하는 역할까지 수행하고 있다. 코인이지에 따르면, 테더 사용자는 지갑 설치부터 키 관리, 자산 전송까지 디지털 자산의 핵심 요소를 자연스럽게 익히게 되며, 이는 비트코인에 대한 채택 장벽을 낮추는 데 효과적이다. 신흥국 시장에서는 특히 테더 사용 뒤 비트코인으로 옮겨가는 사례가 빈번하며, 이는 테더가 디지털 경제 진입을 돕는 초기 관문 역할을 하고 있음을 나타낸다.
또한 테더는 디지털 달러로서 거래소 활동, 탈중앙화금융(DeFi), 해외 송금에 활용되며 안정성을 공급하는 동시에, 비트코인을 전략적 자산으로 보유함으로써 그 자체 신뢰도를 강화하고 있다. 이 두 기능의 결합은 스테이블코인의 실용성과 암호화폐 경제 구조 간의 연결고리를 형성하고 있으며, 테더가 단순히 가격 안정화를 위한 도구가 아니라 암호자산 생태계 확장의 촉매로 작용하고 있음을 방증한다.
장기적으로 비트코인의 시가총액이 커질수록 테더의 영향력도 다소 제한될 수는 있으나, 그 상징성과 전략적 입지는 여전히 유효할 것으로 보인다. 다만 각국 규제 상황이 스테이블코인에 대해 엄격해질 경우 테더의 역할 축소 가능성도 배제할 수 없다. 그럼에도 불구하고 이미 수억 명 이상의 사용자에게 디지털 화폐 사용 경험을 제공한 테더는, 향후에도 자연스러운 비트코인 이행을 유도할 것으로 전망된다.
결국, 테더는 비트코인을 단순히 ‘사들이는’ 주체가 아니다. 코인이지는 보고서를 통해 테더가 디지털 달러와 탈중앙 자산인 비트코인을 잇는 전략적 브릿지로 자리매김하고 있으며, 그 자산 배분 전략은 미국 국채보다 비트코인 생태계에 훨씬 더 중요한 촉매가 되고 있다고 강조했다. 테더는 비트코인의 미래를 함께 설계해 나가는 공동 설계자에 가까운 존재로, 암호화폐 시장 구조에 대한 신뢰도 확립에 중요한 축으로 작용하고 있다.