비트코인 해시레이트 4% 하락…반에크 '채굴자 항복, 가격 반등 신호될 수도'

비트코인(BTC)의 해시레이트가 최근 한 달 새 4% 하락한 가운데, 이는 향후 시장에 긍정적인 신호일 수 있다고 자산운용사 반에크(VanEck)가 분석했다. 과거 데이터상 이 같은 해시레이트 감소는 ‘채굴자 항복’ 국면으로 간주되며, 이후 가격 상승 가능성이 높았다는 설명이다.

반에크의 디지털자산 리서치 수장인 맷 시겔과 투자분석가 패트릭 부시에 따르면, 비트코인 네트워크의 해시레이트가 최근 30일간 하락한 경우, 그로부터 90일 후 비트코인 수익률은 65% 확률로 상승했다. 이는 같은 기간 해시레이트가 증가한 경우(54%)보다 높은 수치다. 나아가 180일 기준으로도 해시레이트가 감소했던 경우 수익률이 77%의 확률로 플러스로 돌아섰으며, 평균 상승률은 72%에 달했다. 이는 같은 기간 해시레이트가 증가한 경우(61%)보다 성과가 더 컸다는 설명이다.

경쟁 심화 속 채굴자 수익성은 악화

시겔과 부시는 이 같은 해시레이트 하락이 채굴 산업의 구조적 어려움을 반영한 결과라고 지적했다. 특히 2022년형 인기 채굴기인 비트메인 S19 XP 기준 손익분기 전기요금이 지난해 12월 kWh당 0.12달러(약 178원)에서 올해 12월 중순에는 0.077달러(약 114원)로 36% 가까이 떨어진 것으로 나타났다. 채산성이 악화되면서 더 이상 채굴이 수익을 내지 못하는 상황이 늘어나고 있다는 것이다.

반에크는 특히 이번 해시레이트 하락이 2024년 4월 이후 가장 큰 폭이며, 중국 내 약 1.3기가와트(GW) 규모의 채굴 설비가 운영을 멈춘 것이 직접적인 요인이라고 분석했다. 이 전력 자원은 최근 급증하고 있는 인공지능(AI) 수요 대응을 위해 전환될 가능성이 있으며, 이로 인해 비트코인 네트워크 전체 해시레이트의 10%가 상실될 수 있다는 전망도 내놨다.

일부 국가들은 여전히 채굴 산업 후원

반면 일부 국가는 아직까지 비트코인 채굴 산업을 적극적으로 지원하고 있는 것으로 나타났다. 반에크는 현재 최소 13개국이 관련 인프라 조성과 기업 유치를 위한 정책을 추진 중이라고 밝혔다. 여기에는 러시아, 프랑스, 부탄, 이란, 엘살바도르, 아랍에미리트(UAE), 오만, 에티오피아, 아르헨티나, 케냐, 그리고 일본 등이 포함된다.

현재 비트코인 가격은 약 88,400달러(약 1억 3,108만 원)로, 지난 10월 6일 기록한 역대 최고가 126,080달러(약 1억 8,702만 원) 대비 약 30% 낮은 수준이다. 하지만 반에크는 과거 패턴과 최근 해시레이트 감소세를 고려할 때, 향후 몇 개월 내 상승 가능성이 열려있다고 분석했다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

비트코인의 네트워크 강도를 나타내는 해시레이트가 하락한 것은 채굴 산업의 어려움을 반영하지만, 역사적으로는 오히려 가격 상승의 전조로 작용해 왔다. 반에크는 이런 점에서 향후 수개월 내 비트코인 가격의 반등 가능성을 시사한다.

💡 전략 포인트

채굴자 ‘항복’은 종종 시장 바닥 신호로 작동해왔다. 장기적 관점에서 해시레이트 감소 구간은 진입 시점으로 고려될 여지가 있다. 다만 단기간에는 채산성 악화가 나비효과를 일으킬 수 있으므로 주의가 필요하다.

📘 용어정리

- 해시레이트(Hashrate): 비트코인 채굴 네트워크가 초당 수행하는 연산 능력. 높은 수치는 분산 시스템의 보안 강화를 의미한다.

- 채굴자 항복(Miner Capitulation): 채굴 이익이 줄어들어 다수 채굴자가 장비를 끄고 시장에서 이탈하는 현상.

💡 더 알고 싶다면? AI가 준비한 다음 질문들

Q. 비트코인 해시레이트가 떨어졌다는 게 무슨 의미인가요?

A. 비트코인 해시레이트는 채굴자들이 비트코인 네트워크를 유지하기 위해 초당 수행하는 복잡한 계산 횟수를 나타냅니다. 이 지표가 지난 한 달 동안 4% 하락했다는 것은 일부 채굴자들이 장비를 끄거나 운영을 줄였음을 의미하며, 채굴자들이 최근 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다.

Q. 해시레이트 하락이 비트코인 가격에 어떤 신호를 주나요?

A. 과거 데이터를 보면 해시레이트가 30일 동안 하락한 후 90일 뒤 비트코인 수익률이 긍정적이었던 경우가 65%로, 상승한 경우보다 높았습니다. 이는 채굴자들이 포기하는 'miner capitulation' 현상이 역으로 긍정적인 시장 신호로 작용할 수 있음을 나타내는 역사적 패턴입니다.

Q. 채굴자들이 왜 이렇게 힘들어지고 있나요?

A. 비트코인 가격이 최고점 대비 약 30% 하락하면서 채굴 비용이 부담이 됐고, 특히 2022년형 인기 채굴기 기준으로 손익분기 전기 요금이 36% 낮아진 0.077달러/kWh까지 떨어졌습니다. 이는 채굴자들이 더 낮은 가격으로도 운영해야 할 만큼 조건이 악화됐음을 의미합니다.

Q. 이번 해시레이트 하락의 주요 원인은 무엇인가요?

A. 중국에서 약 1.3기가와트 규모의 채굴 용량이 최근 가동을 멈췄습니다. 이 전력은 AI 수요 증가로 이동할 가능성이 있으며, 전체 해시레이트의 10%까지 영향을 줄 수 있는 추세입니다.

Q. 비트코인 채굴 산업은 국가 차원에서 어떻게 지원되고 있나요?

A. 러시아, 프랑스, 부탄, 이란, 엘살바도르, 아랍에미리트, 오만, 에티오피아, 아르헨티나, 케냐, 일본 등 최대 13개국이 비트코인 채굴 활동을 지원하고 있습니다. 모든 국가가 이 산업에서 손을 떼는 것은 아니라는 점이 주목됩니다.

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