금값 고공행진에 수익형 금 토큰 ‘thGOLD’ 출격…디파이 수요 정조준

2026년 1월 28일 15:55:11 | 손정환 기자

금값 사상 최고치 속, ‘수익형 토큰 골드’ 나온다…디파이 수요 겨냥

토큰화 자산 플랫폼 테오(Theos)가 디파이(DeFi)에서 수익을 창출할 수 있는 새로운 금 연동 토큰 ‘thGOLD’를 출시했다. 단순한 금 가치 추종을 넘어, 실제 이자 수익을 창출하는 구조로 업계를 겨냥했다.

테오가 소개한 thGOLD는 금 가격에 연동되면서도 디파이 생태계에서 활용 가능한 ‘수익형 금’ 토큰이다. 유니스왑(Uniswap), 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 펜들(Pendle) 등을 포함한 디파이 플랫폼에서 곧 거래가 가능해질 예정이며, 유동성 공급이나 담보 활용 등 다양한 방식의 재투자가 가능하도록 설계됐다.

이번 출시 배경에는 금값 급등이 있다. 최근 온스당 금 가격이 5,100달러(약 727만 원)를 넘기며 사상 최고치를 기록했다. 안전자산 선호 현상이 뚜렷해지는 가운데, 토큰화된 금 시장의 규모도 40억 달러(약 5,700억 원)를 돌파하며 빠르게 팽창 중이다. 디파이 데이터 플랫폼 디파이라마(DeFiLlama)에 따르면, 테더골드(XAUT)와 팍소스골드(PAXG)가 이 시장 성장을 주도하고 있다.

금 토큰도 ‘일하는 자산’ 돼야…수익 발생 구조 갖춰

기존 금 토큰들이 단순히 금 시세만 추종하는 수동적 투자 수단이었다면, thGOLD는 수익창출형 구조를 도입해 차별화를 꾀했다. 토큰은 민간 부문 금 대출에 투자하는 MG999 온체인 골드펀드를 기반으로 발행되며, 초기엔 싱가포르의 금 소매업체 ‘무스타파 골드’에 자금을 빌려주며 이자를 발생시킨다. 이 펀드는 스탠다드차타드벤처스의 인큐베이팅을 받은 ‘리비라(Libeara)’의 기술 인프라에 의해 운용된다.

테오 공동창업자 아리 핑글(Ari Pingle)은 “지금까지의 금 토큰은 단지 껍데기에 불과했다”며 “thGOLD는 디파이 내 실제 용도를 갖추고 이자 수익도 창출하는 ‘작동하는 자산’”이라고 강조했다.

향후에는 금을 담보로 은행에 대출하거나 다양한 수익원으로 확대해 나갈 계획이다. 다만 초기 단계에서는 펀드 규모 제한과 규제 준수 차원에서 공급량에 상한선을 두고 단계적으로 시장에 출시할 예정이다.

RWA 시장 성장 속 ‘토큰형 금’ 수요 확대

이번 제품 출시는 조직화되는 RWA(실물 자산 토큰화) 시장 성장 흐름 위에 있다. RWA 분석 플랫폼 RWAxyz에 따르면, 현재 디파이에 토큰화된 실물 자산은 총 230억 달러(약 32조 8,704억 원)를 넘어섰으며, 지난 한 달간 12% 증가했다. 이 중 토큰형 원자재 시장은 51억 4,000만 달러(약 7조 3,208억 원) 규모로 집계됐다. 특히 금은 그 중심에 올라 있다.

테오 측은 그간 국채 기반 수익형 토큰 ‘thBILL’을 성공적으로 시장에 안착시킨 바 있다. 해당 상품은 출시 4개월 만에 총예치자산(TVL) 2억 달러(약 2,850억 원)를 돌파하며 시장 반응을 확인했다. thGOLD는 thBILL에 이은 후속 제품으로, 보다 고정 수익 성격이 강한 골드 기반 자산에 초점을 맞췄다는 설명이다.

시장 전문가들은 실물 자산의 토큰화가 전통 자산 보유 방식에 대한 인식을 바꾸고 있다고 평가한다. thGOLD처럼 실질 이익을 창출할 수 있는 구조를 갖춘 상품은, 비트코인(BTC)이나 이더리움(ETH) 이외의 대체 자산을 찾는 투자자에게 새로운 선택지를 제공할 수 있을 전망이다.

💡 "토큰형 금도 이제 ‘일하는 자산’… 수익구조 해부는 아카데미에서"

지금까지의 금 토큰은 단지 금값을 추종하는 ‘디지털 금괴’에 불과했습니다. 그러나 thGOLD처럼 디파이 생태계에서 유동성 공급, 담보 활용, 이자 수익까지 가능한 구조가 등장하면서 토큰형 금 시장에 지각변동이 일고 있습니다.

하지만 수익률 뒤엔 반드시 '구조'가 있습니다. 이자가 어디서 나오는지, 누구에게 어떻게 운영되는지, 펀딩 구조는 안전한지… 토큰이라는 껍데기를 넘어 '진짜 수익형 자산'을 구별하기 위한 눈은 학습 없이는 절대 생기지 않습니다.

토큰포스트 아카데미의 [5단계: The DeFi User]와 [2단계: The Analyst] 과정에서는 이런 실물 자산 기반 토큰(RWA)을 보는 기준을 제시합니다.

DeFi 핵심 전략 학습:

- 스테이킹, 렌딩, 유동성 공급의 수익과 리스크

- 비영구적 손실(IL) 계산법

- 담보대출(LTV)과 청산 메커니즘 이해

토크노믹스 해부:

- 펀드 기반 수익 구조 분석

- 토큰 물량, 인플레이션, 유통 계획 파악

- 디파이 및 온체인 데이터 분석 입문