XRPL, 집중형 유동성 도입 검토…AMM 구조 확장되나

엑스알피레저재단(XRPL Foundation) 저장소에 ‘AMM Swappable Curves’ 수정안이 올라오면서 XRP 레저(XRPL)의 유동성 구조가 크게 바뀔 가능성이 제기됐다. 단일 곡선에 머물던 기존 자동화 마켓메이커(AMM)를 여러 곡선과 ‘집중형 유동성’까지 지원하는 형태로 확장해, 이더리움계 탈중앙화거래소(DEX) 수준의 구조를 겨냥한다는 점에서 시장의 관심이 쏠린다.

도입

26일 제출된 이번 제안은 ‘XLS Discussion #547’로 분류됐으며, 데니스 앵겔(@dangell7)과 로만 티프트(@RomThpt)가 공동 작성했다. 두 사람은 모두 XRP 레저 코드베이스에 꾸준히 참여해 온 개발자다. 현재는 초안 단계로, 깃허브 토론을 통해 커뮤니티 검토를 기다리고 있다.

이번 수정안은 2024년 도입된 XLS-30, 즉 XRP 레저의 최초 AMM 기능을 바탕으로 한 단계 더 나아간 설계다.

핵심 내용

기존 XRP 레저 AMM은 ‘상수 곱’ 공식 하나만 사용했다. 이는 유니스왑 V2와 같은 방식으로, 유동성이 가격 전 구간에 고르게 퍼지는 구조다. 문제는 자본 효율이 낮다는 점이다. 실제로 거래가 몰리는 구간에 자금이 집중되지 않기 때문에, 유동성 공급자 입장에서는 매력도가 떨어질 수 있다.

제안서는 또 다른 한계로 ‘곡선의 경직성’을 지적한다. 변동성이 큰 거래쌍에는 상수 곱 모델이 적합하지만, 스테이블코인처럼 가격이 비슷하게 움직이는 자산에는 슬리피지(거래 미끄러짐)를 줄이는 스테이블스왑 구조가 더 유리하다. 반대로 자산 비중이 다른 거래쌍은 발란서식 가중치 모델이 더 잘 맞는다. 결국 모든 거래쌍을 하나의 모델로 묶는 것은 경쟁력 측면에서 불리하다는 설명이다.

새로 도입될 구조

이번 수정안은 풀이 생성될 때 사용자가 곡선 유형을 선택하는 ‘플러그형’ 구조를 제안한다. 초기에는 3가지 방식이 포함된다. 기존 방식을 유지하는 곡선 0, 유니스왑 V3와 유사한 ‘집중형 유동성’을 지원하는 곡선 1, 그리고 커브 파이낸스 V1과 비슷한 스테이블스왑 곡선 2다.

여기에 더해 4번째 곡선인 ‘스마트 AMM’도 준비 중이다. 이는 웹어셈블리(WASM) 바이너리를 활용해 맞춤형 스왑 로직, 동적 수수료, 스왑 전후·입출금 전후에 작동하는 훅을 지원하는 방식이다. 제안서는 이 구조가 이미 개발 중인 XLS-100 스마트 에스크로의 실행 환경과도 닮아 있다고 설명한다. 즉, 같은 런타임 인프라를 여러 기능에 재사용하겠다는 구상이다.

XRPL에 미칠 영향

이 제안이 채택되면 같은 자산쌍에 대해 서로 다른 곡선의 풀이 동시에 운영될 수 있다. 중요한 점은 기존 풀이 사라지지 않는다는 것이다. XRP 레저의 결제 엔진은 이들 풀과 네이티브 오더북을 자동으로 오가며 가장 유리한 유동성을 선택하게 된다. 이용자나 기존 연동 시스템은 별도 수정 없이 혜택을 받을 수 있다는 의미다.

