BTC 옵션 구조, 하락 압력에서 반등 요인으로 전환 가능성
오데일리에 따르면 10x리서치는 BTC를 7만달러 지지선 아래로 끌어내린 옵션시장 메커니즘이 최근 변화하고 있으며, 향후 상승을 뒷받침하는 요인으로 전환될 수 있다고 밝혔다.
10x리서치는 BTC가 7만달러를 밑돌 당시 옵션시장의 마이너스 감마 효과가 하락을 키웠다고 분석했다. 감마를 매도한 마켓메이커들이 가격 하락 과정에서 헤지를 위해 매도에 나서면서 일반적인 조정이 연쇄 청산으로 번졌고, BTC는 6만5,705달러까지 하락했다는 설명이다.
현재 BTC 옵션시장에서 가장 큰 마이너스 감마 포지션은 현물가 부근에 형성돼 있으며 규모는 약 18억달러로 추정된다. 가격 변동이 발생하면 마켓메이커의 헤지 거래가 다시 시장 움직임을 확대할 수 있다.
10x리서치는 시장 심리 개선, 이란 관련 합의 가능성에 따른 인플레이션 위험 프리미엄 완화, 차기 연방준비제도 의장이 더 비둘기파적 입장을 보일 수 있다는 기대가 맞물리며 과거 하락을 키웠던 옵션 구조가 반등 압력으로 바뀔 수 있다고 평가했다.
본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.
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