24시간 결제·저비용 송금 ‘디지털 달러 레이어’… 서클 CEO “스테이블코인, 금융 질서 가를 변수로 떠올랐다”

제러미 얼레어 “스테이블코인은 법정화폐·크립토를 잇는 다리…인터넷 머니의 기본 구조가 바뀌고 있다”

인터넷 머니의 기본 구조가 바뀌고 있다. 제러미 얼레어는 스테이블코인이 법정화폐 시스템과 퍼블릭 블록체인을 연결하는 ‘디지털 달러’ 인프라로 자리 잡고 있으며, 이를 둘러싼 규제 협력이 앞으로 글로벌 금융 질서를 가를 핵심 변수라고 강조한다.

스테이블코인, 법정화폐와 크립토를 잇는 ‘디지털 달러 레이어’

서클(Circle) 공동 창업자이자 최고경영자(CEO) 제러미 얼레어는 스테이블코인을 “인터넷을 위한 ‘달러용 http 프로토콜’”에 비유한다. 기존 은행 계좌와 카드·결제망만으로는 블록체인 네트워크와 자연스럽게 연결되기 어렵기 때문에, 법정통화와 크립토 네트워크를 이어 줄 별도의 ‘브리지 레이어’가 필요했고 그 해답이 스테이블코인이었다는 설명이다.

얼레어에 따르면 스테이블코인은 단순한 결제 수단을 넘어, 인터넷 상에서 통용되는 ‘범용 머니 아키텍처’를 제공한다. 이메일·동영상처럼 데이터가 오가는 속도와 형식으로, 디지털 달러가 블록체인 위를 자유롭게 이동할 수 있는 구조가 이미 만들어졌다는 것이다.

그는 기존 암호화폐가 겪던 가장 큰 장애물로 ‘변동성’을 꼽는다. 자산 가격이 크게 출렁이는 환경에선 일반 소비자와 기업이 일상적인 결제·정산에 쓰기 어렵고, “내 달러가 내일 얼마의 가치를 가질지 모르는 상황” 자체가 보급의 걸림돌이었다고 진단한다. 스테이블코인은 이를 보완하는 ‘매우 안전한 인터넷 속 달러’로, 일반 이용자의 신뢰와 사용성을 높이는 역할을 맡고 있다는 분석이다.

글로벌 머니 사용, ‘르네상스’ 초입에 서 있다

얼레어는 지금이 “전 세계에서 돈이 사용되는 방식이 통째로 재편되는 르네상스의 초입”이라고 표현한다. 온체인 스테이블코인 결제, 글로벌 송금, 디파이(DeFi) 인프라가 하나의 디지털 머니 레이어 위에서 엮이면서, 국가·시간대·기존 은행망 제약을 크게 줄이는 방향으로 진화하고 있다는 것이다.

특히 스테이블코인은 단순한 달러 대체재가 아니라, 다양한 디지털 통화와 결합해 새로운 금융 서비스를 만들어내는 기반 인프라로 기능하고 있다. 그는 이 변화를 “인터넷 시대에 맞는 새로운 금융 생태계의 대전환”으로 규정하며, 머지않아 글로벌 결제·무역·자산거래 전반에 디지털 통화 사용이 일반화될 것으로 내다본다.

규제와의 ‘동맹’ 없인 인터넷 네이티브 금융도 없다

얼레어는 스테이블코인과 같은 인터넷 네이티브 금융 시스템이 기존 금융과 공존하려면, 정책입안자와의 협력이 필수적이라고 못 박는다. 전통 금융 인프라와 연결되려면 은행 계좌, 결제망, 자금세탁방지(AML) 규정 등 기존 규율 체계 안으로 들어가야 하고, 이를 우회해서는 지속적 성장이 불가능하다는 것이다.

그는 초기부터 개인 자금으로 글로벌 상위 규제 자문사들을 직접 고용해, 각국 재무부·금융당국이 제시한 가이드라인을 면밀히 검토해 왔다고 밝혔다. 미국 재무부가 비교적 이른 시기부터 가상자산의 은행 시스템 편입 방식을 제시한 것도, 서클이 합법적인 구조 안에서 사업을 설계하는 데 중요한 단서가 됐다고 회고한다.

