코인베이스 고객, 베이스서 비트코인 담보로 16억달러 빌려

비트코인(BTC)을 담보로 베이스(Base)에서 빌린 자금이 16억달러(약 2조1264억원)에 이른다. 대부분 코인베이스($COIN) 고객이 토큰화한 비트코인을 탈중앙화금융(DeFi) 대출에 활용한 규모다.

Crypto Briefing은 19일 코인베이스 고객의 대출이 모포(Morpho)와 에이브(AAVE) 같은 디파이 플랫폼을 거쳐 베이스에서 이뤄졌다고 보도했다. 담보로는 코인베이스가 발행하는 래핑 비트코인 cbBTC가 주로 쓰였다. 이용자가 대출 프로토콜에 직접 관여하지 않고도 담보가 베이스를 통해 각 플랫폼으로 흘러가는 구조다.

Crypto Briefing은 이번 흐름을 베이스가 비트코인 담보 대출의 주요 무대로 부상하고 있다는 신호로 짚으며 '기록적 수준'이라고 표현했다. 그러나 16억달러의 집계 기간과 산출 기준, 비교 대상은 제시하지 않았다. 이 수치를 베이스 전체의 누적 대출액이나 특정 기간의 신규 대출액으로 단정하기는 어렵다.

베이스는 코인베이스가 만든 이더리움 기반 레이어2 네트워크다. 비트코인은 자체 블록체인에서 움직이기 때문에 베이스의 대출 계약에 그대로 넣을 수 없다. 통상 이런 경우 비트코인을 맡기고 그에 상응하는 토큰을 받아 쓰는 래핑 방식을 택한다.

cbBTC가 그 역할을 맡는다. 코인베이스가 발행하는 cbBTC는 비트코인과 1대1로 뒷받침되는 래핑 자산으로, 베이스에서 모포나 에이브 같은 디파이 서비스의 담보로 사용할 수 있다. 이용자는 비트코인을 팔지 않고 담보로 맡긴 채 자금을 빌릴 수 있는 셈이다. 이런 담보 대출은 통상 스테이블코인을 빌리는 형태로 이뤄진다.

대출 규모와 이용 조건은 담보 가치, 대출 한도, 청산 기준 같은 프로토콜 설정에 따라 달라진다. 통상 담보 가치 대비 대출금 비율이 한도에 이르면 담보가 청산된다. 비트코인 가격이 떨어지면 같은 대출금에 대한 담보 여력이 줄어 청산 위험이 커진다.

Crypto Briefing의 관련 보도에는 베이스에서 코인베이스가 발행한 토큰화 주식의 탈중앙화거래소(DEX) 거래량이 30일간 15억달러(약 1조9935억원)로, 직전 30일 대비 313% 늘었다는 내용도 있다. 거래량과 대출 규모는 집계 대상이 달라 직접 비교할 수 없다. 다만 코인베이스 고객이 쓰는 자산이 베이스 위에서 다양한 용도로 활용되고 있음을 보여준다.

코인베이스 고객이 자산을 매도하지 않고 자금을 마련하는 통로가 베이스 위에서 열려 있다는 점은 이번 보도에서 확인된다. 이 수치가 베이스 전체 대출 시장의 추세인지는 집계 기간과 산출 기준이 공개돼야 판단할 수 있다.