13억 달러 돌파… 아발란체, 실물자산 토큰화 10배 폭증

아발란체, 실물자산 토큰화 규모 1.7조 원 돌파…금융기관 채택 확대

아발란체(AVAX) 블록체인의 실물자산 토큰화(real-world asset tokenization) 규모가 지난해 4분기 기준 1조 8,700억 원(약 13억 달러)을 넘어섰다. 전년 대비 10배에 가까운 성장세로, 기관 투자자의 참여 확대가 주요 배경으로 꼽힌다.

암호화폐 분석업체 메사리(Messari)에 따르면 지난해 4분기 동안 아발란체에서 토큰화된 실물자산의 총 예치금(TVL)이 68.6% 늘었고, 연간 기준으로는 950% 이상 급증했다. 가장 큰 기여 요인은 지난해 11월 출범한 7,200억 원(약 5억 달러) 규모의 블랙록 USD 기관용 디지털 유동성 펀드(BUIDL)였다.

여기에 더해 미국 포춘 500 기업인 핀테크 대기업 FIS는 아발란체 기반의 시장 ‘인테인(Intain)’과 협력해 토큰화 대출 상품을 출시했다. 인테인을 통해 미국 내 2,000개 은행이 8조 6,000억 원(약 60억 달러) 규모 대출을 증권화할 수 있는 토대를 마련한 것이다.

S&P 다우존스(S&P Dow Jones)도 아발란체 기술을 활용한 블록체인 프로젝트 디나리(Dinari)와 손잡고, 35개 암호화폐 관련 주식과 15개 암호화폐를 담은 ‘S&P 디지털 마켓 50 지수(S&P Digital Markets 50 Index)’를 출시했다. 이는 전통 금융과 크립토를 연결하는 지수로 주목 받았다.

‘전통금융+블록체인’ 흐름에 아발란체 수혜

최근 들어 고전적인 금융(TradFi) 기업들이 암호화폐 기반 토큰화 실험에 적극 나서고 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 폴 앳킨스(Paul Atkins) 주도로 보다 진취적인 암호화폐 제도를 수용하는 태도를 보인 것이 배경으로 풀이된다.

이에 따라 자산운용사 비트와이즈(Bitwise)와 반에크(VanEck)는 지난해 말 아발란체 현물 기반 ETF(상장지수펀드) 출시를 위한 S-1 보고서를 제출했다. 이 가운데 반에크의 현물 아발란체 ETF는 이번 주 초 이미 출시됐다.

토큰은 부진…AVAX, 전고점 대비 92% 하락

실물자산 토큰화 성장세와 달리 아발란체 토큰 AVAX의 가격은 고전을 면치 못하고 있다. 지난해 4분기에만 59% 급락해 1만 7,700원(약 12.3달러)까지 하락했으며, 2026년 들어서도 10.5% 추가 하락해 현재 약 1만 5,800원(약 11달러)에 거래되고 있다.

코인게코(CoinGecko)에 따르면 AVAX는 지난 불장 최고치인 2021년 11월 144.96달러(약 20만 8,600원) 대비 92%나 하락한 상태다. 같은 기간 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 등은 사상 최고가를 갱신하며 상승세를 이어가는 것과 대조적이다.

디파이·네이티브 활동은 되살아나

반면 아발란체 기반 디파이(DeFi) 생태계는 활성화되고 있다. 지난해 4분기 기준 AVAX로 표시된 디파이 자산이 34.5% 증가해 9,750만 AVAX까지 늘었고, 일일 평균 거래건수도 63% 증가한 210만 건을 기록했다.

스테이블코인 총발행량은 큰 변동이 없었지만, 테더(USDt)가 서클의 USDC를 제치고 점유율 1위로 올라섰다. 테더는 아발란체 메인넷에서 전체 스테이블코인의 42.3%를 차지하며, 유통량은 약 1,060억 원(7억 3,660만 달러)에 달했다.

아발란체는 기관 및 전통 금융권의 수요 증가라는 순풍을 타고 있지만, AVAX 토큰 자체의 가치 회복은 아직 갈 길이 멀어 보인다. 토큰 가격과 네트워크 활성화 사이의 ‘디커플링’ 현상이 당분간 이어질 전망이다.

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기관과 전통 금융이 블록체인에 본격적으로 진입하고 있지만, 프로젝트의 잠재력만으로는 수익이 보장되지 않습니다. 아발란체처럼 토큰화 시장이 1.7조 원까지 성장해도, AVAX 토큰 가격은 전고점 대비 92% 하락한 것이 그 증거입니다.

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