IREN, 비트코인에서 AI 클라우드 전환 가속화

IREN, 비트코인 채굴서 AI 클라우드 전환 가속화

IREN(구 Iris Energy)이 비트코인 채굴 사업에서 AI 클라우드 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 기반 인프라 기업으로의 전환을 본격화하고 있다. 회사는 현재 진행 중인 인프라 구축이 완료되면 연간 37억 달러 규모의 AI 클라우드 매출을 달성할 것으로 전망하고 있다.

IREN은 연말까지 480MW 규모의 AI 클라우드 용량을 가동할 계획이며, 이는 약 15만 개의 GPU로 구성된다. 장기적으로는 전 세계에 걸쳐 5GW 규모의 전력 포트폴리오를 구축, 에너지 집약적 컴퓨팅 플랫폼으로 자리매김하겠다는 전략이다.

엔비디아·마이크로소프트와 대규모 계약 체결

IREN의 AI 전환 전략은 글로벌 빅테크 기업들과의 파트너십을 기반으로 하고 있다. 엔비디아와는 5년간 34억 달러 규모의 AI 클라우드 서비스 계약을 체결했으며, 엔비디아는 주당 70달러에 최대 21억 달러 규모의 IREN 지분을 매입할 수 있는 옵션도 보유하고 있다.

마이크로소프트와는 750MW 규모의 용량 공급 계약을 체결했으며, 이 계약의 총 가치는 약 97억 달러에 달한다. 또한 델(Dell)과는 약 35억 달러 규모의 GPU 및 인프라 구매 계약을 진행 중이다.

텍사스 스위트워터 프로젝트가 핵심 거점

IREN의 AI 인프라 구축 로드맵에서 가장 중요한 프로젝트는 텍사스주에 위치한 스위트워터1(Sweetwater 1) 데이터센터다. 이 시설은 1.4GW 규모로 설계되며, 70만 개 이상의 GPU를 수용할 예정이다. 스위트워터1은 엔비디아 및 마이크로소프트와의 계약 이행을 위한 핵심 거점으로 자리잡고 있다.

이 외에도 호라이즌(Horizon) 프로젝트 1~4를 통해 2026년까지 초기 480MW의 AI 용량을 확보하고, 차일드리스 호라이즌(Childress Horizons) 5~6 프로젝트로 2027년까지 총 1,210MW의 활성 용량을 구축할 계획이다. 브리티시컬럼비아에서는 공랭식 GPU 설치가 이미 진행 중이며, 2026년 하반기에 추가 출하가 예정되어 있다.

스페인 진출로 유럽 시장 공략

IREN은 글로벌 확장의 일환으로 스페인 데이터센터 개발업체 인제노스트룸(Ingenostrum) 인수에 합의했다. 이번 인수를 통해 IREN은 50명 규모의 현지 팀과 스페인 내 490MW의 전력망 연결 용량을 확보하게 된다.

경영진은 스페인의 재생에너지 인프라와 규제 환경이 대규모 AI 데이터센터 구축에 유리하다고 평가하며, 이번 인수가 5GW 글로벌 전력 파이프라인 구축에 기여할 것으로 기대하고 있다.

30억 달러 규모 전환사채 발행으로 자금 확보

대규모 인프라 투자를 뒷받침하기 위해 IREN은 최근 30억 달러 규모의 전환사채를 발행했다. 당초 20억 달러 규모로 계획됐으나 시장 수요가 강해 증액됐다. 이 채권의 표면 금리는 1%, 만기는 2033년이며, 전환 프리미엄은 기준 주가 55.15달러 대비 32.5%로 설정됐다.

순 조달액은 수수료를 제외하고 약 29억 6천만 달러이며, 이 중 약 2억 1백만 달러는 전환 시 희석을 줄이기 위한 캡드콜 거래에 배정됐다. 나머지 자금은 스위트워터 및 호라이즌 프로젝트 등 AI 데이터센터 건설에 투입될 예정이다.

AI 매출 급증하지만 희석 우려도 커져

IREN의 최근 3분기 실적에서 매출은 1억 4천 480만 달러로 애널리스트 전망치를 하회했다. 그러나 AI 클라우드 부문 매출은 전분기 대비 94.2% 증가하며 3천 360만 달러를 기록했다. 반면 비트코인 채굴 매출은 구형 하드웨어 폐기에 따라 의도적으로 축소되고 있다.

일부 애널리스트들은 2026 회계연도에 약 66%의 매출 성장을, 2027년에는 235% 이상의 성장을 전망하며 '비중확대' 의견을 제시했다. 자체 보유 전력 파이프라인이 핵심 경쟁력으로 평가받고 있다. 반면 기업 구조의 복잡성, 고성능 엔비디아 GPU의 적시 확보 리스크, 대형 프로젝트 실행 리스크 등을 이유로 중립 또는 비중축소 의견도 나오고 있다.

