90% 통과 자신… 리플 CEO, ‘CLARITY 법안’ 2026년 4월 법제화 ‘초읽기’

Ripple CEO Garlinghouse Predicts CLARITY Bill Has 90% Chance of Approval Soon

리플(Ripple) 최고경영자 브래드 갈링하우스가 디지털자산 규제법안 ‘CLARITY 법안’이 2026년 4월까지 법제화될 가능성을 90%로 본다고 밝혔다. 최근 백악관 회동 이후 워싱턴에서 관련 논의가 구체적인 정책 조율 단계로 진입했다는 판단에서다.

갈링하우스는 최근 미국 폭스 비즈니스(Fox Business) 인터뷰에서 “워싱턴에서 디지털자산 시장 구조를 다루는 입법 논의가 예전보다 훨씬 현실적인 궤도에 올라왔다”며 CLARITY 법안 통과 전망을 상향 조정했다고 말했다. 그는 그동안 입법을 가로막던 ‘큰 방향의 이견’이 상당 부분 해소되고, 이제는 세부 조항을 조율하는 단계로 옮겨갔다고 설명했다.

발언에 따르면, 최근에는 의원들뿐 아니라 백악관, 암호화폐 기업, 전통 금융권과 은행 업계 대표들이 함께 참석하는 논의 자리가 잦아지고 있다. 갈링하우스는 “참여자 구성이 넓어질수록 합의 도출 속도가 늦어질 수 있지만, 지금은 오히려 이해당사자들이 ‘어디까지 양보할지’를 계산하는 국면”이라고 평가했다.

워싱턴서 입법 동력…상원 심사에 속도 붙나

CLARITY 법안은 2025년 미 하원에서 공화·민주 양당의 지지를 얻어 이미 통과한 상태다. 이후 공이 넘어간 상원 심사가 지연되면서 시장에서는 ‘시간 싸움’이 길어지고 있다는 우려가 나왔지만, 최근 논의 속도로 볼 때 다시 추진력이 붙었다는 평가가 나온다.

워싱턴 정가를 지켜본 전문가들은 최근 행정부와 의회, 업계 간 비공개 회동이 잇따르며 남은 쟁점이 ‘정치적 대립’이 아닌 ‘기술적 조정’ 수준으로 좁혀지고 있다고 전한다. 갈링하우스도 “당파 싸움의 소재라기보다, 어떻게 설계를 해야 실무적으로 작동할지에 초점이 옮겨가고 있다”고 말했다.

협상에 관여하고 있는 주요 인사들은 남은 정책 쟁점을 2026년 3월 1일까지 가급적 정리한다는 내부 목표를 세운 것으로 알려졌다. 미국에서는 중간선거가 다가올수록 의회 일정이 촉박해지는 만큼, 이 시한이 ‘입법 골든타임’으로 인식되고 있다. 시장에서는 이 기간에 가시적인 진전이 없을 경우, 법안 처리 시점이 선거 이후로 밀릴 수 있다는 관측도 함께 존재한다.

CLARITY 법안, 증권·상품 관할 구분하는 ‘디지털자산 큰틀’

CLARITY 법안의 정식 명칭은 ‘디지털자산 시장 명확성 법(Digital Asset Market Clarity Act)’이다. 핵심은 디지털자산을 증권형과 상품형으로 나누고, 각각에 대한 규제 주체를 명확히 하는 통합 연방 프레임워크를 구축하는 데 있다.

초안에 따르면, 투자계약 성격이 강한 자산은 증권 규제기관의 감독을 받고, 원자재나 통화에 가까운 성격의 자산은 상품선물거래위원회(CFTC)의 관할 아래 두는 방향이 논의되고 있다. 미국 증권법상 ‘무엇이 증권인가’라는 논쟁을 둘러싼 모호성을 줄여, 리플을 비롯한 다수 프로젝트가 겪어온 소송 리스크를 완화하겠다는 목표다.

