3,500만 명 증가…폭락장에도 테더 'USDT' 사용자는 5억 돌파

2026년 2월 09일 16:47:29 | 민태윤 기자

폭락장에도 테더는 굳건…USDT 사용자 3,500만 명 증가

암호화폐 시장이 시가총액의 3분의 1을 잃는 와중에도, 테더(Tether)의 스테이블코인 USDT는 오히려 3,500만 명 이상의 신규 사용자를 유치하며 성장세를 이어갔다. USDT 사용자는 총 5억 3,450만 명으로 늘었으며, 이는 온체인 지갑과 중앙화 플랫폼 이용자를 합친 수치다.

지난 2025년 4분기 기준 USDT의 시가총액은 1,873억 달러(약 273조 6,383억 원)에 달해, 8분기 연속 3,000만 명 이상의 신규 사용자를 기록하는 저력을 보였다. 특히 온체인 지갑 보유자는 1,470만 명 늘어 1억 3,910만 명을 돌파하며 분기 기준 역대 최대 증가폭을 기록했다.

온체인 사용자 활동도 사상 최고치

월간 활성 온체인 사용자는 평균 2,480만 명에 달하면서 전체 스테이블코인 사용자 중 68.4%의 점유율을 기록, 지금까지 가장 높은 비중을 차지했다. 온체인 사용자 중 30.8%는 수취한 USDT 전량을 보유한 ‘절대 보유자’였으며, 6.7%는 3분의 2 이상을 보유한 ‘부분 보유자’, 나머지 62.6%는 수취량의 3분의 2 이하만 유지한 ‘전송자’로 분류됐다.

테더의 총 준비금도 1,929억 달러(약 281조 7,161억 원)로 증가했다. 여기에는 비트코인(BTC) 96,184개, 금 127.5톤, 미 국채 1,416억 달러(약 206조 9,743억 원)가 포함됐다. 특히 미 국채 보유액은 전분기 대비 65억 달러(약 9조 4,913억 원) 늘어나 2025년 한 해 동안 총 282억 달러(약 41조 2,168억 원)를 추가 보유하며 세계 7위의 미 국채 구매자로 올라섰다. 이는 대만과 한국 등 일부 국가보다도 앞선 수치다. 테더의 순자본은 63억 달러(약 9조 2,993억 원)로 집계됐다.

USDT 점유율 독보적…탈중앙화 플랫폼 비중은 감소

지난해 10월 10일 발생한 대규모 청산 이후 2026년 2월 1일까지 전체 암호화폐 시가총액은 3분의 1 이상 줄었다. 그러나 이런 시장 충격에도 USDT는 3.5% 성장하며 선전했다. 반면, 시가총액 2위와 3위 스테이블코인은 각각 2.6%와 57% 하락을 기록했다.

중앙화 거래소는 USDT 보유 비중 36%로 가장 큰 비중을 차지했고, 보유자는 33%, 전송자는 26.5%를 기록했다. 특히 보유자들의 총 보유량은 29억 달러(약 4조 2,345억 원) 늘어나 621억 달러(약 90조 6,514억 원)에 달했다. 전송자도 22억 달러(약 3조 2,124억 원)를 추가했다. 반면, 디파이 등 탈중앙화 플랫폼에서의 USDT 보유량은 30억 달러(약 4조 3,805억 원) 감소해 총 71억 달러(약 10조 3,676억 원)로 줄었다.

대규모 자금 조달 계획 축소…유동성은 충분

한편, 테더는 최근 200억 달러 규모의 자금 조달 계획을 투자자 반발로 축소했다. 기존 최소 목표였던 150억~200억 달러 대신 50억 달러 수준으로 조정하는 방안을 검토 중이다. 파올로 아르도이노 최고경영자(CEO)는 애초에 고평가된 수치는 확정된 목표가 아니며 테더가 당장 외부 자금을 필요로 하지 않는다고 밝혔다. 일부 투자자가 기업가치에 의문을 제기했지만, 자금 조달 여부와 시기는 아직 확정되지 않았다.

암호화폐 시장 전반이 침체된 가운데, 테더의 성장세는 스테이블코인이 가지는 ‘안정성’에 대한 투자자 신뢰를 다시금 입증하는 한편, 중앙화 플랫폼 중심의 자산 집중 현상이 강해지고 있음을 보여준다.

💡 "폭락장에도 흔들리지 않는 유동성, 테더를 이해하려면 구조부터 배워야 합니다"

많은 투자자들이 단순히 '안정적이다'는 이유로 스테이블코인을 선택하지만, 진짜 중요한 질문은 따로 있습니다.

👉 "이 수익은 어디서 나오는가?"

👉 "지금 내 USDT는 어디에서 어떻게 운용되고 있는가?"

스테이블코인의 구조를 이해하지 못하면, 단기적인 정가 유지에만 안도하다 결국 리스크를 마주하게 됩니다. 테더의 비트코인·금·국채 보유 현황, 온체인 사용자 분포, 디파이와 중앙화 플랫폼 간의 유동성 흐름이 시사하는 바를 읽을 수 있어야 하죠.

[토큰포스트 아카데미]는 5단계: The DeFi User 과정에서 이와 같은 스테이블코인의 작동 원리와 리스크 구간을 체계적으로 알려드립니다.