5000만 달러(716억 원) 사전 예치…앱토스 온체인 퍼페추얼 ‘데시벨’ 메인넷 가동

앱토스 랩스(Aptos Labs)가 개발한 퍼페추얼(무기한 선물) 거래소 ‘데시벨(Decibel)’이 26일 앱토스(APT) 메인넷에서 정식 출시됐다. 주문 매칭부터 결제, 리스크 관리까지 전 과정을 ‘완전 온체인’으로 처리하는 파생상품 거래 인프라가 본격 가동된 셈이다.

데시벨은 중앙화 거래소처럼 서버에서 체결을 처리한 뒤 결과만 블록체인에 기록하는 방식이 아니라, 거래의 핵심 단계가 체인 위에서 직접 실행되도록 설계했다. 플랫폼 측은 공개 테스트 기간 동안 70만 개가 넘는 고유 계정이 참여했고, 하루 100만 건 이상의 거래가 처리됐다고 밝혔다. 테스트넷 단계 일간 활성 이용자(DAU)도 13만2000명을 웃돌았다.

정식 출시 전 예치금도 5000만달러 이상을 확보했다. 원·달러 환율(1달러=1432.70원)을 적용하면 약 716억3500만원 규모다. 온체인 파생상품 시장에서 유동성과 신뢰를 가늠할 수 있는 지표인 ‘사전 예치금’이 큰 폭으로 쌓였다는 점에서, 앱토스 생태계 내 디파이(DeFi) 확장에도 영향을 줄 수 있다는 평가가 나온다.

담보는 새 스테이블코인 ‘usDCBL’…현금·미 국채로 준비금 구성

데시벨의 퍼페추얼 계약 담보로는 달러 표시 스테이블코인 ‘usDCBL’이 핵심 축을 맡는다. usDCBL은 스테이블코인 인프라 기업 브리지(Bridge)를 통해 발행되며, 브리지는 결제 기업 스트라이프(Stripe)가 인수한 곳이다.

준비금은 현금과 단기 미국 국채로 구성된다. 다만 준비금에서 발생하는 수익(이자)은 외부 당사자에게 지급되지 않고 프로토콜 내부에 남도록 설계됐다고 데시벨은 설명했다. 스테이블코인의 준비금 운용 구조는 담보 안정성과 직결되는 만큼, 시장은 향후 공시 방식과 투명성 수준을 주요 체크 포인트로 볼 가능성이 크다.

온체인 CLOB와 고정 규칙의 리스크 엔진…건틀릿이 설계

거래 방식은 중앙지정가주문서(CLOB)를 온체인에서 운영하는 구조다. 또 고정 마진·청산 규칙을 적용하는 리스크 엔진을 탑재해 변동성 구간에서도 일관된 규칙으로 포지션을 관리하도록 했다. 유동성 백스톱(비상 유동성) 시스템의 파라미터는 블록체인 리스크 관리 업체 건틀릿(Gauntlet)이 설계했다.

온체인 파생상품은 투명성이 높다는 장점이 있지만, 체결 지연이나 급변 구간의 청산 연쇄 등 고유의 리스크도 함께 거론돼 왔다. 데시벨은 체인 위에서 위험 관리를 ‘규칙 기반’으로 고정하고, 별도의 백스톱 설계를 결합해 안정성을 끌어올렸다는 점을 내세운다.

멀티체인 온보딩 ‘X-Chain Accounts’…현물·RWA로 확장 예고

접근성도 강화했다. 데시벨은 ‘X-Chain Accounts’ 기능을 통해 앱토스(APT)뿐 아니라 이더리움, 솔라나 등 여러 네트워크와 중앙화 플랫폼에서 이용자가 진입할 수 있도록 온보딩 경로를 열었다고 밝혔다. 체인 간 자산·계정 이동이 잦은 트레이더에게는 초기 진입 장벽을 낮추는 요소가 될 수 있다.

데시벨 재단은 향후 퍼페추얼을 넘어 현물 거래, 복수 담보를 받는 통합 계정, 실물자산 토큰화(RWA)까지 확장하는 로드맵도 제시했다. 온체인 파생상품이 다음 단계로 가기 위해서는 깊은 유동성과 리스크 관리 신뢰가 관건인 만큼, 데시벨의 성패는 출시 이후 실제 거래량과 시장 스트레스 구간에서의 작동 방식이 좌우할 전망이다.