지지자들은 이 같은 규정이 시행되면 미국 내 디지털자산 기업들이 규제 위험을 예측하기 쉬워지고, 기관투자자와 전통 금융기관의 참여 문턱도 낮아질 것으로 기대한다. 특히 규제 불확실성 때문에 해외로 개발과 상장을 옮기던 프로젝트들이 다시 미국 시장을 검토할 수 있는 계기가 될 수 있다는 분석이 나온다.

핵심 쟁점은 ‘스테이블코인’…수익 제공 허용 여부 놓고 공방

다만 CLARITY 법안 논의의 핵심 쟁점으로는 여전히 스테이블코인이 꼽힌다. 특히 달러 예치금을 담보로 하는 준비금 기반 스테이블코인이 예치금 운용에서 나오는 이자를 이용해 ‘수익형 상품’을 제공할 수 있는지가 최대 갈등거리다.

은행권은 이 같은 수익형 기능이 허용될 경우 예금이 스테이블코인으로 이동하면서 전통 금융시스템의 예금 기반이 잠식될 수 있다고 경고한다. 반면 암호화폐 기업들은 과도한 제한이 가해지면 글로벌 시장에서 미국 스테이블코인이 경쟁력을 잃고, 발행사와 사용자 모두 규제가 느슨한 다른 관할 지역으로 이동할 것이라고 맞선다.

이와 관련해 일부 입법안 검토 자료에서는 ‘예치금 전액을 안전자산에 보관할 것’, ‘수익 지급 구조를 증권형 상품과 분리해 설계할 것’ 등 타협안을 제시하는 논의도 진행 중인 것으로 알려졌다. 그러나 어디까지를 ‘수익 제공’으로 볼 것인지, 또 어느 기관이 이를 감독할 것인지에 대해서는 여전히 의견 차가 크다.

리플 소송 경험 언급…“판결만으로는 산업 전체 불확실성 못 없애”

갈링하우스는 인터뷰에서 리플의 미국 증권거래위원회(SEC) 소송을 예로 들며, 법원 판결만으로는 산업 전반의 불확실성을 해소하기 어렵다고 강조했다. 그는 “리플 사건에서 부분적으로 의미 있는 진전이 있었던 것은 사실이지만, 개별 판결이 하나씩 쌓이는 방식으로는 시장 전체의 규칙을 세울 수 없다”고 말했다.

그는 이어 “지금처럼 각각의 프로젝트가 수년간 소송을 치르며 규제 범위를 확인해야 하는 구조는 혁신을 늦출 뿐”이라며 “업계와 투자자 모두에게 적용되는 명확하고 예측 가능한 ‘룰북’이 필요하다”고 덧붙였다. CLARITY 법안이 통과된다면, 리플뿐 아니라 XRP를 포함한 광범위한 디지털자산 시장의 법적 위치가 보다 명확해질 수 있다는 취지다.

시장에서는 이런 규제 명확성 논의가 리플과 XRP에 우호적으로 작용할 수 있다는 기대도 조심스럽게 제기된다. 앞서 그레이스케일은 비트코인(BTC)에 이어 XRP가 시장에서 두 번째로 많은 관심을 받는 디지털자산라는 분석을 내놓은 바 있으며, XRP 상장지수펀드(ETF)의 수요 흐름을 점검하는 리포트도 꾸준히 나오고 있다. 다만 규제 프레임워크가 확정되기 전까지는 개별 상품이나 가격 전망을 섣불리 연결짓기 어렵다는 신중론도 공존한다.

예측 시장도 ‘통과 가능성 상향’…입법 타이밍이 관건

정치 예측 플랫폼 폴리마켓(Polymarket) 등에서는 CLARITY 법안이 제시된 시한 내 통과될 것이라는 베팅 비중이 최근 들어 눈에 띄게 늘고 있다. 이는 갈링하우스 발언과 별개로, 시장 참여자들 역시 워싱턴의 입법 기류 변화를 체감하고 있다는 신호로 읽힌다.

