HIVE, 7500만달러 조달로 AI 전환 가속…주가는 11.5% 급락

HIVE Digital Technologies가 7500만달러 규모의 전환사채성 ‘교환가능 선순위채’를 발행해 GPU 구매와 데이터센터 확장에 나선다. 비트코인 채굴업체들의 ‘AI 전환’ 경쟁이 본격화되는 가운데, HIVE는 고성능 컴퓨팅 투자에 속도를 내고 있지만 시장은 단기 희석 우려에 더 민감하게 반응했다. 13일(현지시간) 발표에 따르면 HIVE는 오는 2031년 만기인 0% 교환가능 선순위채를 사모 형태로 발행할 계획이다.

회사는 이번 조달 자금을 그래픽처리장치(GPU) 매입, 데이터센터 개발, 기타 자본지출에 투입할 예정이라고 밝혔다. 추가로 1500만달러를 더 조달할 수 있는 옵션도 열어뒀다. 최종 전환비율은 가격 결정 시 확정된다. 채권은 이자가 없고 원금이 불어나는 구조도 아니며, HIVE가 현금·보통주·혼합 방식으로 상환할 수 있다. 다만 발행 자회사가 부담하는 무담보 채무인 만큼, 향후 전환에 따른 주식 희석 가능성은 남아 있다.

주식시장은 먼저 반응했다. 야후파이낸스 집계 기준 HIVE의 나스닥 상장 주가는 목요일 11.5% 급락했고, 업계 추종 ETF인 코인셰어스 비트코인 채굴 ETF(WGMI)도 1.5% 하락했다. HIVE는 해당 ETF에서 비중 4.89%로 7번째로 큰 편입 종목이다.

채굴업체들, 비트코인에서 AI 인프라로 이동 가속

HIVE는 2022년부터 비트코인 채굴 사업에서 고성능 컴퓨팅(HPC)으로 방향을 틀어온 회사다. 이런 전략은 최근 실적에서도 일부 드러나고 있다. 3분기 매출은 9310만달러로 전년 동기 대비 219% 증가했다. 비트코인 가격 약세와 네트워크 난이도 상승에도 외형 성장을 이어간 셈이다.

회사는 지난 2월에도 엔터프라이즈 AI 클라우드 서비스를 위해 엔비디아 B200 GPU 504개를 배치하는 2년, 3000만달러 계약을 체결했다. 이번 자금 조달 역시 같은 흐름 위에 있다. 채굴 인프라를 보유한 기업들이 전력과 데이터센터 자산을 활용해 AI 수요를 끌어안는 구조다.

실제로 마라 홀딩스(MARA), 라이엇 플랫폼스(RIOT), 비트디어 테크놀로지스(BTDR), 테라울프(WULF), 헛8(HUT), 클린스파크(CLSK), 아이렌(IREN) 등도 잇따라 AI 및 고성능 컴퓨팅 사업을 키우고 있다. 클린스파크는 텍사스에서 300MW 규모 AI 데이터센터 부지를 확보했고, 마라는 프랑스 인프라 기업 엑사이온 지분 과반을 사들였다. 원래 크립토 채굴업체였던 코어위브(CoreWeave) 역시 AI 클라우드 인프라 사업자로 크게 성장했다.

상장 확대와 희석 우려, 두 가지 시험대

HIVE는 같은 날 토론토증권거래소 상장 조건부 승인을 받았다고도 밝혔다. 이르면 이달 중 거래가 시작될 전망이다. 상장 저변을 넓히는 동시에 자금 조달 창구도 확대하는 셈이지만, 단기적으로는 신주 전환 가능성과 자본 확충 속도가 주가에 부담으로 작용할 수 있다.

결국 HIVE의 이번 결정은 ‘비트코인 채굴 기업’에서 ‘AI 인프라 기업’으로의 변신이 실제 재무 성과로 이어질 수 있느냐를 묻고 있다. 시장은 아직 이 전환의 가치를 할인해 보고 있지만, 데이터센터와 GPU 투자가 본격화될수록 채굴업계 전반의 재평가 가능성도 커질 수 있다.

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기사요약 by TokenPost.ai
🔎 시장 해석
HIVE는 비트코인 채굴 중심에서 AI 인프라 기업으로 전환을 가속하며 GPU·데이터센터 투자에 대규모 자금을 투입하고 있다. 그러나 시장은 성장 기대보다 전환사채 발행에 따른 주식 희석 리스크를 먼저 반영하며 주가가 단기 급락했다.

💡 전략 포인트
AI 전환은 채굴기업의 생존 전략으로 자리잡고 있으며, 기존 전력·인프라를 활용한 확장이 핵심 경쟁력이다. 다만 단기적으로는 자금조달 구조(희석 여부, 전환 조건)가 주가 변동성을 키우는 주요 변수로 작용한다.

📘 용어정리
교환가능 선순위채: 일정 조건 충족 시 주식 등으로 전환 가능한 채권으로, 투자자는 상승 잠재력을 얻고 기업은 낮은 비용으로 자금 조달 가능
GPU: AI 연산과 데이터 처리에 필수적인 고성능 반도체
HPC(고성능 컴퓨팅): 대규모 데이터 처리와 AI 학습에 사용되는 고성능 인프라 시스템

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. HIVE의 이번 자금 조달이 주가에 왜 부정적 영향을 줬나요? 전환사채는 향후 주식으로 바뀔 수 있어 기존 주주의 지분이 희석될 가능성이 있습니다. 시장은 이러한 희석 리스크를 선반영하며 단기적으로 주가를 낮게 평가하는 경향이 있습니다. Q. 비트코인 채굴 기업들이 AI 사업으로 전환하는 이유는 무엇인가요? 채굴 기업들은 이미 전력과 데이터센터 인프라를 보유하고 있어 AI 연산 수요를 수용하기 유리합니다. 비트코인 가격 변동성을 줄이고 안정적인 수익원을 확보하기 위한 전략적 전환입니다. Q. HIVE의 장기 성장성은 어떻게 볼 수 있나요? AI 인프라 수요는 빠르게 증가하고 있어 장기적으로는 긍정적인 성장 동력이 될 수 있습니다. 다만 투자 성과가 실제 수익으로 이어지는지, 그리고 추가 자금 조달에 따른 희석 영향을 어떻게 관리하는지가 핵심 변수입니다. TP AI 유의사항 TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.