얼레어는 규제 준수를 ‘성장의 제약’이 아니라 ‘지속 가능한 혁신을 위한 필수 조건’으로 본다. 규제기관과의 협력은 투자자 보호와 금융안정뿐 아니라, 스테이블코인이 대형 금융기관·글로벌 기업과 본격적으로 연결되기 위한 신뢰 기반이라는 설명이다.

‘완전 개방’과 ‘완전 통제’ 사이, 신뢰를 위한 중간지대

서클이 지향해 온 모델은 ‘퍼블릭 블록체인 위 개방형 혁신’과 ‘규제·감독에 기반한 신뢰 구조’ 사이의 중간지대라고 얼레어는 말한다. 퍼블릭 네트워크, 퍼미션리스(허가 없는) 혁신, 오픈소스 인프라를 유지하면서도, 준비금 관리·공시·감사 등에서는 엄격한 규율을 받아들이는 방식이다.

그는 디지털 통화 채택의 핵심을 한 마디로 ‘신뢰’라고 정의한다. 일상적인 시민·기업 입장에선 “이 디지털 달러가 실제로 무엇으로, 어떻게 뒷받침되는지”를 이해하고 안심할 수 있어야만 본격적인 채택이 이뤄진다는 것이다. 따라서 투명한 준비금 구조, 정기 감사, 명확한 규제 프레임이 뒷받침되지 않으면, 아무리 기술이 뛰어나도 대중 수용은 제한적일 수밖에 없다고 본다.

결국 스테이블코인 인프라는 ‘완전한 무정부적 실험’과 ‘전통 금융 수준의 통제’ 사이에서 균형점을 찾아야 하고, 이 균형이 바로 주류 금융과 크립토 인프라를 잇는 관문이 될 것이라는 게 그의 진단이다.

은행 vs 스테이블코인, 비즈니스 모델 충돌 본격화

얼레어는 글로벌 대형 은행들이 스테이블코인을 잠재적인 ‘위협’으로 인식하고 있다고 본다. 예금 기반 이자수익, 결제·송금 수수료 등 전통 은행의 핵심 수익원이, 온체인 디지털 달러 인프라로 상당 부분 대체될 수 있다는 우려 때문이다.

그는 일부 은행이 스테이블코인이 만들어낼 수 있는 수익과 네트워크 효과를 의식하며, 이를 자사 비즈니스 모델에 대한 도전으로 받아들이고 있다고 지적한다. 스테이블코인은 24시간 글로벌 결제, 저비용 송금, 프로그램 가능한 머니 기능을 제공하며, 기존 계좌 기반 서비스와 경쟁 구도를 형성하고 있다.

이 같은 경쟁은 단순한 결제 수단의 다툼을 넘어, 금융 시스템의 ‘주도권’을 둘러싼 싸움으로 번지고 있다. 스테이블코인의 부상은 은행 중심 금융 구조에 균열을 내고, 보다 분산된 디지털 자산 인프라로 힘의 축을 이동시키는 계기가 되고 있다는 평가다.

기득권과 규제, 그리고 혁신의 줄다리기

얼레어는 “법적으로 가능한 것과, 기득권이 법체계를 활용해 실질적으로 허용하는 것 사이에는 간극이 존재한다”고 말한다. 기존 금융기관과 인프라 사업자들이, 법과 규제 시스템을 활용해 새로운 플레이어의 진입을 늦추거나 막으려는 경향이 분명히 존재한다는 것이다.

이 같은 ‘규제 포획’ 현상은 크립토 업계 혁신 기업들이 직면한 구조적 난제로 꼽힌다. 기득권 사업자는 로비와 소송, 규제 해석 논쟁 등을 통해 자신들에게 유리한 방향으로 규제 환경을 조성하려 하고, 그 과정에서 신규 기술·서비스의 실험 공간이 축소될 위험이 있다.

얼레어는 이런 현실이야말로 균형 잡힌 규제 환경의 필요성을 부각시킨다고 본다. 혁신을 이유 없이 봉쇄하지 않으면서도, 소비자 보호와 금융안정을 확보하는 방향으로 규제 틀을 설계해야 한다는 것이다. 그래야만 스테이블코인과 디지털 통화가 가진 잠재력이 산업 전반으로 확산될 수 있다는 메시지다.