전문가들은 향후 몇 달을 디지털자산 규제의 분수령으로 본다. 지금은 백악관과 의회, 양당 지도부가 모두 디지털자산에 대한 ‘어떤 형태의 큰틀’은 마련해야 한다는 데 공감대를 형성한 상황이지만, 선거 국면이 본격화되면 우선순위에서 밀릴 수 있다는 이유에서다.

결국 CLARITY 법안의 운명은 남은 쟁점을 얼마나 빠르게 정리하고, 중간선거 전까지 정치적 합의를 이끌어낼 수 있느냐에 달렸다는 평가가 지배적이다. 리플의 갈링하우스가 제시한 ‘90%’라는 수치는 그만큼 워싱턴 내부의 공감대가 이전보다 강화됐다는 신호이자, 동시에 이번 기회를 놓칠 경우 다시 긴 불확실성의 터널로 들어갈 수 있다는 경고로도 해석된다.

💡 "규제 명확성의 시대, 준비된 투자자만이 기회를 잡는다"

워싱턴에서 논의 중인 CLARITY 법안처럼, 앞으로 디지털자산 시장의 키워드는 ‘규제 명확성’과 ‘제도권 편입’입니다. 하지만 규제가 정교해질수록, 단순 호재/악재 뉴스만으로 투자 판단을 내리는 시대는 끝나가고 있습니다.

증권·상품 구분, 스테이블코인 수익 구조, 기관 자금 유입 등 복잡한 퍼즐을 이해하려면, 자산의 구조와 리스크를 읽을 수 있는 체계적인 공부가 필수입니다.

대한민국 1등 블록체인 미디어 토큰포스트가 론칭한 토큰포스트 아카데미(TokenPost Academy)는 이런 변화의 시기에 ‘규제를 이해하고, 구조를 읽는 투자자’를 만들기 위한 7단계 마스터클래스입니다.

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• 1단계 The Foundation (기초와 진입)

  CLARITY 법안처럼 제도권 편입이 빨라질수록, 기본기가 부족한 투자자는 규제·세금·보안 리스크에 가장 먼저 노출됩니다. 이 단계에서는:

  • 비트코인·스테이블코인·스마트컨트랙트 체인 등 디지털자산의 ‘정체성’을 이해하고
  • 핫월렛·콜드월렛, 시드 구문 관리 등 필수 보안
  • 국내외 거래소 온보딩과 크립토 & 세금의 기본 구조

  를 다루며, ‘규제 환경이 바뀌어도 살아남는’ 기초 체력을 먼저 다집니다.

• 2단계 The Analyst (가치 평가와 분석)

  CLARITY 법안의 핵심은 어떤 자산이 증권인지, 상품인지 ‘구조’를 기준으로 나누는 일입니다. 이 단계에서는:

  • 토크노믹스 해부: 프리마인·인플레이션·락업 해제·소각 구조를 분석해, 규제가 정교해질 때 어떤 코인이 구조적으로 유리한지 판단합니다.
  • 온체인 분석: 해시레이트, 밸리데이터, MVRV·NUPL 등 지표로 ‘실제 사용’과 ‘투기 과열’을 구분합니다.

  가격이 아니라 데이터와 구조로 프로젝트의 운명을 읽는 법을 배우게 됩니다.

• 3단계 The Strategist (투자 전략과 포트폴리오)

  규제가 명확해질수록 기관·전통 금융의 자금 흐름은 ‘전략적으로’ 움직입니다. 이 단계에서는:

  • 인플레이션과 금리, 규제 변화 속에서의 자산 배분
  • DCA(적립식), 현금·부채·투자의 균형
  • 성장형 vs 수익형 자산 비중 조절

  을 통해, CLARITY 법안 이후 재편될 시장에서 나만의 기준으로 포트폴리오를 설계하는 법을 익힙니다.

