펌프펀, 밈코인 발행 92%·거래량 84% 차지

펌프펀은 최근 30일간 여러 블록체인의 밈코인 발행 플랫폼에서 출시된 토큰 가운데 92%를 차지했다. 해당 플랫폼들이 출시한 토큰의 거래량 비중도 84%로 집계됐다.

온체인 데이터 연구 계정 Sparsity가 10일 공개한 분석은 11월 9일 기준 직전 30일을 집계했다. 비교 대상은 전체 가상자산이 아니라 여러 블록체인의 밈코인 발행 플랫폼에서 나온 토큰과 그 거래량이다.

출시량은 새로 나온 토큰 수를, 거래량은 해당 발행 플랫폼에서 출시된 토큰의 거래 규모를 가리킨다. 두 지표만으로 개별 토큰의 거래 지속 여부나 시가총액을 알 수는 없다.

Sparsity는 펌프펀 프로토콜 수익의 95%가 토큰이 본딩 커브에 있거나 시가총액이 25만 달러(약 3억3550만원) 미만일 때 발생한 거래에서 나왔다고 집계했다. 본딩 커브는 토큰 출시 초기 거래에 따라 가격이 자동으로 산정되는 구조다.

펌프펀의 공식 수수료 안내는 10월 17일 업데이트됐다. 안내에 따르면 솔라나·USDC 페어 토큰의 본딩 커브 거래 수수료는 매수·매도 각각 1.25%이며, 이 중 0.95%포인트는 프로토콜, 0.30%포인트는 생성자 몫이다.

가격이 움직이지 않은 상태에서 같은 금액으로 한 차례 사고팔면 본딩 커브 기본 수수료 합계는 2.5%다. 이는 본딩 커브 거래에 대한 수수료로, 펌프펀의 모든 거래 구간에 같은 요율이 적용된다는 뜻은 아니다.

토큰 출시 시점별로 보면 프로토콜 수익의 약 4분의 3은 출시 후 1시간이 지나지 않은 토큰 거래에서 발생했다. 출시 후 하루가 지나지 않은 토큰 거래에서 나온 비중은 87%였으며, 두 시간 구간은 서로 겹친다.

Sparsity는 시가총액 정점 기준 합계 14억 달러(약 1조8788억원)에 이른 대형 토큰 15개가 펌프펀에 낸 수수료를 약 150만 달러(약 20억1300만원)로 집계했다. 본딩 커브에 있거나 시가총액이 25만 달러 미만인 토큰의 수수료는 5억600만 달러(약 6791억원)로 제시했다.

상위 25개 토큰 발행 지갑은 모두 76만1000개를 출시했지만, 본딩 커브를 마치고 펌프펀 거래 풀로 옮겨간 비율은 1% 미만이었다. Sparsity는 이 지갑들이 거둔 수익을 1억2800만 달러(약 1718억원)로 집계했다.

가장 많은 토큰을 출시한 지갑은 17만1195개를 발행했다. 분석은 이 지갑의 토큰당 수익을 평균 약 200달러(약 26만8400원)로 제시했다.

홍보 보상은 일부 지갑에 집중됐다. 올해 8월 이후 지갑 5만1115개에 보상금 2960만 달러(약 397억원)가 지급됐고, 상위 10개 지갑이 전체의 16%를 받았다. 수령액 중앙값은 13달러(약 1만7446원)였다.

2024년 4분기에는 토큰 316만개가 출시됐고, 이 가운데 207개가 시가총액 1000만 달러(약 134억2000만원)에 도달했다. 2026년 3분기에는 305만개가 출시됐으며 같은 기준에 도달한 토큰은 24개였다.

출시량과 출시 이후 거래 지속 여부는 별개다. 본지는 앞서 코인게코가 1860만개 이상 토큰 출시 사례를 분석해 펌프펀 토큰의 3분의 2 이상이 출시 당일 거래를 멈췄다고 집계한 내용을 보도했다.

Sparsity는 누적 출시 2440만건 가운데 11월 9일 현재 시가총액이 10만 달러(약 1억3420만원)를 넘는 토큰을 312개로 집계했다. 이는 약 7만8000건의 출시당 1개꼴이다.