XRP 대출안, 투자 기간 출금 막혀…회수액은 차주 상환에 달려

XRP 레저의 폐쇄형 대출 금고는 투자 기간에 출금을 막고 상환 단계부터 다시 허용하도록 설계됐다. 차주가 대출금을 갚지 못하면 예치자의 회수액도 줄어들 수 있다.

LendingProtocolV1_1 기술 문서는 새 대출 중개자가 폐쇄형 금고를 사용하도록 하는 방안을 설명한다. 금고는 모집·투자·상환 세 단계로 운영된다.

모집 단계에는 예치와 출금이 모두 가능하다. 투자 단계에는 둘 다 중단되고, 금고 자산을 대출에 쓸 수 있다.

상환 단계가 시작되면 출금은 다시 허용되지만 신규 예치와 대출은 멈춘다. 폐쇄형 금고 문서는 단계별 날짜를 금고 생성 때 정하며 이후에는 바꿀 수 없다고 설명한다.

거래 규칙 문서상 투자 기간은 최소 180초에서 30년 미만으로 설정할 수 있다. 투자 기간이 끝나 상환 단계에 들어가더라도 예치 원금 전액이 돌아오는 것은 아니다.

실제 회수액은 금고에 남은 자산과 차주의 상환 상황에 달려 있다. 따라서 출금이 다시 허용되는 시점과 예치자가 돌려받을 수 있는 금액은 별개의 문제다.

XLS-66 설명은 대출을 고정 기간·무담보 방식으로 제시한다. 차주의 신용 평가와 위험 관리는 원장 밖에서 이뤄진다.

대출이 실행되면 수수료를 제외한 원금이 차주에게 넘어가고, 예치자는 금고 지분을 보유한다. 차주가 상환하지 못하면 지분을 통해 회수할 수 있는 자산도 줄어들 수 있다.

중개자가 대출 손실 일부를 먼저 부담하는 초기손실 자본은 선택 사항이다. XLS-66 제안 문서는 이 자본이 부도 손실 일부를 메우는 장치라고 설명한다. 자본이 없거나 손실을 감당하기에 부족하면 예치자에게 손실이 돌아갈 수 있다.

깃허브(GitHub)의 XRPL Standards 저장소에는 초기손실 자본을 XRP로 의무화하자는 커뮤니티 제안도 올라왔다. 이 제안은 공식 규칙으로 채택되지 않았다.

지분 양도가 허용된 금고라면 투자 기간에도 다른 계정으로 지분을 넘길 수 있다. 다만 XLS-65 문서는 받는 계정이 지분과 기초 자산을 보유할 권한을 갖춰야 한다고 명시한다. 양도가 가능하다는 규칙만으로 매수자나 거래 가격이 확보되지는 않는다.

출금 제한을 XRP 유통량의 영구 감소로 해석해서는 안 된다. 대출이 실행되면 원금은 차주에게 이전되므로, 예치자의 출금 권리와 차주에게 넘어간 자산의 이동은 구분해야 한다. V1.1의 현금주의 회계는 예정된 이자를 대출 실행 때 수익으로 잡지 않고 실제 지급될 때 인식하지만 상환을 보장하지는 않는다.

본지는 앞서 XRP 레저 네이티브 대출 표준안이 검토·시험 단계라고 보도했다. 이번 개정안은 대출 구조와 함께 폐쇄형 금고의 단계별 출금 권리와 손실 부담을 다룬다.

레딧(Reddit)의 XRP 커뮤니티 토론에서는 대출 기능이 아직 메인넷에서 활성화되지 않았다는 점과, 네이티브 대출이 모든 대출에 XRP 담보를 요구하는 것은 아니라는 점이 논의됐다. 이는 XLS-66이 제시한 무담보 대출 구조와 맞닿아 있다.

11월 13일 확인한 투표 현황에서 단일자산 금고 개정안은 검증자 35명 중 23명, 대출 프로토콜과 V1.1 개정안은 각각 22명의 지지를 얻었다. 현황판 기준 세 안건 모두 활성화에 필요한 29표에 못 미쳤다.

XRP 레저 개정안 규칙은 신뢰받는 검증자의 80%를 넘는 지지를 2주간 유지해야 개정안이 활성화된다고 정한다. 현재 확인된 세 안건은 이 기준에 도달하지 않았다.