스테이블코인이 여는 ‘머니의 미래’

얼레어는 스테이블코인이 향후 금융 생태계를 근본적으로 바꿀 수 있는 동력이라고 본다. 온체인 결제·국경간 송금·무역금융·토큰증권 정산 등 다양한 영역에서, 스테이블코인이 기존 인프라를 대체하거나 그 위에 새로운 서비스를 쌓는 흐름이 가속화되고 있기 때문이다.

그는 스테이블코인이 ‘디지털 트랜잭션의 표준 레이어’로 자리 잡을 경우, 금융 서비스는 더 빠르고 저렴하며, 전 세계 누구에게나 개방된 형태로 재구성될 수 있다고 내다본다. 이는 단순히 결제 수단 하나가 늘어나는 차원을 넘어, 금융이 작동하는 방식을 인터넷 시대에 맞게 다시 설계하는 작업에 가깝다.

스테이블코인의 부상은 곧 ‘머니의 미래’ 재정의를 의미한다. 법정화폐와 크립토 네트워크를 연결하는 이 브리지 레이어가 어떻게 설계되고, 어떤 규제·신뢰 구조 위에 구축되느냐에 따라, 향후 글로벌 금융의 권력 지형과 서비스 구조도 크게 달라질 전망이다.

디지털 달러 레이어의 본질, 제대로 이해하고 투자하는 법

스테이블코인이 법정화폐와 크립토를 잇는 ‘디지털 달러 인프라’로 자리 잡는 지금, 투자자에게 필요한 것은 단순한 뉴스 소비가 아니라 구조를 꿰뚫어 보는 공부입니다. 무엇이 진짜 준비금 기반 스테이블코인이고, 어떤 프로젝트가 규제·감사·투명성 측면에서 신뢰할 만한지 구분할 수 있어야 합니다.

대한민국 1등 블록체인 미디어 토큰포스트가 만든 토큰포스트 아카데미는 이런 변화의 한가운데에서, 스테이블코인과 디지털 머니 인프라를 “개념부터 실전 활용, 리스크 관리, 매크로까지” 단계적으로 이해할 수 있도록 설계된 7단계 마스터클래스입니다.

스테이블코인, 디파이, 매크로까지 한 번에 짚는 7단계 마스터클래스

토큰포스트 아카데미의 커리큘럼은 스테이블코인이 여는 ‘머니의 미래’를 단순 이론이 아니라, 실제 투자·활용·위험 관리 관점에서 풀어냅니다.

• 1단계 The Foundation (기초와 진입) – 비트코인·스테이블코인·스마트 컨트랙트 체인 등 디지털 자산의 구조를 처음부터 다시 짚습니다. 인터넷 머니의 기본 구조가 어떻게 바뀌고 있는지, 그리고 왜 스테이블코인이 법정화폐와 퍼블릭 블록체인을 잇는 핵심 레이어인지 개념을 탄탄히 잡습니다.

• 2단계 The Analyst (분석가) – 스테이블코인 준비금, 인플레이션, 토큰 락업·소각 구조 등 토크노믹스를 해부해 “무엇으로, 어떻게 뒷받침되는 디지털 머니인가”를 판단하는 눈을 길러줍니다. 변동성과 덤핑 리스크를 피하고, 규제·감사·투명성을 갖춘 프로젝트를 골라내는 법을 배웁니다.

• 3단계 The Strategist (전략가) – 스테이블코인과 크립토를 포트폴리오 속에서 어떻게 배치할지, 인플레이션과 유동성 사이클 속에서 어떤 비중과 전략으로 접근해야 하는지를 다룹니다. ‘디지털 달러’ 레이어가 본격화되는 환경에서 생존과 성장 전략을 설계하는 단계입니다.

• 4단계 The Trader (트레이더) – 변동성이 큰 크립토 시장에서 스테이블코인과 현물을 어떻게 오가며 리스크를 관리할지, 차트와 주문유형을 활용한 실전 매매로 학습합니다. 온체인 머니 레이어 위에서 발생하는 가격 사이클을 읽는 기술을 다룹니다.

