3만5,000~4만5,000달러 ‘최종 바닥’ 경고… 비트코인, ‘심리적 고문’ 횡보장 시작하나

비트코인(BTC)의 ‘가장 빠른 폭락’ 구간은 일단락됐지만, 시장이 진짜로 힘들어지는 구간은 이제부터라는 경고가 나왔다. 글로벌 유동성 환경이 악화되는 가운데 최종 바닥 전망치는 3만5,000~4만5,000달러(약 5,050만~6,494만원)로 더 낮아졌다는 분석이다.

비트코인(BTC)은 23일(현지시간) 트럼프 대통령이 글로벌 관세를 15%로 올리는 방안을 제안한 뒤 위험자산 전반에 불확실성이 커지면서 장중 한때 6만5,000달러 아래로 밀렸다. 관세 인상은 인플레이션과 경기 둔화 우려를 동시에 키울 수 있어, 달러 유동성과 금리 기대를 흔들며 크립토 시장에도 부담으로 작용하는 재료로 꼽힌다.

“심리적 고문” 구간 진입…횡보가 더 잔인할 수 있다

시장 분석가 ‘닥터 프로핏(Doctor Profit)’은 비트코인(BTC)의 흐름을 유동성, 레버리지 포지션, 투자자 심리가 반복적으로 나타나는 ‘단계적 사이클’로 해석하며 현재를 4단계(Stage 4)로 진단했다. 그는 이 구간을 ‘심리적 고문(psychological torture)’ 단계로 규정했다.

닥터 프로핏에 따르면 1단계는 비트코인(BTC)이 11만5,000~12만5,000달러 구간에서 랠리를 이어가던 시기로, 시장에 ‘도취감’이 퍼지고 매수세와 레버리지가 과열되며 하락 위험이 사라졌다는 인식이 확산됐다. 이런 국면은 고점 부근 횡보나 짧은 상방 스파이크로 마무리되는 경우가 많지만, 겉보기와 달리 시장 취약성을 숨긴 채 다음 국면을 준비하는 특징이 있다고 봤다.

2단계는 심리적 지지선으로 여겨지는 10만달러가 붕괴되면서 시작됐다. 단기 투자자와 고레버리지 트레이더의 스트레스가 급격히 커졌고, 하락 속도가 빠르고 의도적으로 ‘반응 시간을 줄이는’ 형태로 전개됐다는 설명이다. 그는 10월 10일 급락을 대표 사례로 들며, 수 시간 만에 크립토 역사상 최대 규모의 청산이 발생한 사건이라고 짚었다.

3단계는 가장 빠르고 가장 가혹한 하락 구간으로, 사상 최고가 대비 38% 급락이 ‘약세장 확인’ 신호가 됐다고 분석했다. 이 과정에서 투자자들이 헤지(위험회피)나 포지션 축소를 제때 하지 못해 공포와 우울이 지배했고, 급격한 ‘기계적 재평가(mechanical repricing)’로 비트코인(BTC) 시가총액이 절반 가까이 증발했다고 주장했다.

약손 매도 구간…“몇 달 뒤 완전 항복 가능성”

그가 말하는 4단계는 변동성은 낮지만 심리적 압박은 큰 장기 횡보 국면이다. 가격이 일정 범위에서 움직이며 양방향 유동성이 만들어지고, 그 과정에서 참여자들이 서서히 지쳐 나가도록 설계된 장이라는 해석이다. 닥터 프로핏은 이 구간을 ‘약손(weak hands) 매도 구역’으로 표현하며, 좌절·후회·불안이 우세해지고 단기 보유자의 ‘항복 매도’가 집중되는 때라고 말했다. 특히 개인 투자자들은 앞선 구간에서 팔 기회를 놓친 뒤 손실을 확정하며 시장을 떠나는 경우가 많다고 덧붙였다.

