찰스슈왑 "포트폴리오에 BTC·ETH 1~3%만 담아도 전체 위험 특성 변화"

찰스슈왑은 최신 연구에서 포트폴리오에 비트코인(BTC)이나 이더리움(ETH)을 1~3%만 편입해도 전체 위험 특성에 유의미한 변화가 나타날 수 있다고 밝혔다. 두 자산의 변동성이 주식이나 채권보다 훨씬 큰 만큼, 소규모 편입도 시장 변동기에는 체감 영향이 크다는 설명이다.

출처는 코인데스크다. 연구에 따르면 BTC와 ETH는 과거 각각 70%가 넘는 큰 폭의 하락을 기록한 바 있어 기대수익만 보고 비중을 늘리기보다, 투자자가 감내할 수 있는 위험 수준을 먼저 따져야 한다.

찰스슈왑은 암호화폐 비중을 정하는 방식으로 두 가지를 제시했다. 첫 번째는 기대수익률, 변동성, 상관관계를 바탕으로 비중을 계산하는 전통적 포트폴리오 이론 방식이다. 다만 암호화폐의 기대수익 가정치 편차가 커, 예상 수익률이 10%를 밑돌면 공격적 투자자라도 큰 비중을 정당화하기 어렵다고 봤다.

두 번째는 투자자가 감수할 수 있는 위험 규모를 기준으로 암호화폐 비중을 정하는 위험 예산 방식이다. 이 방법은 수익보다 위험 관리에 초점을 맞추지만, 암호화폐 특유의 높은 변동성으로 실제 손익 변동이 예상보다 커질 수 있다고 경고했다.

찰스슈왑은 암호화폐가 모든 투자자에게 적합한 자산은 아니라고 강조했다. 투자자는 위험 감내 수준, 투자 기간, 자산에 대한 이해도를 종합적으로 고려해야 하며, 유동성 부족과 해킹·도난·사기 같은 고유 위험도 함께 점검해야 한다고 덧붙였다.