토큰화 펀드 시가총액이 11월 초 378억달러(약 50조8410억원)로 집계되며, 미국 단기국채형이 가장 큰 유형으로 자리 잡았다.
토큰터미널(Token Terminal)이 집계한 유형별 시가총액은 △미국 단기국채형 135억달러(약 18조1575억원) △수익 전략형 114억달러(약 15조3330억원) △신용형 83억달러(약 11조1635억원) 순이다.
토큰화 펀드는 기존 펀드의 지분을 블록체인에서 토큰 형태로 표시한 상품이다. 여기서 시가총액은 온체인에 표시된 펀드 지분 토큰의 가치를 뜻하며, 일정 기간 거래된 금액을 합산하는 거래량과는 다르다. 지분을 토큰으로 표시하더라도 펀드가 보유한 기초자산까지 가상자산으로 바뀌는 것은 아니다.
국채형이 수익 전략형을 제치고 최대 유형에 오른 것은 올해 4월이다. 토큰터미널이 10월 보고서에서 밝힌 전체 토큰화 펀드 시가총액은 7일 기준 351억달러(약 47조2095억원)였다. 2023년 10월 9일에는 30억달러(약 4조350억원)였다.
토큰터미널은 같은 보고서에서 서클($CRCL)의 USYC, 온도파이낸스의 USDY, 블랙록의 BUIDL을 주요 국채형 펀드로 꼽았다. 크립토브리핑은 이들 상품의 규모가 데이터 출처에 따라 추정치가 다르다고 전했다. 개별 상품 규모를 합산한 금액은 토큰터미널의 국채형 135억달러와 직접 비교하기 어렵다.
JP모건자산운용은 5월 이더리움(ETH)에서 토큰화 머니마켓펀드 JLTXX를 출시했다. 10월 22일에는 토큰화 머니마켓펀드 2종을 솔라나(SOL)에서 미국 적격 투자자에게 제공한다고 밝혔다. 펀드 지분을 블록체인에서 보유할 수 있도록 한 사례다.
발행 규모와 탈중앙금융(DeFi) 활용 규모는 구분해야 한다. 토큰터미널의 10월 7일 집계에서 국채형 펀드 시가총액 139억달러(약 18조6955억원) 중 탈중앙금융에 예치된 금액은 5860만달러(약 788억원)로 0.4%였다. 탈중앙금융에 예치된 토큰화 펀드 전체 31억달러(약 4조1695억원)에서는 수익 전략형이 58.0%, 신용형이 40.1%를 차지했다.
토큰터미널은 다수의 국채형 토큰이 허가된 지갑으로 보유·이전 범위를 제한한다고 설명했다. 이 때문에 개방형 대출시장이나 거래 풀에 예치하기 어렵다. 국채형이 시가총액에서 가장 크더라도 탈중앙금융 예치 규모까지 가장 크다는 뜻은 아니다. 다만 0.4%는 10월 7일 기준이고 378억달러는 11월 초 집계여서, 두 수치의 기준일은 다르다.
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