• 5단계 The DeFi User (디파이 유저) – 스테이블코인이 실제로 ‘인터넷 머니 인프라’로 쓰이는 현장을 배우는 파트입니다. 탈중앙화 거래소(DEX), 유동성 풀, 렌딩·차입(LTV·청산 구조)를 통해 스테이블코인이 디파이에서 어떻게 결제·담보·유동성 토대가 되는지, 그리고 그 안에 숨어 있는 리스크를 어떻게 관리해야 하는지 다룹니다.

• 6단계 The Professional (파생상품) – 선물·옵션·펀딩비 구조를 통해, 디지털 자산 시장에서 레버리지와 헤지 전략을 배우는 단계입니다. 변동성 큰 크립토 자산과 상대적으로 안정적인 스테이블코인을 어떻게 조합해 하락장에서도 포트폴리오를 지킬지 집중적으로 다룹니다.

• 7단계 The Macro Master (매크로 마스터) – 제러미 얼레어가 강조한 것처럼, 앞으로의 금융 질서는 유동성·규제·기술이 맞물린 매크로 환경에 의해 좌우됩니다. 이 단계에서는 글로벌 유동성, 비트코인 사이클, 규제 변화 속에서 디지털 달러 레이어와 스테이블코인이 어떤 위치를 차지하게 될지, 실제 과거 사례를 복기하며 읽어내는 훈련을 합니다.

규제·신뢰·혁신이 만나는 지점, 지금부터 공부해야 할 때

스테이블코인과 디지털 통화 인프라는 이제 규제, 기득권, 기술 혁신이 정면으로 부딪히는 전장입니다. ‘완전 개방’과 ‘완전 통제’ 사이에서 어디에 균형점이 서느냐에 따라, 여러분의 투자와 비즈니스 기회도 달라집니다.

토큰포스트 아카데미는 이 거대한 전환을 보안, 온체인 분석, 디파이, 파생상품, 매크로 사이클까지 아우르는 체계적인 교육으로 연결합니다. 뉴스를 소비하는 데서 멈추지 않고, 구조를 이해하고, 리스크를 계산하며, 나만의 전략을 세우고 싶은 분들을 위한 과정입니다.

지금, 디지털 달러 레이어 위에서 새로 짜이고 있는 ‘머니의 미래’를 공부할 시간입니다.

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커리큘럼: 기초부터 온체인 분석, 디파이, 선물·옵션, 매크로 사이클까지 7단계 마스터클래스

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

스테이블코인은 법정화폐(달러 등)와 퍼블릭 블록체인을 직접 연결하는 ‘디지털 달러 레이어’로 자리 잡고 있으며, 인터넷에서 돈이 이동·보관·정산되는 기본 구조 자체를 재편하고 있다.

온체인 결제·글로벌 송금·디파이 인프라가 스테이블코인이라는 공통 머니 레이어 위에서 통합되면서, 국가·시간·은행 인프라 제약이 줄어드는 방향으로 금융 사용 패턴이 이동 중이다.

이 변화는 전통 은행의 예금·결제·송금 수익 모델과 정면으로 충돌하며, 금융 시스템의 주도권을 ‘은행 중심 계좌 구조’에서 ‘블록체인 기반 디지털 자산 인프라’로 이동시키는 힘으로 작용하고 있다.

💡 전략 포인트

1) 스테이블코인 인프라 이해 필수: 향후 글로벌 결제·무역·자산거래의 표준 레이어가 될 가능성이 크므로, 기업·투자자는 USDC 등 스테이블코인 사용 구조와 리스크(규제, 준비금, 발행사 신용)를 선제적으로 분석해야 한다.

2) 규제 친화적 프로젝트에 주목: 규제와의 ‘동맹’을 기반으로 은행·결제망과의 연계를 확대하는 플레이어(서클 등)가 제도권 편입 속도와 대규모 파트너십 측면에서 우위를 가질 가능성이 높다.

3) 은행·핀테크의 전략 재조정: 기존 은행은 스테이블코인을 단순 위협이 아닌 인프라로 받아들이고 자체 발행·커스터디·온체인 결제 솔루션을 모색해야 하며, 핀테크는 스테이블코인 기반 글로벌 송금·B2B 정산·무역금융 영역에서 틈새 기회를 노릴 수 있다.