• 4단계 The Trader (테크니컬 분석과 트레이딩)

  입법·정책 뉴스는 방향성을 주지만, 매수·매도 타이밍은 결국 차트에서 결정됩니다. 이 단계에서는:

  • 로그 차트, 지지·저항, 추세선, 이동평균선
  • 캔들 패턴, 반전 시그널, 실전 주문(지정가/시장가/스탑 등)

  을 활용해, 정책 수혜/악재 구간에서도 시장보다 뛰어난 수익률(Alpha)을 노릴 수 있는 실전 기술을 다룹니다.

• 5단계 The DeFi User (탈중앙화 금융)

  CLARITY 논쟁의 핵심 쟁점인 ‘스테이블코인 수익 구조’를 제대로 이해하려면 디파이 지식이 필수입니다. 이 단계에서는:

  • AMM·오더북 기반 DEX 구조
  • 유동성 풀, 이자 농사, 비영구적 손실 계산
  • 렌딩·차입, LTV·청산 메커니즘

  을 통해, 오늘 기사에서 다룬 것처럼 “수익이 어디서 나오는가(Real Yield)?”를 스스로 검증할 수 있는 눈을 기릅니다.

• 6단계 The Professional (선물·옵션 심화)

  입법 방향에 따라 파생상품 규제 역시 정교해질 가능성이 큽니다. 이 단계에서는:

  • 레버리지·마진 구조와 청산 리스크
  • 선물 시장의 펀딩비, 숏·롱 전략
  • 옵션을 활용한 헤지(Protective Put)와 수익 전략(커버드 콜 등)

  을 다루며, 하락장·변동성 확대 국면에서도 포트폴리오를 방어하고, 합법적인 범위 안에서 효율적으로 위험을 관리하는 법을 배웁니다.

• 7단계 The Macro Master (거시 경제와 시장 사이클)

  CLARITY 법안처럼 워싱턴의 정책·규제 방향은 크립토 사이클의 핵심 변수입니다. 이 단계에서는:

  • 글로벌 유동성(denominator)과 크립토의 관계
  • 비트코인 반감기와 장기 사이클
  • 과거 매크로 환경 속 포트폴리오 운용 사례 복기

  를 통해, 뉴스에 휘둘리는 대신 정책·사이클·온체인을 한 그림으로 보는 시야를 갖추게 됩니다.

지금 워싱턴에서 논의되는 CLARITY 법안은, 디지털자산 시장이 ‘규제 불확실성의 시대’를 넘어 ‘룰북이 있는 게임’으로 진입하고 있다는 신호입니다. 룰이 복잡해질수록, 표면적인 이슈보다 구조와 데이터를 읽을 줄 아는 투자자만이 살아남습니다.

토큰포스트 아카데미는 그 변곡점에 서 있는 투자자를 위해, 기초·온체인·디파이·파생·매크로까지 한 번에 관통하는 체계적인 로드맵을 제공합니다.

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

리플 CEO 브래드 갈링하우스는 디지털자산 규제법안인 CLARITY 법안이 2026년 4월까지 법제화될 가능성을 90%로 전망했다. 이는 백악관·의회·업계(암호화폐 기업, 전통 금융권, 은행) 간 논의가 ‘정치적 대립’ 단계에서 ‘기술적 조율’ 단계로 이동하며, 디지털자산 시장 구조에 대한 워싱턴의 공감대가 크게 높아졌다는 신호로 해석된다.

현재 CLARITY 법안은 이미 2025년 미 하원을 양당 지지로 통과했으며, 상원 심사가 지연되던 국면에서 다시 추진력이 붙고 있다. 특히 중간선거 일정 때문에 2026년 3월 1일 전후가 입법 골든타임으로 인식되며, 이 시기 내에 타결 여부가 디지털자산 규제의 방향성을 좌우할 전망이다.

💡 전략 포인트

1) 규제 명확성(Re-gulatory Clarity) 수혜 자산 주목

- CLARITY 법안은 증권형 디지털자산은 SEC, 상품형·통화형 자산은 CFTC가 관할하도록 ‘큰 틀’을 나누는 것이 핵심이다.