특히 지난 1년간 발행 주식 수가 약 50% 증가했으며, 전환사채와 엔비디아 옵션 행사 시 추가 희석이 불가피해 투자자들의 우려가 커지고 있다.

주가 급등 후 조정, 변동성 여전히 높아

IREN 주가는 5월 15일(현지시간) 나스닥에서 52.94달러에 마감하며 전일 대비 5.46달러(9.35%) 하락했다. 시간외 거래에서는 52.61달러로 0.62% 추가 하락했다. 유럽 상장 주식은 45.63유로로 장중 8.47% 하락하며 주간 기준으로는 약 12% 내렸다.

그럼에도 IREN 주가는 연초 대비 100% 이상, 지난 12개월 기준으로는 약 6배 상승했다. 200일 이동평균선(약 36.41유로)을 크게 웃돌고 있으며, 5월 초에는 50일 이동평균선이 200일선을 상향 돌파하는 골든크로스가 형성되기도 했다. 30일 연환산 변동성은 120%를 상회하며 여전히 높은 변동성을 보이고 있다.

마켓비트(MarketBeat) 데이터에 따르면 4월 30일 기준 공매도 잔고는 5천 836만 주로, 공개 유통 주식의 18.49%를 차지한다. 이는 이전 보고 대비 1.31% 소폭 감소한 수치다. 평균 일일 거래량 5천 156만 주 기준 공매도 커버 기간은 1.6일로 집계됐다. 이는 IREN에 대한 회의적 시각과 헤지 수요가 여전히 높음을 보여준다.

기술적 분석에서는 단기 약세 신호 포착

프리시전 트레이딩(Precision Trading)과 스톡트레이더스데일리(StockTradersDaily)는 IREN의 단기 심리가 약세를 보이고 있으며, 이는 중장기 전망에도 영향을 미칠 수 있다고 분석했다. 보고서는 '중간 채널 진동 패턴'과 102.7:1의 위험 대비 보상 비율을 지닌 공매도 설정을 제시하며, 정의된 리스크 수준 대비 약 29.4%의 하락 가능성과 0.3%의 리스크를 언급했다.

주요 기술적 지지·저항선으로는 39.49달러, 52.94달러(현재가), 55.93달러, 75.87달러가 제시됐다. 이는 펀더멘털 분석이 아닌 트레이딩 시스템 관점이지만, 투자 심리와 유동성을 가늠하는 참고 지표로 활용되고 있다.

암호화폐 투자자들에게는 새로운 관점 필요

IREN은 역사적으로 비트코인 채굴 기업으로 알려졌지만, 현재는 '더 이상 비트코인 채굴업체로 불리기를 원하지 않는다'는 평가를 받고 있다. 비트코인 사업은 의도적으로 축소되고 있으며, 자본과 전력은 AI 및 HPC 데이터센터로 재배치되고 있다.

암호화폐 중심 투자자들에게 IREN은 이제 비트코인 가격 대용 지표라기보다는 AI 인프라 및 데이터센터, 에너지 플레이로 재평가될 필요가 있다. 5GW 전력 파이프라인, GPU 계약, 마이크로소프트·엔비디아와의 하이퍼스케일 파트너십이 이제 주요 가치 동인으로 작용하고 있다.

🔎 시장 해석
IREN은 비트코인 채굴에서 AI 클라우드 인프라로 사업 축을 완전히 전환 중이며, 엔비디아·마이크로소프트 등과의 대규모 계약을 통해 연 37억 달러 매출 목표를 설정했습니다. 주가는 지난 1년간 6배 상승했으나 최근 희석 우려와 높은 변동성으로 조정을 받고 있습니다. 암호화폐 투자자들은 이제 IREN을 비트코인 관련주가 아닌 AI·에너지 인프라 기업으로 재평가해야 할 시점입니다.

💡 전략 포인트
• 장기 투자자: AI 인프라 성장성과 5GW 전력 파이프라인에 주목, 단 희석 리스크 관리 필수
• 단기 트레이더: 변동성 120% 이상으로 스윙 기회 존재하나 공매도 비중 18%로 리스크 높음
• 포트폴리오 다각화: 비트코인 노출도 축소, AI·데이터센터 섹터 비중 확대 전략 검토 필요

📘 용어정리
• HPC(High-Performance Computing): 고성능 컴퓨팅. 대규모 연산을 빠르게 처리하는 시스템으로 AI 학습에 필수적입니다.
• 전환사채(Convertible Bond): 일정 조건 충족 시 주식으로 전환 가능한 채권. IREN은 30억 달러 규모를 1% 금리, 만기 2033년 조건으로 발행했습니다.
• 골든크로스(Golden Cross): 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상향 돌파하는 기술적 강세 신호입니다.