8조 원 평가손에도… 비트마인, 이더리움 9,672만 달러 추가 매수

이더리움 4만1천 개 추가 매수한 비트마인, 평가손 8조 넘어도 ‘매집 지속’

이더리움(ETH) 가격이 급락했던 지난주, 미국의 이더리움 전문 재무 기업 비트마인(BITMINE)이 공격적으로 이더를 추가 매수하며 장기 낙관론을 재확인했다. 매수 이후 ETH 가격이 다시 반등하면서 단기 손실은 일부 회복됐지만, 아직 평가손은 8조 원 이상에 이른다.

비트마인은 지난주 약세장에서 총 4만 1,788 ETH를 매입했으며, 이는 약 9,672만 달러(약 1,405억 원)에 달하는 규모다. 당시 이더리움 가격은 주말 사이 2,200달러 아래로 급락했으며, 이로 인해 비트마인의 이더리움 평가액은 95억 달러(약 1조 3,801억 원) 이하로 하락했다. 이 회사가 보유한 ETH의 평균 매입 단가는 약 3,879달러로, 현재 시세 대비 40% 이상 평가손이 누적된 상태다.

4.3백만 ETH 보유, 유통량의 3.55%

현재 비트마인은 약 430만 개의 이더리움을 보유하고 있으며, 이는 전체 ETH 유통량의 약 3.55%에 해당한다. 기업 공시에 따르면 이 회사의 ETH 총 매입가는 약 160억 달러(약 23조 2,480억 원)로 추산되며, 반면 현재 시장 가치는 100억 달러(약 14조 5,300억 원) 수준에 머물고 있다.

비트마인을 이끄는 펀드스트랫의 톰 리(Tom Lee) 의장은 이더리움 장기 전망에 여전히 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 톰 리는 "가격 하락에도 불구하고 온체인 활동은 매우 견조하다"며, 일간 거래량과 활성 지갑 수가 사상 최고치를 기록하고 있다는 점을 강조했다. 그는 현재 시장 조정을 과거 온체인 활동이 급감했던 추락 사이클과는 본질적으로 다른 국면으로 해석하고 있다.

지속적 스테이킹 확대…연수익 2,700억 원 이상

비트마인은 보유 ETH 중 약 290만 개(보유분의 약 2/3)를 스테이킹해 연간 약 1억 8,800만 달러(약 2,732억 원)의 수익을 거두고 있다. 최근에는 신규 스테이킹으로 11만 3,280 ETH(약 3,288억 원)를 추가하며, 전체 ETH 중 스테이킹된 비중이 55%에 달했다. 총 스테이킹 물량은 약 233만 개로, 이는 개인이나 기업 중 가장 많은 규모다.

회사는 1분기 내에 미국 기반 검증자 네트워크인 '메이드 인 아메리카(Made in America) 벨리데이터 네트워크(MAVAN)'를 출시할 예정이며, 해당 인프라 운영을 통해 연간 약 3억 7,400만 달러(약 5,437억 원)의 추가 수익을 기대하고 있다.

ETF 기대감 속 평가손…장기 전략은 변함없어

비트마인은 1995년 설립됐으며, 원래는 비트코인 채굴 하드웨어 기업이었으나, 톰 리가 2025년 말 의장으로 합류하면서 이더리움 중심 재무전략 기업으로 전환했다. 현재 ARK, 판테라, 크라켄 등 주요 암호화폐 투자사가 후원 중이다. 자산 구성은 ETH 외에 비트코인(BTC) 193개, 현금 약 6억 8,200만 달러(약 9,918억 원) 등으로 구성돼 있다.

한편 같은 날 비탈릭 부테린은 이더리움 재단의 '절제 경영' 도입을 발표하며 개인 보유 ETH 1만 6,384개(약 638억 원)를 오픈소스 개발에 기부해 대비되는 모습을 보였다.

비트마인의 주가는 이날 6% 하락했으며, 전체 암호화폐 시장도 약세 흐름을 보였다. 다만 온체인 지표와 스테이킹 확대, 인프라 투자 등 정량적 전략을 감안할 때, 비트마인의 이더리움 낙관론은 단기 수익성보다 장기 점유율 확대에 방점이 찍혀 있는 것으로 보인다.

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비트마인이 수천억 원의 평가손을 감수하면서도 ETH를 꾸준히 매입하는 이유는 무엇일까요? 온체인 지표, 토크노믹스, 그리고 스테이킹 수익률이라는 복잡한 퍼즐 속 ‘비트마인의 장기 전략’을 단순한 가격 등락만으로는 이해할 수 없습니다.

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