비트마인, 이더리움 보유 전략 속 주가 하락과 자사주 매입에 집중

비트마인, 이더리움 보유 종목 중 최대 낙폭 기록

비트마인 이머젼 테크놀로지스(BMNR) 주가는 현지시간 기준 6~8% 급락하여 16.30~16.60달러 구간에서 거래를 마쳤다. 복수의 시장 데이터 제공업체에 따르면 BMNR은 이날 16.33달러까지 하락한 뒤 16.44달러에 마감했으며, 이는 전일 종가 17.74달러 대비 최대 7.94% 하락한 수치다.

중국의 증권 정보 플랫폼 무무(Moomoo)는 BMNR을 미국 '이더리움 리저브' 테마의 주식 중 최악의 성과를 기록한 종목으로 언급했으며, 이는 약 30억 6천만 달러 규모의 거래대금을 기록하며 시장의 주목을 받았다. 각 데이터 피드 역시 BMNR의 낙폭을 6~8% 수준으로 보고했다.

BMNR은 52주 최고가 71.74달러 대비 현재 약 76% 하락한 상태로, 연초 시작 시점인 27.15달러 대비 약 38.7% 하락하며 단기적인 약세를 지속하고 있다.

이더리움 보유량 577만 개 돌파, 85%는 스테이킹 중

BMNR의 주가 변동성의 배후에는 공격적인 이더리움 보유 전략이 있다. 회사는 최근 공시에서 이더리움 보유량이 약 577만~578만 개에 달한다고 발표했다. 이는 이더리움 전체 공급량의 약 4.8%에 해당하며, 회사의 5% 보유 목표의 96%를 달성한 상태이다.

트레이딩뷰와 스톡트윗츠의 뉴스에 따르면 비트마인은 지난 한 주 동안 7,430 ETH를 추가로 매입해서, 현재 보유 중인 이더리움의 약 85%는 회사 자체 스테이킹 플랫폼인 MAVAN을 통해 수익을 창출하고 있다. 이는 회사의 이더리움 보유가 단순한 저축 활동이 아님을 보여준다.

MAVAN은 비트마인의 주요 스테이킹 플랫폼으로, 이더리움 재무 운영을 지원하고 스테이킹 수익을 창출하는 핵심 플랫폼이다. 회사는 이더리움 보유를 통해 수익구조를 만들어가고 있으며, MAVAN을 통하여 외부 고객에서부터 수익성을 추가로 창출할 가능성도 열어두고 있다.

자사주 매입에 집중, ETH 매입 속도는 둔화

최근 비트마인은 이더리움 구매를 줄이고 자사주 매입에 중점을 두고 있다. 지난 한 주 동안 약 550만 주를 평균 15.62달러에 매입했으며, 이는 회사가 승인한 40억 달러 규모의 자사주 매입 계획의 일환으로 진행되었다. 이로 인해 소요된 금액은 약 8,600만 달러로 추산된다.

자사주 매입 발표의 긍정적인 신호가 장 초반 주가 상승을 유도했으나, BMNR 주가는 여전히 전반적인 하락 추세 속에 20달러 이하에서 거래되고 있으며, 전략 변화 이후 최고점 대비 80% 이상 하락해 있다.

B. 라일리 증권은 최근 BMNR의 목표주가를 33달러에서 25달러로 하향 조정했으나 '매수(Buy)' 의견을 유지했다. 반면, 와이스 레이팅스는 'd-' 등급의 '매도(Sell)' 등급을 제시해 전문가들의 의견이 갈리고 있다. 마켓비트는 평균 목표주가를 27.65달러로 잡고 있으며, '보통 매수'로 평가했다.

ETH 매입 공시 후 주가 하락, 리스크 우려 부각

7월 16일 SEC 제출 서류에 따르면 비트마인은 약 7,300만 달러 규모의 이더리움 42,197개를 매입했다고 공시했다. 이와 같은 이더리움에 대한 적극적인 움직임이 시장에서는 오히려 BMNR 주가의 하락을 야기했다. 크립토랭크는, 투자자들이 이더리움을 집중 구매하는 고위험 전략과 스테이킹 위험성을 우려하는 모습을 보였다고 분석했다.

비트마인의 전략은 이더리움 공급량의 약 5% 보유를 목표로 하고 있지만, 이러한 고위험 전략은 시장의 변동성에 대한 노출뿐만 아니라 기술적 리스크에 대한 우려도 포함된 것으로 보인다.

스톡스투트레이드는 BMNR을 높은 변동성을 가진 거래 수단으로 규정하며, 높은 밸류에이션 배수와 마이너스 현금흐름을 근거로 전통적인 가치주로 보기는 어렵다고 평가했다. 암호화폐 및 현금 보유액은 115억 달러 수준이지만, 주로 이더리움으로 구성되어 있어 시장 변동성에 크게 영향을 받는 구조다.

로드맵은 유지, 단기 변동성은 불가피

비트마인의 중장기 로드맵은 세 가지 핵심 전략을 중심으로 진행되고 있다. 첫째는 이더리움 재무를 5%까지 확대하고 대부분을 스테이킹하는 것이다. 둘째는 MAVAN 플랫폼을 통한 스테이킹 인프라를 강화하고 미래 확장을 고려하고 있다. 셋째는 대규모 자사주 매입을 통해 유통 주식 수를 줄이는 자본 관리 전략이다.

BMNR이 이더리움 매입 속도를 조정하며 자사주 매입에 중점을 두고 있지만, 이는 단기적으로 주가 하락을 막지는 못하고 있다. 하지만 이 전략은 장기적으로 주주 가치를 제고하는 데 기여할 것으로 기대된다. 현재 주가는 연초 대비 38.7% 하락했으며, 이더리움 가격 변동성과 시장 심리에 따라 단기 변동성은 지속될 전망이다.

유튜브 코멘터리에서는 비트마인의 ETH 보유가 577만 개에 이르며, 이는 목표인 5%의 96%에 달한다고 언급했다. 또한 550만 주의 자사주 매입이 평균 15.62달러에 이뤄지고, 총 8,600만 달러가 투입된 것을 언급하며, 회사의 계획이 원활히 진행 중임을 시사했다.