다만 5단계(Stage 5)로의 본격적인 붕괴는 당장보다는 ‘몇 달 뒤’ 발생할 가능성이 크다고 봤다. 단기적으로는 5만7,000~6만달러 구간에서 기술적 반등이 나올 여지도 열어뒀다.

최종 바닥 3만5,000~4만5,000달러…유동성이 관건

5단계는 가장 감정적인 ‘완전 항복(capitulation)’ 구간으로, 시스템 스트레스나 블랙스완(예상 밖 충격) 이벤트가 동반되는 경우가 많다고 분석했다. 글로벌 유동성 여건이 나빠지는 흐름을 근거로, 최종 하단 목표는 3만5,000~4만5,000달러로 수정했다. 원달러환율(1달러=1,443원)을 적용하면 약 5,050만~6,494만원 수준이다.

마지막 6단계(Stage 6)는 매도 압력이 약해지고 ‘큰손’이 물량을 모으는 가운데, 개인 투자자들은 더 낮은 가격을 기다리는 와중에 구조적 반전이 나타나는 안정화 구간으로 제시됐다. 닥터 프로핏은 “가장 빠른 하락은 끝났을 수 있지만, 가장 시장을 지치게 만드는 심리전은 이제 시작”이라며 과거 비트코인(BTC) 사이클에서도 유사한 패턴이 반복됐다고 결론 내렸다.

“심리전 장세”에서 살아남는 법… 토큰포스트 아카데미에서

급락이 한 번 지나가면 끝날 것 같지만, 기사에서 말하듯 진짜로 투자자를 무너뜨리는 구간은 오히려 그 다음입니다. 변동성은 줄어드는데도 불안과 후회가 쌓이는 ‘장기 횡보(심리적 고문) 구간’에서는, 감정이 아닌 기준과 구조를 가진 사람만이 끝까지 살아남습니다.

이럴 때 필요한 건 “언제 반등이 오나” 같은 추측이 아니라, 유동성(Macro)→데이터(온체인/토크노믹스)→전략(리스크관리)로 이어지는 일관된 판단 체계입니다. 토큰포스트 아카데미는 바로 그 ‘체계’를 단계별로 갖추도록 설계된 7단계 마스터클래스입니다.

• Phase 7: The Macro Master (거시 경제와 시장 사이클)

  기사 핵심인 ‘글로벌 유동성 악화’ 같은 매크로 변수를 프레임워크로 해석합니다.

  What is the Denominator? (Liquidity), Bitcoin Halving & Cycles, 과거 국면 Case Study 복기로 “지금이 어느 단계인가”를 판단하는 눈을 기릅니다.

• Phase 2: The Analyst (가치 평가와 분석)

  Stage 4처럼 지치는 장에서 ‘약손 매도’에 휘말리지 않으려면, 가격이 아니라 데이터로 확신을 만들어야 합니다.

  토크노믹스(인플레이션/락업 해제/시총 함정)와 온체인 분석(MVRV-Z, NUPL, SOPR, HODL Waves 등)으로 구간을 점검합니다.

• Phase 3: The Strategist (투자 전략과 포트폴리오)

  “몇 달 뒤 완전 항복이 올 수 있다”는 시나리오에서 중요한 건 예측이 아니라 생존 전략입니다.

  Risk & Return, 포트폴리오 구성, 현금 비중/레버리지 관리, DCA로 흔들리지 않는 운용 원칙을 구축합니다.

• Phase 6: The Professional (선물과 옵션 - 심화)

  하락장 방어와 헤지의 ‘기술’을 제대로 이해하고 싶은 투자자를 위한 심화 과정입니다.

  Funding Rates, Cross vs Isolated, 손절/포지션 사이징/청산 관리, Protective Puts까지 다룹니다. (초보자 진입 주의 구간)

지금 시장은 “가장 빠른 폭락”보다 “가장 오래 버티게 만드는 구간”이 더 위험할 수 있습니다. 유동성, 데이터, 리스크관리로 무장한 투자자가 되는 가장 확실한 방법을 토큰포스트 아카데미에서 시작해 보세요.