◆ "온체인 퍼페추얼의 시대… CLOB·스테이블코인·청산 규칙, ‘구조’를 모르면 리스크가 된다"

데시벨(Decibel)처럼 주문 매칭부터 결제, 리스크 관리까지 ‘완전 온체인’으로 돌아가는 파생상품 인프라는 투명성을 높이는 동시에, 체결 지연·급변장에서의 청산 연쇄·담보 스테이블코인 준비금 구조 같은 새로운 체크포인트를 투자자에게 요구한다. 특히 담보로 쓰이는 usDCBL의 준비금(현금·단기 미 국채) 구성과 공시/투명성 수준, 그리고 고정 마진·청산 규칙의 리스크 엔진이 실제 스트레스 구간에서 어떻게 작동하는지는 ‘수익률’만 보고 뛰어들면 놓치기 쉬운 핵심 리스크다.

◆ "파생상품은 ‘원리’가 실력… 토큰포스트 아카데미에서 구조로 배우자"

이처럼 온체인 파생상품과 디파이가 고도화될수록, 투자자는 “어떻게 체결되는가(CLOB)”, “담보는 무엇이며 얼마나 안전한가(스테이블코인 준비금)”, “청산은 어떤 규칙으로 일어나는가(마진·리스크 엔진)”를 이해해야 한다. 토큰포스트가 만든 토큰포스트 아카데미는 이런 ‘구조를 읽는 능력’을 기초부터 실전까지 7단계로 체계화해, 하락장에서도 흔들리지 않는 기준을 세우도록 돕는다.

• 1단계: The Foundation (기초와 진입) — 지갑 보안, 온보딩, 안전한 입출금까지 ‘사고 나서’가 아니라 ‘사기 전에’ 지키는 법을 먼저 배웁니다.

• 2단계: The Analyst (가치 평가와 분석) — 토크노믹스와 온체인 데이터로 프로젝트를 검증하고, ‘유동성/물량/인플레이션’ 같은 숫자로 리스크를 분해합니다.

• 5단계: The DeFi User (탈중앙화 금융) — 스테이킹·렌딩의 원리, LP/비영구적 손실, LTV와 청산 리스크 관리 등 ‘은행 없는 금융’의 핵심을 구조로 이해합니다.

• 6단계: The Professional (선물과 옵션 - 심화) — 펀딩비 구조부터 교차/격리 마진, 청산가와 포지션 사이즈 산정, 헤징까지. 퍼페추얼을 ‘레버리지 도박’이 아닌 ‘리스크 관리 기술’로 다룹니다. (초보자 진입 금지 구간)

온체인 파생상품의 경쟁력은 결국 “깊은 유동성”과 “신뢰할 수 있는 리스크 관리”에서 갈립니다. 시장 스트레스 구간에서 내 포지션이 왜, 어떤 규칙으로 청산되는지까지 이해하는 투자자만이 끝까지 살아남습니다. 지금, 토큰포스트 아카데미에서 ‘구조로 투자하는 방법’을 완성해 보세요.

토큰포스트 아카데미 수강 신청하기

커리큘럼: 기초부터 디파이, 선물옵션까지 7단계 마스터클래스

첫 달 무료 이벤트 진행 중!

바로가기: https://www.tokenpost.kr/membership

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- 앱토스(APT) 메인넷에 ‘완전 온체인’ 퍼페추얼 거래소가 정식 가동되며, CEX 의존도가 높던 파생상품 인프라가 온체인으로 이동할 수 있는 실험이 본격화됨

- 공개 테스트에서 70만 고유 계정·일 100만+ 거래·DAU 13.2만을 기록하고, 사전 예치금 5,000만달러를 확보해 초기 유동성·관심도 지표가 강하게 확인됨