- 무엇이 증권인지 불명확해 소송 리스크가 컸던 프로젝트(예: 리플·XRP 등)에 규제 예측 가능성이 생기면, 미국 기반 사업 재편·기관 참여 확대가 동시에 진행될 수 있다.

2) 입법 타임라인 리스크 관리

- 2026년 3월 1일 전후까지 핵심 쟁점이 정리되면 중간선거 전 통과 가능성이 크지만, 진전이 없으면 선거 이후로 미뤄질 수 있다.

- 투자자 관점에선 ‘법안 통과 기대감에 선반영된 자산’과 ‘실제 입법 지연’ 간 괴리를 주의할 필요가 있다. 예측 시장(폴리마켓 등)에서 통과 베팅 비중이 늘고 있지만, 법안 내용·시점 변동성은 여전히 크다.

3) 스테이블코인 규제 설계가 핵심 변수

- 준비금 기반 달러 스테이블코인이 예치금 운용 이자로 ‘수익형 상품’을 제공할 수 있는지 여부가 최대 쟁점이다.

- 은행권은 예금 이탈과 금융안정 리스크를 우려하고, 암호화폐 업계는 과도한 제한 시 스테이블코인 비즈니스와 유동성이 해외로 이동할 것을 경고한다.

- 현재 ‘예치금 전액 안전자산 보관’, ‘수익 지급 구조를 증권형 상품과 분리’ 같은 타협안이 논의되지만, 어디까지를 수익 제공으로 볼지·어떤 기관이 감독할지에 대한 합의는 미완성 상태다.

4) 리플·XRP 및 알트코인 시장에 대한 함의

- 리플과 SEC 소송에서 일부 의미 있는 판결이 나왔지만, 갈링하우스는 개별 재판만으로는 시장 전체의 룰을 만들 수 없다고 지적한다. CLARITY 법안과 같은 포괄적 ‘룰북’ 없이는 프로젝트마다 장기간 소송을 거쳐야 하는 비효율이 지속된다.

- 규제 프레임워크가 정리되면 XRP를 포함한 주요 알트코인의 법적 지위가 보다 명확해져, ETF·기관상품 출시 검토, 미국 내 상장 확대 등의 논의가 구조적으로 쉬워질 수 있다. 다만 아직 입법 전 단계인 만큼, 특정 종목의 가격이나 개별 상품과 직접적으로 연결 짓는 투자는 신중해야 한다.

5) 글로벌 규제 경쟁 구도 속 미국의 위치

- 유럽(MiCA 등), 싱가포르, 홍콩이 일찌감치 디지털자산 규제 틀을 마련한 가운데, 미국도 CLARITY 법안을 통해 ‘규제 명확성과 혁신 지원’을 동시에 노리는 방향으로 선회하고 있다.

- 미국이 명확한 연방 규제를 갖추면 개발자·발행사·유동성이 다시 미국 시장으로 회귀할 수 있고, 반대로 입법이 장기 지연되면 규제 우호 지역으로의 ‘탈미(脫美)’ 추세가 강화될 수 있다.

📘 용어정리

- CLARITY 법안(Digital Asset Market Clarity Act): 디지털자산을 증권형·상품형 등으로 구분하고, SEC·CFTC 등 감독 기관의 관할을 명확히 하는 미국 연방 차원의 디지털자산 시장 구조 법안. 규제 불확실성을 줄여 기업과 투자자가 예측 가능한 환경에서 활동하도록 하는 것이 목표다.

- 증권형 디지털자산(Security-like Digital Asset): 투자계약 성격이 강해 전통 증권과 유사하게 취급되는 디지털자산. 투자자 보호, 공시 의무, 등록 절차 등 증권 규제의 적용 가능성이 크다.

- 상품형/통화형 디지털자산(Commodity/Money-like Digital Asset): 원자재(Commodity)나 통화에 가까운 성격을 가진 디지털자산으로, 시장 인프라·시장조작 방지 등을 중심으로 CFTC 등 상품 규제기관의 감독을 받는 방향이 논의된다.

