디나리 토큰화 주식, 적격 보유자 표 공식 집계

브로드리지(Broadridge, $BR)와 디나리가 토큰화 주식 적격 보유자의 표를 기존 주주 투표 절차에 연결했다. 두 회사는 이들의 표가 일반 주주의 표와 함께 공식 투표에서 집계된다고 밝혔다.

두 회사는 5일 공동 발표문에서 연동 사실을 알렸다. 대상은 디나리의 디셰어즈(dShares)로, 미국 주식이나 상장지수펀드(ETF)에 대응하는 토큰이다.

위임장 투표는 주주가 총회에 직접 참석하지 않고 안건에 대한 의사를 전달하는 절차다. 이번 연동은 블록체인에 기록된 보유 내역을 기존 주주 의결 절차와 잇는다.

더그 드슈터(Doug DeSchutter) 브로드리지 투자자 커뮤니케이션 솔루션 사업부 사장은 “토큰화 주식의 모든 모델을 지원할 거버넌스 계층을 구축하고 있다”고 말했다. 브로드리지는 토큰 발행보다 보유자의 권리를 기존 의결 절차에 연결하는 역할을 맡는다.

가브리엘 오트(Gabriel Otte) 디나리 공동창업자 겸 CEO는 “토큰화는 증권에 접근하고 활용하는 방식을 넓히되 소유에 따르는 권리를 훼손해서는 안 된다”고 말했다. 디나리는 의결권 행사를 디셰어즈가 대응하는 기초 증권의 권리와 연결해 설명했다.

◇ 상품 경로에 따라 권리 구조 달라

디나리의 공식 FAQ는 디셰어즈를 기초 증권이 1대1로 뒷받침하는 별도 증권으로 설명한다. FAQ는 디셰어즈 보유자가 기초 주식 발행사의 직접 주주는 아니라고 밝힌다.

반면 미국 고객 대상 공시는 계좌에서 보유한 주식을 블록체인에도 기록하는 ‘보조 기록 토큰’으로 디셰어즈를 설명한다. 블록체인 기록과 계좌 기록이 다르면 디나리 시큐리티즈(Dinari Securities)와 알파카(Alpaca)의 공식 계좌 기록을 기준으로 삼는다.

두 설명은 대상 상품 경로가 다르다. 따라서 토큰 이름만으로 직접 주주 여부나 의결권 행사 방식을 판단하기는 어렵다.

미국 증권거래위원회(SEC)의 기업금융·투자운용·거래시장 담당 부서도 1월 28일 발표한 토큰화 증권 성명에서 제3자가 주식을 토큰화하는 방식에 따라 보유자의 권리가 달라질 수 있다고 설명했다.

브로드리지와 온도파이낸스(Ondo Finance)가 4월 발표한 사례에서는 온도 토큰이 기초 주식과 별개이며 토큰 보유자에게 주주 권리를 부여하지 않는다고 밝혔다. 당시 투표 기능은 온도가 실제 보유한 주식에 대해 발행사에 선호를 전달하는 권리로 설명됐다. 디나리의 이번 발표는 적격 보유자의 표가 공식 주주 투표 절차에서 집계된다고 밝힌 점에서 차이가 있다.

◇ 기존 주주 인프라와 연결

브로드리지는 앞서 뉴욕증권거래소가 추진하는 토큰화 증권 플랫폼에서 주주 권리를 블록체인에 구현하는 협력사로 참여했다. 이번 디나리 연동은 해당 투표 인프라를 디셰어즈에 적용한 별도 사례다.

이번 연동은 디나리 디셰어즈 적격 보유자의 표를 기존 주주 투표 절차에서 집계하는 내용이다.

이번 발표문은 투표에 참여할 수 있는 ‘적격 보유자’의 구체적인 기준을 제시하지 않았다. 디지털 지갑으로 자격을 인증하고 위임장에 직접 투표하는 기능은 플랫폼 발전에 따라 제공할 계획이며, 시점은 밝히지 않았다.