- 담보 스테이블코인(usDCBL)의 준비금(현금·단기 미 국채) 및 공시/투명성이 향후 신뢰와 성장의 핵심 변수로 부상

💡 전략 포인트

- 체크 1) 유동성: 런칭 후 실제 거래량·스프레드·슬리피지와 함께 사전 예치금이 ‘지속’되는지 확인(단기 이벤트성 유입 vs. 장기 잔존)

- 체크 2) 리스크: 온체인 CLOB의 체결 지연, 급변 시 청산 연쇄 가능성에 대해 ‘고정 규칙 리스크 엔진+백스톱’이 스트레스 구간에서 제대로 작동하는지 모니터링

- 체크 3) 담보 안정성: usDCBL 준비금 구성(현금/미 국채), 보관·감사·공시 주기, 이자 수익의 프로토콜 귀속 구조가 이용자 비용/인센티브에 어떤 영향을 주는지 점검

- 체크 4) 온보딩: X-Chain Accounts로 멀티체인 유입이 늘어날수록 앱토스 DeFi 전반(브릿지/지갑/수수료/MEV 환경)과의 결합 효과가 커질 수 있음

📘 용어정리

- 퍼페추얼(무기한 선물): 만기 없이 롱/숏 포지션을 거래하는 파생상품(펀딩비로 현물과 가격 연동)

- 완전 온체인: 주문 매칭·결제·리스크 관리 같은 핵심 로직이 블록체인 상에서 직접 실행되는 구조

- CLOB(중앙지정가주문서): 지정가 주문이 호가창에 쌓이고, 가격·시간 우선으로 체결되는 거래 방식

- 마진/청산: 레버리지 거래에서 담보가 일정 기준 아래로 내려가면 포지션을 강제 종료하는 메커니즘

- 백스톱 유동성: 급변 시 청산/부족분을 흡수하기 위한 비상 유동성 장치

- RWA(실물자산 토큰화): 미국 국채, 부동산 등 실물 기반 자산을 토큰 형태로 온체인에서 거래/담보로 활용

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

‘완전 온체인 퍼페추얼 거래소’는 기존 거래소(CEX)와 뭐가 다른가요?

기존 중앙화 거래소는 보통 서버에서 주문 체결을 처리한 뒤 결과만 체인에 기록하거나(또는 아예 체인 밖에서) 운영합니다. 반면 데시벨은 주문 매칭, 결제, 리스크 관리 같은 핵심 과정이 블록체인 위에서 직접 실행되도록 설계된 ‘완전 온체인’ 구조입니다. 이 방식은 거래 규칙과 처리 과정의 투명성이 높지만, 네트워크 혼잡 시 체결 지연이나 급변 장세에서 청산이 연쇄적으로 일어날 가능성 같은 온체인 고유 리스크도 함께 고려해야 합니다.

Q.

usDCBL은 어떤 스테이블코인이고, 왜 중요한가요?

usDCBL은 데시벨 퍼페추얼 거래의 핵심 담보로 쓰이는 달러 표시 스테이블코인입니다. Bridge가 발행하며(Bridge는 Stripe가 인수), 준비금은 현금과 단기 미국 국채로 구성된다고 설명됐습니다. 퍼페추얼은 담보 안정성이 매우 중요하기 때문에, 향후 준비금 공시 방식·감사/투명성 수준·운용 구조(이자 수익이 프로토콜에 귀속되는 설계)가 시장 신뢰를 좌우할 핵심 체크 포인트가 됩니다.

Q.

출시 이후 무엇을 보면 데시벨의 ‘성공/리스크’를 판단할 수 있나요?

(1) 유동성 지표: 실제 거래량, 호가 스프레드, 슬리피지, 그리고 사전 예치금(5,000만달러)이 런칭 후에도 유지/확대되는지 확인해야 합니다.

(2) 스트레스 테스트: 급변 장세에서 고정 규칙 리스크 엔진과 건틀릿이 설계한 백스톱 파라미터가 청산 연쇄를 얼마나 완화하는지(또는 강화하는지)가 관건입니다.

(3) 온보딩 효과: X-Chain Accounts로 이더리움/솔라나 등 멀티체인 유입이 늘어날 때, 사용자 경험과 자산 이동(브릿지 등) 안정성이 함께 따라오는지도 중요한 판단 기준입니다.

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.