- 스테이블코인(Stablecoin): 달러 등 법정통화나 국채·현금성 자산을 준비금으로 두고, 그 가치에 연동되도록 설계된 디지털자산. 결제·송금·DeFi 담보 등에서 사용되며, 준비금 운용 방식과 수익 제공 구조가 현재 규제 논의의 핵심 쟁점이다.

- 준비금 기반 스테이블코인(Reserve-backed Stablecoin): 발행량에 상응하는 법정통화·현금성 자산·국채 등을 1:1 비율로 보유해 가치를 담보하는 스테이블코인 구조. 준비금 운용에서 발생하는 이자를 누구에게·어떻게 배분할지에 따라 증권성 여부 논쟁이 발생한다.

- 예측 시장(Polymarket 등): 특정 사건(법안 통과, 선거 결과, 경제 지표 등)의 발생 여부를 두고 참가자들이 베팅하는 시장. 가격(확률)을 통해 집단의 기대와 정보를 반영하며, 정책·정치 이벤트에 대한 시장 심리를 가늠하는 지표로 활용된다.

- 규제 명확성(Regulatory Clarity): 법과 규정이 모호하지 않고 명확해, 기업과 투자자가 어떤 행위가 허용·금지되는지 예측할 수 있는 상태. 디지털자산 산업에서는 “무엇이 증권인가”에 대한 선을 분명히 그어 소송 리스크를 줄이는 것을 의미한다.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

CLARITY 법안이 통과되면 투자자와 시장에는 어떤 변화가 생기나요?

CLARITY 법안이 시행되면 어떤 디지털자산이 증권으로, 어떤 자산이 상품(혹은 통화)에 가까운지 기준이 보다 명확해집니다. 이로 인해 프로젝트들이 미국 내에서 사업을 설계할 때 규제 리스크를 예측하기 쉬워지고, 기관투자자·은행·전통 금융사가 디지털자산 시장에 참여할 명분과 안전장치가 늘어납니다. 다만 법안 내용과 세부 규정에 따라 자산별 영향은 다르게 나타날 수 있어, 단순히 ‘통과=가격 상승’으로 보기는 어렵습니다.

Q.

스테이블코인 투자자는 CLARITY 법안 논의를 어떻게 이해해야 하나요?

현재 논의의 핵심은 준비금 기반 스테이블코인이 예치금을 운용해 나온 이자를 활용해 수익형 상품(이자 지급 등)을 제공할 수 있는지 여부입니다. 은행권은 예금 이탈과 금융안정성을 이유로 제동을 걸고 있고, 암호화폐 업계는 과도한 제약이 미국 스테이블코인의 글로벌 경쟁력을 떨어뜨릴 것이라고 우려합니다. 투자자 입장에서는 "어떤 스테이블코인이 어떤 규제 틀 안에서 운영되는지", "준비금이 어디에 어떻게 보관되는지"를 확인하는 것이 중요해지며, 규제가 명확해질수록 투명성 요구와 공시 의무가 강화될 가능성이 높습니다.

Q.

리플(XRP) 투자자는 이번 CLARITY 법안 이슈를 어떻게 봐야 하나요?

리플은 이미 SEC와의 소송을 통해 일부 법적 판단을 경험했지만, 갈링하우스 CEO는 개별 사건 판결만으로는 산업 전체의 불확실성을 해소할 수 없다고 강조합니다. CLARITY 법안이 통과되면 XRP를 포함한 많은 디지털자산의 법적 지위와 관할 기관이 더 분명해져, 장기적으로는 소송 리스크 감소와 기관 투자 수요 확대에 유리하게 작용할 수 있습니다. 다만, 아직 입법 전 단계이므로 "법안 통과 기대감"만으로 단기 가격을 추종하기보다는, 실제 법안 내용과 시행 일정, 규제 당국의 세부 규정 마련 과정을 함께 지켜보는 것이 안전합니다.

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