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- 비트코인은 급락 구간(가장 빠른 하락)은 일단 지나갔지만, 시장을 가장 지치게 만드는 ‘장기 횡보(4단계)’가 이제 시작됐다는 진단

- 트럼프의 글로벌 관세 15% 인상 제안으로 위험자산 전반의 불확실성이 커졌고, 이는 인플레이션·경기둔화 우려 → 달러 유동성·금리 기대 흔들림 → 크립토에 부담으로 연결

- 사이클 관점에서 4단계는 변동성은 낮아도 ‘약손 매도’가 누적되며 심리 압박이 커지는 구간, 이후 몇 달 뒤 5단계(완전 항복) 가능성 제기

💡 전략 포인트

- 단기적으로 5만7,000~6만달러 구간 기술적 반등 가능성은 열려 있으나, ‘반등=추세 전환’으로 단정하기 어려운 환경(유동성 악화가 핵심 변수)

- 최종 바닥 전망을 3만5,000~4만5,000달러로 낮춰 제시한 만큼, 분할 접근(매수·현금비중·리스크 노출)을 전제로 변동성 확대 구간(5단계) 대비 필요

- 4단계 횡보는 시간으로 투자자들을 탈락시키는 성격이 강해, 레버리지/과도한 포지션은 ‘심리적 손실’까지 키울 수 있어 보수적 운용이 유리

📘 용어정리

- 글로벌 유동성: 시장에 풀린 자금 여력(달러 공급, 금융여건 등). 유동성이 줄면 위험자산 선호가 약해질 수 있음

- 레버리지: 빚(차입)을 활용해 투자 규모를 키우는 방식. 변동 시 청산 위험이 커짐

- 청산(Liquidation): 레버리지 포지션이 증거금 부족으로 강제 종료되는 것

- 헤지(Hedge): 가격 하락 위험을 줄이기 위한 방어적 포지션(예: 선물 숏, 옵션 등)

- 캡िट्यू레이션(Capitulation, 완전 항복): 공포로 투매가 몰리며 바닥이 형성되는 경우가 많은 구간

- 블랙스완: 예측하기 어려운 돌발 악재로 시장에 큰 충격을 주는 사건

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

기사에서 말하는 ‘4단계(심리적 고문)’는 어떤 장세를 뜻하나요?

큰 폭의 급락이 끝난 뒤 가격이 일정 범위에서 오래 횡보하면서, 투자자들이 좌절·후회·불안을 느끼고 점점 지쳐 이탈하는 구간을 뜻합니다. 변동성은 줄어 보이지만 심리적 압박이 커져 ‘약손(단기 투자자)의 매도’가 누적되기 쉽다고 설명합니다.

Q.

트럼프의 관세 15% 제안이 왜 비트코인에 악재가 될 수 있나요?

관세 인상은 물가 상승(인플레이션)과 경기 둔화 우려를 동시에 키울 수 있어 금리 전망과 달러 유동성 기대를 흔들 수 있습니다. 이런 환경에서는 위험자산 선호가 약해지기 쉬워 비트코인 같은 크립토 시장에도 부담으로 작용할 수 있습니다.

Q.

기사에서 말한 최종 바닥(3만5,000~4만5,000달러) 전망은 어떻게 해석해야 하나요?

분석가는 글로벌 유동성 악화를 근거로 ‘완전 항복(5단계)’이 몇 달 뒤 나타날 수 있고, 그 과정에서 더 낮은 가격대까지 열어둬야 한다고 봤습니다. 다만 이는 확정 값이 아니라 시나리오이므로, 단기 반등(5만7,000~6만달러) 가능성과 함께 유동성/거시 변수 변화에 따라 경로가 달라질 수 있습니다.

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