4) ‘신뢰 설계’ 체크포인트: 준비금 구성(현금·단기 국채 비중), 외부 회계감사 여부, 실시간(or 빈번한) 리포팅, 명확한 규제 라이선스 보유 여부는 스테이블코인 선택 시 가장 중요한 체크 항목이다.

5) 정책·로비 환경 모니터링: 기득권 금융기관이 규제 포획을 통해 진입장벽을 높이려는 만큼, 각국 스테이블코인 법안·은행 규정 변화(발행 한도, 준비금 규제, KYC/AML 기준)를 지속적으로 추적할 필요가 있다.

📘 용어정리

스테이블코인: 달러 등 법정화폐 가치에 1:1로 연동되도록 설계된 암호화폐로, 가격 변동성을 최소화해 ‘인터넷 속 디지털 달러’ 역할을 하는 토큰.

브리지 레이어(Bridge Layer): 법정화폐 계좌 시스템과 퍼블릭 블록체인 네트워크를 연결해 자금이 상호 이동할 수 있도록 해 주는 중간 인프라 층.

온체인 결제: 결제·정산 기록이 은행 전산망이 아닌 블록체인 상에서 직접 이뤄지는 방식으로, 24시간 글로벌 처리와 자동화를 가능하게 한다.

디파이(DeFi): 탈중앙화 금융의 약자로, 중개 기관 없이 스마트 컨트랙트만으로 예금·대출·파생상품·거래 등을 제공하는 온체인 금융 서비스 생태계.

규제 포획(Regulatory Capture): 감독기관이 본래의 공익적 역할보다 기존 기득권 산업의 이해관계를 우선해, 신규 기술·사업자의 진입을 어렵게 만드는 현상.

퍼미션리스(Permissionless): 중앙 기관의 사전 허가 없이 누구나 네트워크에 참여하고 애플리케이션을 개발·배포할 수 있는 블록체인 특성을 의미한다.

a0">💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

스테이블코인이란 정확히 무엇인가요?

스테이블코인은 가치가 비교적 안정적으로 유지되도록 설계된 디지털 화폐로, 보통 미국 달러 같은 법정화폐에 1:1로 연동됩니다. 비트코인처럼 가격이 크게 오르내리지 않도록 준비금을 쌓아두고 발행하기 때문에, 인터넷에서 사용하는 ‘디지털 달러’에 가깝습니다. 이 덕분에 기존 은행 계좌의 달러와 블록체인 네트워크를 연결하는 다리 역할을 하며, 결제·송금·투자 등 다양한 금융 서비스의 기반으로 쓰일 수 있습니다.

Q.

왜 스테이블코인이 기존 은행과 충돌한다는 말이 나오나요?

전통 은행은 예금 이자, 송금·결제 수수료 등으로 수익을 얻는데, 스테이블코인은 블록체인 위에서 24시간 저비용으로 돈을 보내고 받을 수 있게 해 줍니다. 기업과 개인이 스테이블코인을 통해 직접 글로벌 결제·송금을 하게 되면, 은행을 굳이 거칠 필요가 줄어들기 때문에 기존 수익 모델과 충돌이 발생합니다. 이 때문에 일부 대형 은행은 규제와 로비 등을 활용해 스테이블코인 기반 혁신이 너무 빨리 확산되지 않도록 견제하려는 움직임을 보이기도 합니다.

Q.

스테이블코인이 안전한지 어떻게 확인할 수 있나요?

스테이블코인의 핵심은 ‘신뢰’이기 때문에, 몇 가지를 꼭 확인하는 것이 좋습니다. 첫째, 발행사가 보유한 준비금이 어디에 어떻게 보관되는지(현금·단기 국채 비중 등) 투명하게 공개하는지 봐야 합니다. 둘째, 외부 회계법인의 정기적인 감사 보고서를 제공하는지, 셋째, 해당 국가의 규제 라이선스나 감독 체계 안에 들어와 있는지 확인해야 합니다. 이런 요소들이 갖춰져 있을수록, 실제 달러 등으로 뒷받침되는 안전한 디지털 토큰일 가능성이 높습니다.

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