솔라나 밈코인 플랫폼 펌프펀, 수수료 체계 전면 개편…커뮤니티 주도 구조로 전환

솔라나(SOL) 기반 밈코인 런치패드 펌프펀(Pump.fun)이 창작자 수익 체계를 전면 개편한다. 프로젝트 공동 창립자인 알론 코헨(Alon Cohen)은 현행 수수료 구조가 ‘잘못된 인센티브’를 유도한다는 판단에 따라 새로운 수익 공유 모델과 가시적인 권한 제어 기능을 도입한다고 밝혔다.

창작자 수수료, 단기 성과는 있었지만 ‘지속력’ 부족

펌프펀은 2025년 초 도입한 ‘다이내믹 수수료 V1’ 시스템으로 초기에는 활발한 온체인 활동을 이끌어냈다. 실제로 몇 주 사이에 신규 창작자들이 대거 밈코인을 출시하고 스트리밍을 시작했고, 펌프펀의 본딩 커브 거래량은 기존 대비 2배 이상 급증했다. 그러나 이 같은 상승세는 오래가지 못했다.

코헨은 “초기엔 성공적으로 보였지만, 시간이 지나며 구조적 문제가 드러났다”며 현재 모델이 낮은 위험의 토큰 생성만을 부추기고 고위험 거래는 오히려 위축시켰다고 지적했다. 그는 “트레이더가 플랫폼 유동성과 거래량의 핵심인데 이를 의도치 않게 훼손한 셈”이라고 덧붙였다.

수익 공유 모델 도입…CTO 중심 ‘커뮤니티 주도형’ 전환

펌프펀은 창작자 수수료를 최대 10개의 지갑에 분배할 수 있는 ‘수익 공유’ 체계를 1단계 개편안으로 발표했다. 수수료 비율은 출시 후 창작자와 CTO(커뮤니티 테이크오버) 관리자들이 자율적으로 설정할 수 있다. 또한 코인 소유권 이전, 업데이트 권한 해제 등 기능도 추가돼 커뮤니티 중심 운영이 가능해졌다.

코헨은 “이 구조는 커뮤니티 중심 코인을 지원하는 기능이며, 펌프펀 내부 팀은 수수료를 단 한 푼도 받지 않는다”고 강조했다. 수수료는 언제든 수령 가능하며, 미청구 상태에서도 소멸되지 않는다. 그는 이 기능을 ‘초심자들을 위한 도구’로 표현하며, 앞으로 코인 유통 구조의 자율성과 신뢰도를 높일 방침이라고 설명했다.

‘토큰 생성’ 독려보다 ‘유동성 구축’ 중요성 부각

기존 창작자 수수료는 일부 열성적인 프로젝트에는 긍정적이었으나, 평균적인 밈코인 배포자에게는 단순히 ‘토큰을 발행해야 보상을 받는 시스템’으로 작동했다. 유동성 생성에 집중하지 않고 빠른 발행 중심 흐름이 시장에 악영향을 미쳤다는 분석이다. 코헨은 “이용자가 타인의 약속을 신뢰해야 하거나, 결국 커뮤니티가 인수하는 구조는 사용자 경험에 크게 미치지 못한다”고 평가했다.

펌프펀, 솔라나 밈코인 시장 점유율 80% 회복

2025년 중반, 경쟁 플랫폼 렛츠봉크(LetsBonk)에 한때 시장 점유율을 내줬던 펌프펀은 이후 자체 토큰 PUMP의 공격적인 바이백(자사매입)과 창작자 보상 강화 프로젝트 ‘어센드(Project Ascend)’를 통해 회복에 성공했다. 여름 말에는 솔라나 밈코인 런칭 점유율 75%~80% 구간까지 재탈환한 것으로 집계됐다.

결국 펌프펀의 이번 수수료 구조 개편은 단순한 수익 배분 이상의 의미를 담고 있다. 플랫폼 지속 가능성과 유동성 중심 시장 구조로의 전환을 모색하며, 향후 밈코인 생태계의 진화를 가속화할 수 있을지 주목된다.