시장 의미도 작지 않다. 이미 XRPL에는 20억달러 이상 규모의 토큰화 실물자산(RWA)이 올라와 있고, 월간 스테이블코인 전송액도 19억3000만달러에 이른다. 여기에 유니스왑 V3 수준의 집중형 유동성과 커브 파이낸스식 스테이블 풀까지 더해지면, XRPL은 기관용 온체인 유동성 인프라에 한 걸음 더 가까워질 수 있다. 은행, 자산운용사, 스테이블코인 발행사가 XRPL을 활용하는 흐름도 한층 탄력을 받을 가능성이 있다.

마무리

이번 ‘AMM Swappable Curves’ 제안은 XRP 레저가 단순 결제망을 넘어 보다 정교한 디파이(DeFi) 인프라로 진화하려는 신호로 읽힌다. 초안 단계인 만큼 실제 반영까지는 검토와 조율이 필요하지만, 곡선 다양화와 ‘집중형 유동성’ 도입이 현실화되면 XRPL의 유동성 경쟁력은 지금보다 한층 높아질 수 있다.

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기사요약 by TokenPost.ai 🔎 시장 해석 XRPL이 단일 AMM 모델에서 벗어나 다양한 곡선을 허용하는 구조로 진화하려는 초기 단계 제안이다. 유니스왑 V3형 집중 유동성과 커브형 스테이블 스왑을 동시에 수용하면서, 디파이 경쟁 체인과의 격차를 줄이려는 전략으로 해석된다. 기관 참여 확대를 염두에 둔 ‘온체인 유동성 인프라 고도화’ 움직임이 뚜렷하다. 💡 전략 포인트 유동성 공급자는 자산 특성에 따라 곡선을 선택함으로써 자본 효율을 극대화할 수 있다. 집중형 유동성 도입은 동일 자본 대비 수익률 개선 가능성을 높이는 요소다. 스테이블 자산 시장에서는 슬리피지 개선으로 XRPL 기반 스왑 경쟁력이 강화될 수 있다. 다양한 풀과 오더북을 자동 결합하는 구조는 사용자 경험을 유지하면서 가격 효율을 개선하는 핵심 포인트다. 📘 용어정리 AMM: 주문서 없이 알고리즘으로 가격을 계산해 자동으로 거래를 성사시키는 구조 상수 곱 모델: 유니스왑 V2 방식으로 모든 가격대에 유동성이 분산되는 기본 공식 집중형 유동성: 특정 가격 구간에만 자금을 집중시켜 효율을 높이는 방식 (유니스왑 V3) StableSwap: 가격 변동이 적은 자산 간 거래에서 슬리피지를 줄이도록 설계된 곡선 WASM: 블록체인 상에서 실행 가능한 고성능 코드 환경으로, 맞춤형 로직 구현에 활용

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 이번 XRPL AMM 제안의 핵심 변화는 무엇인가요? 기존에는 하나의 상수 곱 모델만 사용했지만, 앞으로는 여러 종류의 곡선을 선택할 수 있는 ‘플러그형 구조’가 도입됩니다. 이를 통해 거래쌍 특성에 맞는 최적의 유동성 구조를 설계할 수 있게 됩니다. Q. 일반 사용자도 변화 체감을 하게 되나요? 사용자 인터페이스는 크게 바뀌지 않습니다. XRPL의 경로 탐색 시스템이 여러 풀과 오더북을 자동으로 비교해 최적 가격을 찾아주기 때문에, 사용자는 별도 설정 없이 더 나은 가격과 유동성을 이용하게 됩니다. Q. 왜 기관 투자자에게 중요한 변화로 평가되나요? 기관은 대규모 거래에서도 안정적인 가격과 깊은 유동성을 중요하게 봅니다. 다양한 곡선 구조와 맞춤형 AMM 기능은 슬리피지를 줄이고 복잡한 금융 상품 설계를 가능하게 해, XRPL을 기관급 유동성 인프라에 더 가깝게 만듭니다. TP AI 유의사항 TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.