−39% 하락 vs 실현가 지지선… 비트코인, 5.6만 달러까지 밀릴까

2026년 2월 03일 15:28:59 | 서지우 기자

갤럭시 “비트코인, 당분간 추가 하락 가능성…뚜렷한 반등 모멘텀 없어”

비트코인(BTC)의 추가 하락 가능성이 있다는 분석이 나왔다. 장기적 지지선에 근접한 상황이지만, 현재 시장에는 뚜렷한 상승 재료가 없어 약세 흐름이 지속될 수 있다는 전망이다.

갤럭시디지털의 리서치 총괄 알렉스 쏜은 보고서를 통해 “향후 몇 주 동안 비트코인이 7만 달러(약 1억 112만 원) 지지선을 시험한 뒤, 실현가격(realized price)인 5만 6,000달러(약 8,089만 원)까지 하락할 가능성이 있다”고 밝혔다. 실현가격은 유통 중인 비트코인의 평균 매입가를 의미하며, 과거 약세장마다 중요한 지지선 역할을 해왔다.

그는 특히 “현재 금리·정책 리스크에 따른 시장 전반의 ‘화폐가치 하락 헤지(debasement hedge)’ 수요가 금과 은에는 반영됐지만, 비트코인에는 그렇지 않다”며 “이처럼 내러티브 측면에서도 비트코인은 불리한 환경에 처해 있다”고 설명했다.

현재 비트코인은 9개월 저점을 기록한 이후 점차 회복세를 보이며 3% 반등해 7만 8,500달러(약 1억 1,341만 원) 부근에서 거래되고 있다. 하지만 지난해 10월 기록한 사상 최고가 12만 6,000달러(약 1억 8,228만 원) 대비 약 39% 하락한 수준이다.

과거 반복된 ‘실현가격·200주선 하단 지지’ 시나리오 되나

쏜에 따르면 비트코인은 지난 세 번의 강세장에서도 50주 이동평균선 아래로 하락한 뒤, 200주 이동평균선에서 반등하는 패턴을 반복해왔다. 그는 “200주 이동평균선은 현재 약 5만 8,000달러(약 8,378만 원) 수준으로, 과거 사이클의 저점과 장기 투자자의 진입 타이밍을 제공해왔다”고 말했다.

다만 비트코인은 지난해 11월 50주선 지지를 잃은 상태이며, 당분간 이 수준을 회복하기 전까지는 우하향 압력이 지속될 수 있다는 분석도 덧붙였다.

장기 보유자 매도세 주춤…바닥 형성의 초기 신호?

가격 반등의 중요한 전조로 일컬어지는 장기 보유자의 매도 축소 현상도 감지되고 있다. 쏜은 “큰손 매수자나 장기 보유자의 눈에 띄는 매집은 아직 포착되지 않지만, 가격 하락을 유발하는 장기 보유자의 수익 실현 매도는 눈에 띄게 줄어들고 있다”고 진단했다.

그는 이어 “일부 장기 보유자는 더 높은 가격을 기다리며 매도를 보류하고 있을 수 있어, 향후 상승에 대한 저항 요인은 여전히 남아 있다”면서도 “최근 수익 실현 매도 감소는 시장이 바닥에 접근하고 있다는 점을 시사하는 긍정적 신호”라고 해석했다.

규제법안 통과 여부, 큰 영향을 주긴 어려워

한편 최근 미국 상원이 논의 중인 ‘암호화폐 시장구조 법안’에 대해 쏜은 “단기적으로 외생적 반등 모멘텀이 될 수는 있지만, 최근 들어 입법 가능성은 점차 줄고 있다”고 평가했다.

초당적 합의 부족과 일정 지연 등으로 법안 처리 기류가 약화된 가운데, 그는 “설령 법안이 통과되더라도 그 수혜는 비트코인보다 알트코인에 더 클 가능성이 높다”고 덧붙였다.

결론적으로 갤럭시는 현재 비트코인이 중요한 기술적 지지선 부근에 다가가고 있지만, 뚜렷한 반등 요인은 부재하다고 분석하며 추가 하락 여지를 경고하고 있다. 다만 장기 보유자의 매도세 둔화와 과거 패턴을 감안할 때, 중요한 지지 레벨에서 바닥을 형성할 가능성도 엿보인다는 게 핵심 요지다.

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