비트코인을 비롯한 암호화폐의 최근 조정이 거시경제 불확실성에 따른 위험 회피 흐름이라는 진단이 나왔다. 장기적으로는 금리 수준과 함께 금융기관의 암호화폐 채택과 자산 토큰화 확대를 살펴야 한다는 주장이다.
11월 11일(현지시간) 슈왑 네트워크 인터뷰에서 블록체인 사업가 에릭 첸은 최근 몇 달간 상승세를 보였던 암호화폐 시장이 일부 상승분을 되돌리는 조정을 겪고 있다고 말했다. 전쟁과 유가를 둘러싼 불확실성, 예상보다 높은 물가 지표가 지속적인 상승세를 유지하기 어려운 환경을 만들었다는 설명이다.
첸은 암호화폐의 높은 변동성을 고려한 분산투자를 강조했다. 그는 "암호화폐는 매우 안정적인 자산이었던 적이 없다"며 하루에도 한 자릿수에서 두 자릿수 비율의 하락이 나타날 수 있다고 설명했다. 비트코인과 이더리움에 투자할 때도 시장 주기의 길이와 반복성을 고려해야 한다고 덧붙였다.
고금리가 반드시 암호화폐 시장의 부진으로 이어지는 것은 아니라는 견해도 밝혔다. 첸은 지난 8~10년간 시장을 관찰한 경험을 들어 높은 금리 환경에서도 암호화폐가 좋은 성과를 낸 경우가 있었다고 말했다. 낮은 금리가 특히 유리하게 작용할 수 있지만, 금융기관의 토큰화 추진과 블록체인을 활용한 상시 거래 도입 역시 시장을 움직이는 요인이라고 평가했다.
최근 출시됐다고 소개한 INJ 기반 스테이킹 ETF도 기관 참여 확대의 사례로 제시했다. 그는 해당 상품이 INJ 가격에 대한 투자 노출과 함께 네트워크 스테이킹 및 거버넌스 참여에서 발생하는 보상을 제공하는 구조라고 설명했다. 이 과정에서 발생하는 보상은 연율 약 5~10% 수준이라고 말했다.
토큰화와 거래시간 확대는 금융활동이 블록체인으로 이동하는 흐름을 보여준다고 봤다. 첸은 뉴욕증권거래소의 연중무휴 거래 추진 등을 언급하며 "많은 금융활동과 거래가 토큰화를 통해 블록체인에서 이뤄지는 미래가 예상보다 빨리 올 수 있다"고 전망했다.
이 같은 변화에 참여하는 방법으로는 비트코인을 넘어선 분산투자를 제시했다. 첸은 비트코인이 통상 디지털 금으로 여겨진다며, 이더리움과 솔라나 등 다른 암호화폐까지 투자 범위를 넓혀 포트폴리오를 구성하는 방안을 언급했다.
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