영구선물, 전통 자산까지 삼켰다…월가도 크립토 구조로 이동

크립토 시장에서 ‘영구선물(perps)’이 조용히 판을 바꾸고 있다. 전통 금융을 닮아가던 흐름과 달리, 이제는 전통 자산이 오히려 크립토가 만든 구조 위로 올라오는 모습이다.

영구선물은 만기와 결제일이 없는 대신 ‘펀딩비’로 현물 가격을 추종하는 파생상품이다. 한때는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 같은 암호화폐에만 쓰이던 구조였지만, 지금은 금, 주요 통화, 주식, 지수까지 확장되고 있다. 시장 규모도 압도적이다. 하루 거래량은 최대 약 7500억 달러(약 1084조5000억 원)에 달하며, 현물 시장보다 몇 배 큰 흐름을 보이기도 한다.

전통 자산, 크립토 구조 위로 이동

이 변화는 최근 들어 더욱 뚜렷해졌다. 온체인 기반 플랫폼에서는 대형 기술주를 포함한 개별 주식의 ‘합성 영구선물’이 비트코인과 함께 거래되고 있으며, 중앙화 거래소 역시 원자재와 지수 상품으로 영구선물을 확대하고 있다.

코인데스크 리서치에 따르면 2026년 5월 기준 실물자산(RWA) 기반 영구선물 거래량은 2110억 달러(약 305조 원)로 사상 최고치를 기록했다. 이는 2025년 4분기 약 120억 달러 대비 약 16배 증가한 수치다. 특히 주식 영구선물은 한 달 만에 121% 급증하며 540억 달러 규모에 도달했다.

일부 분석가는 향후 주식 영구선물 시장이 암호화폐 영구선물 규모를 넘어설 가능성도 제기한다. 시장의 방향은 명확하다. 크립토가 전통 금융으로 수렴하는 것이 아니라, 전통 금융이 크립토의 구조를 채택하는 흐름이다.

왜 ‘영구선물’인가

확산 배경은 단순하다. 더 ‘편리하기’ 때문이다. 영구선물 시장은 24시간 연속 거래가 가능하고, 주말에도 멈추지 않는다. 공매도를 위해 별도 대차를 구할 필요도 없고, 만기 롤오버나 결제 대기 시간도 없다.

이는 금이나 대형주처럼 기존 시장에서 거래되던 자산에도 의미 있는 변화다. 기존 거래소와 달리 시간과 접근성 제약이 크게 줄어든다.

물론 비판도 존재한다. 영구선물은 레버리지 기반 투기 수단이라는 지적과, 펀딩비가 전통적인 가격 발견 기능을 완전히 대체할 수 없다는 우려다. 또 변동성이 큰 자산에 상시 레버리지를 허용하면 리스크가 집중될 수 있다는 문제도 있다.

다만 이는 구조가 사라질 이유가 아니라, 더 정교하게 설계되어야 할 과제로 보는 시각이 우세하다. 이미 수요가 존재하기 때문이다.

IPO까지 흡수한 크립토 시장

흥미로운 점은 이 구조가 IPO 시장까지 스며들고 있다는 것이다. 2026년 6월 상장한 스페이스X는 상장 전 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 ‘프리IPO 영구선물’ 형태로 거래됐다. 5월 일평균 수천만 달러 규모에서 시작해, 상장 당일에는 약 13억 달러(약 1조8798억 원)까지 거래가 몰렸다.

전통 시장에서 물량을 배정받지 못한 투자자들이 크립토 인프라로 몰린 결과다. 이는 자본시장 접근 방식 자체가 바뀌고 있음을 보여준다.

현재 주요 거래소들은 주식, 암호화폐, 외환을 하나의 계정에서 동시에 거래할 수 있는 ‘멀티자산 시장’을 구축 중이다. 2026년 5월에는 단일 중앙화 거래소가 전체 실물자산 영구선물 거래량의 절반 이상을 차지하기도 했다. 실제로 비트겟 이용자의 52%는 주식과 크립토를 함께 보유하고 있다.

월가가 따라오는 구조 변화

이제 중요한 질문은 ‘크립토가 월가를 닮을 것인가’가 아니다. ‘월가가 얼마나 크립토 구조 위에서 거래될 것인가’다.

시장에서는 토큰화가 향후 글로벌 자본시장의 약 10%를 바꿀 것으로 본다. 이는 수조 달러 규모의 변화다. 그리고 그 중심에는 영구선물이라는 구조가 자리 잡고 있다.

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기사요약 by TokenPost.ai 🔎 시장 해석 영구선물(perps)이 암호화폐 시장을 넘어 주식·금·외환까지 확장되며, 전통 금융이 오히려 크립토 구조를 채택하는 흐름이 가속화되고 있음 하루 수천억 달러 규모의 거래와 RWA 기반 영구선물 급성장은 시장 주도권 이동을 시사 IPO 이전 자산까지 흡수하며 자본시장 접근 방식 자체를 변화시키는 중 💡 전략 포인트 멀티자산 거래 환경 확대에 따라 주식·크립토 통합 투자 전략 중요성 증가 24시간 거래·공매도 용이성 등 구조적 장점 활용 가능 다만 레버리지·펀딩비 구조 이해 없이 접근 시 리스크 확대 가능 📘 용어정리 영구선물: 만기 없이 거래되는 파생상품으로 펀딩비를 통해 현물 가격과 괴리를 조정 펀딩비: 롱·숏 포지션 간 주기적으로 교환되는 비용으로 가격 균형 유지 역할 RWA(실물자산): 주식·채권·원자재 등 현실 자산을 블록체인 기반으로 거래하는 형태

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 영구선물은 기존 선물과 무엇이 다른가요? 영구선물은 만기일이 없다는 점이 가장 큰 차이입니다. 대신 펀딩비를 통해 현물 가격과의 차이를 조정합니다. 투자자는 포지션을 원하는 기간만큼 유지할 수 있어 기존 선물보다 유연한 거래가 가능합니다. Q. 왜 전통 자산까지 영구선물 형태로 거래되나요? 24시간 거래 가능, 공매도 용이성, 만기 관리 불필요 등 구조적 편의성이 크기 때문입니다. 이러한 장점 덕분에 주식, 금, 외환 같은 전통 자산도 점차 크립토 기반 거래 구조로 이동하고 있습니다. Q. 영구선물 투자 시 주의할 점은 무엇인가요? 영구선물은 레버리지를 활용하는 경우가 많아 가격 변동 시 손실이 빠르게 커질 수 있습니다. 또한 펀딩비 부담이 누적될 수 있어 구조를 충분히 이해하고 접근하는 것이 중요합니다. TP AI 유의사항 TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.