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펌프펀의 수익 구조 개편 사례는 단순히 ‘수수료율’이 아닌 ‘인센티브 디자인’이 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 아무리 많은 토큰이 출시돼도 유동성이 따라주지 않으면 생태계는 지속될 수 없습니다.

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🔎 시장 해석

Pump.fun은 솔라나 기반 밈코인 플랫폼으로, 과거의 창작자 수수료 정책이 유동성을 약화시키고 잘못된 인센티브를 유발했다고 판단했습니다. 그 결과, 플랫폼은 토큰을 많이 생성하는 창작자들에게만 유리했던 구조에서 벗어나, 실제 시장 활동을 촉진하는 방향으로 수수료 분배 구조를 근본적으로 전환하고 있습니다.

💡 전략 포인트

- 창작자 수수료 공유 도입: 수익을 최대 10개의 지갑에 분배할 수 있는 구조로 변경, 공동 창작·운영을 장려

- CTO 및 코인 소유권 이전 도입: 프로젝트 운영의 투명성과 커뮤니티 중심 운영 확대 가능

- Pump.fun 팀은 자체적으로 수수료 수령 금지: 중립성과 사용자 신뢰 확보 의지 표명

📘 용어정리

- CTO (Community Takeover): 프로젝트 소유권을 커뮤니티가 인수해서 운영하는 구조

- 유동성 공급자(Liquidity Provider): 자산을 예치해서 시장의 거래가 원활하게 이뤄지도록 돕는 사람 또는 시스템

- 본딩 커브(Bonding Curve): 가격과 공급량이 수학적으로 연결되어 있는 시장 구조. 공급이 늘어날 수록 가격도 상승

- 창작자 수수료(creator fee): 토큰 생성 및 유통 시 발생하는 플랫폼 수익 중 창작자에게 배분되는 부분

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

Pump.fun의 수수료 구조 변화가 어떤 점에서 중요하다고 볼 수 있나요?

Pump.fun은 솔라나 밈코인 생태계에서 압도적인 점유율을 가진 런치패드 플랫폼입니다. 그 수수료 구조가 어떻게 설계되느냐는 곧 밈코인 프로젝트들이 어떤 방식으로 런칭되고 운영되는지에 직접적인 영향을 줍니다. 이번 개편은 “짧고 강한 흐름”보다 “지속가능한 거래 시장” 조성을 목표로 삼고 있어, 사용자 참여 방식과 시장 구조 전반을 건전하게 만드는 데 핵심적인 역할을 할 수 있습니다.

Q.

'수수료 공유' 기능은 프로젝트 운영자들에게 어떤 장점이 있나요?

새롭게 도입된 수수료 공유 기능을 통해, 하나의 프로젝트 수익을 특정 개인이 아닌 팀 전체, 또는 커뮤니티 참여자들과 나눌 수 있게 되었습니다. 예를 들어 코딩을 담당한 사람, 커뮤니티를 홍보한 사람, 재단 역할을 한 사용자 등 실제 기여자들이 지갑 주소 단위로 수익을 받을 수 있어 투명성과 팀워크를 장려합니다. 또한 이 구조는 Pump.fun이 직접 개입하거나 수익을 취하지 않는다는 점에서, 탈중앙화된 생태계 유지에도 긍정적 영향을 미칩니다.

Q.

시장 유동성과 거래량이 왜 그렇게 중요한가요?

암호화폐 시장의 유동성이란 언제든지 사고팔 수 있는 환경을 말하며, 이는 가격의 안정성과 프로젝트 신뢰성까지 영향을 미칩니다. 유동성이 부족하면 토큰 가격이 쉽게 흔들리고, 투자자들이 자산을 매도하거나 매수할 때 손실을 보기 쉬워집니다. Pump.fun은 자신들의 플랫폼 유동성이 주로 트레이더들 덕분에 유지된다고 판단하여, 이들의 활동이 활발해지도록 새로운 인센티브 구조를 설계하고 있는 것입니다.

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