엔비디아의 주가수익비율(PER)이 12배 수준까지 낮아지면서 상당한 악재가 주가에 반영됐다는 분석이 나왔다. 다만 매수 판단은 다른 반도체 종목의 공매도를 함께 운용하는 포트폴리오 전략의 일부라는 설명이다.
11월 10일(현지시간) CNBC 인터뷰에서 기술주 투자 전문가 댄 나일스는 당일 장중 엔비디아 매수를 시작했다고 밝혔다. 그는 "PER 12배에서는 상당한 악재가 이미 반영돼 있다"며 일부 종목을 매수하고 다른 종목을 공매도해 위험 대비 수익률을 관리하고 있다고 설명했다.
나일스는 엔비디아 주가가 올해 하락했고 지난해에도 필라델피아 반도체지수인 SOX보다 부진했다고 지적했다. 현재의 기업가치 평가 수준이라면 시간이 흐를수록 생존하기 어렵다고 판단하는 다른 종목의 공매도 포지션과 조합하기에 적절하다고 봤다.
반도체 업종 전반의 낙폭도 매수 판단의 근거로 제시했다. 나일스에 따르면 SOX는 6월 22일 고점에서 지난 금요일까지 36% 하락했고, 구성 종목 30개 가운데 14개는 50% 넘게 떨어졌다. 그는 이러한 하락을 두고 자신이 우려했던 부정적 요인들이 주가에 반영되기 시작한 것으로 평가했다.
그는 10월 초 중간선거를 우려한다는 견해를 공개했으며, 데이터센터를 향한 초당적 반발을 당시 비관론의 근거로 꼽았다. 이어 "부정적으로 볼 때는 그때였지, 지금이 아니다"라며 이제는 그 여파가 나타난 뒤의 가격을 살펴야 한다고 설명했다.
다만 젠슨 황을 둘러싼 논란의 위험이 주가에 모두 반영됐는지를 묻는 질문에는 그렇지 않을 수 있다고 답했다. 나일스는 황이 물러나라는 요구를 받을 가능성도 인정하면서 "사실관계가 바뀌면 내 포지션도 바꿀 것"이라고 말했다.
나일스는 당일 10% 넘게 오른 반도체 종목이 여러 개 있었고, 반등한 일부 종목의 공매도를 재개했다고 밝혔다. 구체적인 공매도 대상은 공개하지 않았다. 그는 엔비디아 매수가 AI 투자 전반을 판단하는 과정의 한 부분이라며, 개별 종목의 방향보다 포트폴리오 전체의 위험 대비 수익률을 높이는 데 초점을 맞추고 있다고 강조했다.
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