비트코인 10만8247개 매도·이체 추정…스트래티지 1036개 매수

상장사 14곳이 올해 들어 비트코인(BTC) 10만8247개를 매도하거나 이체한 것으로 집계됐다. 이 수치에는 지갑 유출 추정치와 거래에 따른 자산 인도가 섞여 있다.

룩온체인(Lookonchain)은 공개 추적 집계에서 2026년 들어 상장사 14곳의 비트코인 매도·이체 추정량을 10만8247개로 제시했다. 기업별로는 마라톤디지털($MARA)이 4만581개로 가장 많았다.

집계량을 실제로 시장에 매도된 비트코인 총량으로 볼 수는 없다. 지갑 유출 추정치와 거래 관련 이체가 포함돼 확정된 현물 매각량과 차이가 난다.

비인크립토(BeInCrypto)는 Capriole Investments의 ‘비트코인 재무기업 매수·매도 비율’이 89.58%를 기록했다고 전했다. 이 비율이 90% 아래로 내려간 것은 네 번째라는 설명이다.

앞선 세 차례는 2019년 12월, 2022년 6월, 2024년 9월이었다. 이 비율은 상장사의 매도·이체 추정량과 별도로 산출된 지표여서 두 수치를 하나의 매도 규모처럼 합산하거나 직접 비교할 수 없다.

Capriole의 공개 지표 페이지에는 최신 수치의 산출 시각과 포함 기업, 상세 계산 방식이 게시돼 있지 않다.

◇ 기업별 공시에는 매각 목적 드러나

마라톤디지털은 9월 말 이후 비트코인 1만3597개를 매각하고, 매각 대금 일부로 비트코인 담보 대출을 전액 상환했다고 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기 보고서에 적었다.

회사는 대출 상환 뒤 담보로 제공했던 비트코인을 돌려받았다고 밝혔다. 이 사례에서는 매각과 대출 담보 반환이 함께 이뤄졌다.

스트래티지(Strategy, $MSTR)는 11월 2일부터 8일까지 비트코인 1036개를 매수했다고 SEC 공시에 밝혔다. 8일 기준 보유량은 85만364개다.

스트래티지는 매수 대금을 보통주 매각 수익으로 충당했다. 본지는 앞서 상장사와 ETF·기타 펀드의 비트코인 보유량을 나눠 집계한 바 있다.

◇ MSCI 심사는 주식 지수 편입 기준

MSCI 심사는 비트코인 보유량이 아니라 주식의 지수 편입 자격을 판단한다. MSCI가 10월 발표한 새 기준은 우선 기업에 실질적인 영업 자산이 있는지 살핀다.

첫 기준을 통과하지 못한 기업에는 재무비율 다섯 가지를 적용한다. 다섯 항목 가운데 네 가지 이상에서 제외 조건에 해당하면 지수 편입 자격을 잃는다.

이미 지수에 편입된 기업은 최근 두 차례 연례 공시 기간에 모두 기준을 통과하지 못해야 제외된다. 신규 편입 기업에 적용되는 기준과 기존 구성 기업의 제외 기준은 다르다.

스트래티지는 자사 홈페이지에서 MSCI 지수를 추종하는 펀드가 보유한 자사 주식이 발행 주식의 3.1%라고 주장했다. 회사는 이 주식 수가 자사 주식의 30일 평균 거래량 가운데 60%에 해당한다며 새 기준에 반대했다.

MSCI에서 제외되더라도 그 결정 자체가 스트래티지에 비트코인 매각 의무를 만들지는 않는다. 심사 대상은 주식의 지수 편입 여부다.

MSCI는 최종 편출입 명단을 12일 오전 7시 이후 공개할 예정이라고 안내했다. 변경 사항은 11월 30일 장 마감 기준으로 적용한다.