이더리움 선물 '오픈인터레스트' 절반 급감…시장 전반 디레버리징 본격화

이더리움 선물 시장에서 대규모 포지션 정리가 진행되며, 주요 파생지표인 ‘오픈인터레스트(Open Interest, OI)’가 급감하고 있다. 현물 가격은 3,000달러(약 444만 원)선을 재돌파하며 상승세를 노리고 있지만, 파생상품 지표는 여전히 조정을 시사하고 있다.

이더리움 선물 시장, 고위험 청산에 따른 급격한 디레버리징

최근 암호화폐 시장의 변동성이 커지면서 이더리움(ETH) 파생상품에도 뚜렷한 변화가 감지되고 있다. 온체인 데이터 분석업체 알프렉탈(Alphractal)은 2025년 8월 이후 이더리움 ‘오픈인터레스트’ 규모가 절반 가까이 감소했다고 밝혔다.

‘오픈인터레스트’는 선물 계약 중 청산되지 않은 포지션의 총량을 뜻한다. 통상적으로 이 수치가 줄어든다는 것은 시장의 위험 선호가 낮아지고 투자자들이 포지션을 정리하고 있음을 의미한다.

알프렉탈은 이번 급감이 고레버리지 투기 포지션들이 대거 정리되는 과정에서 발생했다며, 대형 투자자들과 기관들이 공격적인 매수를 축소하고 리스크 노출을 줄이고 있다고 분석했다. 특히 지난 8월 대비 전체 OI가 절반 수준으로 줄어든 것은 시장 구조의 급격한 둔화를 시사한다고 평했다.

거래소별 OI 내려가며 가격 급등 가능성 낮아져

거래소별 데이터에서도 이 같은 흐름은 명확히 드러난다. 알프렉탈에 따르면 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스의 이더리움 기반 선물 ‘오픈인터레스트’는 31% 감소해 현재 76억 4,000만 달러(약 1조 1,315억 원) 수준이다.

게이트아이오(Gateio)는 15% 감소한 37억 2,000만 달러(약 5,507억 원), HTX는 12.65% 하락한 3,120만 달러(약 46억 원), 바이비트(Bybit)는 10.25% 줄어든 25억 3,000만 달러(약 3,748억 원)를 기록했다. 이밖에 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 비트겟(Bitget)도 각각 10.18%, 7.25%씩 감소해 전체 시장의 구조적 레버리지 축소 흐름을 반영하고 있다.

이처럼 거래소 전반에서 파생상품 잔고가 줄어들고 있는 것은 시장이 ‘디레버리징’ 단계에 진입했음을 보여준다. 이는 단기적으로는 급등이나 급락과 같은 폭발적인 움직임 가능성이 줄어드는 것을 의미한다.

ETH 거래소 인출 급증…보유 심리 강화

파생상품 청산 흐름과 동시에, 이더리움 투자자들의 장기보유 경향도 강화되고 있다. 최근 거래소에서 출금된 이더리움 물량은 2016년 이후 최저 수준을 기록했다. 이는 단기 매도 압력 감소의 신호로 해석되며, 그만큼 시장에서 거래 가능한 유동 공급량이 줄어들었음을 뜻한다.

이러한 공급 감소는 가격에는 상방 압력으로 작용할 수 있다. 다만, 파생상품 시장의 급속한 모멘텀 축소는 향후 변동성 회복이 점진적일 수 있음을 시사한다.

향후 전망: 축소 국면 후 방향성 재정립 가능성

이더리움 시장은 아직 전면적인 상승 재개라는 판단을 내리긴 이르다. 그러나 오픈인터레스트 급락과 거래소 유통 이더리움 감소는 시장의 재정비 신호로 받아들여질 수 있다.

과거 사례를 보면, 이처럼 파생상품 시장이 레버리지를 상당 부분 정리한 이후 새로운 상승 추세가 나타나거나, 반대로 약세가 안정적으로 이어지는 흐름이 나타나곤 했다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

이더리움 선물 시장의 오픈인터레스트(OI)가 8월 대비 절반으로 하락하며, 디레버리징이 본격화되고 있다. 동시에 거래소에서 ETH 인출이 급증하며 유통량은 감소 중이다.

💡 전략 포인트

고레버리지 청산 흐름 이후 방향성을 정할 수 있는 국면에 접어들고 있다. 단기 급변동 가능성은 낮지만, 보유 심리를 고려할 때 장기적 상승 전환의 기반으로 작용할 수 있다.

📘 용어정리

- 오픈인터레스트(OI): 청산되지 않은 선물 계약의 총량으로 시장 참여의 열기를 나타내는 지표

- 디레버리징: 시장이 고레버리지에서 벗어나며 포지션을 줄이는 구조조정 과정

💡 더 알고 싶다면? AI가 준비한 다음 질문들

Q. 이더리움 오픈인터레스트가 하락하면 무슨 일이 발생하나요?

A. 투자자들이 선물 포지션을 정리하며 리스크를 줄이고 있다는 신호입니다. 일반적으로 가격의 급등락 가능성이 낮아지고, 시장이 안정화 국면에 접어들 수 있습니다.

Q. 거래소에서 ETH 인출이 증가하면 어떤 의미인가요?

A. 투자자들이 ETH를 장기 보유용 지갑으로 옮기고 있다는 뜻으로, 단기 매도 위험이 줄고 공급 축소로 인해 가격 상승 압력이 커질 수 있습니다.

Q. 디레버리징이 시장에 미치는 영향은 무엇인가요?

A. 고위험 포지션 정리를 통해 시장이 보다 건전하게 재조정되는 과정입니다. 투자자들의 과열 심리가 식으며, 안정적인 추세 전환을 준비하는 신호로도 해석됩니다.

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