팟캐스트 Ep.334ㅡCBDC 대 스테이블코인…2026 디지털 화폐 주도권 경쟁, 결말은 ‘공존’

2026년 글로벌 금융 시스템은 두 가지 형태의 디지털 화폐, 즉 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 스테이블코인을 중심으로 빠르게 재편되고 있다. 정부는 안정성과 규제 명확성을 이유로 CBDC에 집중하고 있고, 시장은 민첩성과 글로벌 연결성을 제공하는 스테이블코인을 선호하고 있다. 멕시벤처스(MEXC Ventures)는 최근 리서치를 통해 이 두 자산이 서로 경쟁관계를 넘어, 상호보완적인 역할을 수행하는 하이브리드 금융 생태계를 형성하고 있다고 분석했다.

디지털 화폐는 이제 단순한 미래기술이 아닌 글로벌 거래의 핵심 수단으로 확고히 자리잡았다. 하지만 CBDC와 스테이블코인은 발행 주체, 신뢰 구조, 활용 방식 등 본질적으로 다른 접근 방식을 가진다. CBDC는 중앙은행이 발행하고 국가가 통제하는 법정 디지털 통화로, 결제 효율성과 금융 포용성 증대, 통화정책 집행 수단 강화를 목표로 한다. 반면 스테이블코인은 민간 기업이나 프로토콜이 발행하는 블록체인 기반 자산으로, 달러 등 실물 화폐에 가치를 고정하여 24시간 실시간 결제 등 글로벌 유동성을 제공하는 데 중점을 둔다.

CBDC는 제도 중심의 신뢰 구조를 따른다. 중앙은행이 직접 가치를 보증하며, 모든 거래는 중앙 집중형 시스템 안에서 관리된다. 이에 따라 자산 회수나 계좌 동결 등 통화 주권을 법적으로 행사할 수 있다. 반면 스테이블코인은 온체인 데이터 기반의 기술적 신뢰를 따르며, 스마트 계약과 예치금 증명(Proof of Reserves)을 통해 시스템의 공정성과 안전성을 확보한다. 사용자는 기업이나 정부보다는 투명하게 공개된 코드와 거래 데이터를 믿는다.

실제 활용 측면에서도 두 화폐는 각자의 영역을 확보했다. CBDC는 재난 지원금 지급, 조세 투명성 확보, 공공복지 등 정부 중심의 경제 기반 최적화에 사용된다. 신용카드를 대체하거나 보완하는 결제 시스템으로도 기능하며, 현금 없는 디지털 사회의 국가 인프라를 지탱한다. 반면 스테이블코인은 가상자산 거래 시장의 거래 통화, DeFi 생태계의 가치 저장소, SWIFT를 거치지 않는 국경 간 송금 등 민간 주도의 글로벌 디지털 경제에서 활약하고 있다.

이처럼 CBDC는 국가 통제를 강화하고 금융 안정성을 높이는 반면, 스테이블코인은 국경과 규제 장벽을 뛰어넘는 개방형 혁신 모델을 따른다. 이는 각기 다른 거버넌스 프레임워크의 충돌을 의미하지만, 동시에 전통 금융과 온체인 경제가 병행 확장되는 혼합 구조로서의 현실을 나타낸다. 보고서에 따르면, 두 화폐는 서로 대체제가 아니라 보완재로 작동하며, CBDC는 국내 규제 환경 내 공적 결제를, 스테이블코인은 글로벌 거래 및 온체인 금융에서의 역할을 지속할 것으로 전망된다.

결국 CBDC와 스테이블코인의 경합은 어느 쪽이 승리하느냐의 문제가 아니다. 정부 주도의 구조 안정성과 민간 주도의 기술 혁신이 결합되어, 더 빠르고 안정적이며 포용적인 디지털 금융 질서가 만들어질 것이라는 점이 이번 리서치의 핵심이다.