ETH 연 8~10% 순수익 목표…시그넘, 스테이킹 펀드 출시

시그넘(Sygnum)이 이더리움(ETH) 스테이킹과 파생상품 거래를 결합한 ‘ETH Alpha Fund SP’를 출시했다. 시그넘은 공식 상품 페이지에서 12일 기준 펀드 전체의 이더리움 기준 연간 순수익률을 8~10%로 목표한다고 밝혔으며, 보장 수익률은 아니다.

상품 페이지에는 펀드 설정일이 2026년 11월 1일로 기재돼 있다. 수익률은 이더리움 단위로 측정하며, 스테이킹 보상에 8~10%를 별도로 더한다는 뜻은 아니다.

펀드는 네이티브 스테이킹 보상에 옵션 프리미엄과 파생상품 펀딩 수익을 결합한다. 통계·변동성 차익거래와 거래소 간 차익거래도 운용 전략에 포함된다. 시그넘은 여러 수익원을 결합해 한 가지 전략에 대한 의존도를 낮추는 구조라고 설명했다.

시장중립 전략은 시장의 상승이나 하락 한 방향에만 의존하지 않고 거래 수익을 추구하는 방식이다. 이 표현이 펀드 전체의 가격 위험이 사라진다는 뜻은 아니다.

투자자는 이더리움 가격 변동에 계속 노출된다. 보유 수량이 늘더라도 이더리움 가격이 하락하면 달러 등 법정화폐로 환산한 펀드 가치는 낮아질 수 있다.

전략 자문과 수탁은 시그넘뱅크(Sygnum Bank)가 맡으며, 펀드의 법적 소재지는 케이맨제도다. 상품은 기관과 자격을 갖춘 개인 투자자를 대상으로 한다.

시그넘뱅크는 앞서 이더리움 검증자 진입 대기 물량이 약 250만 개이고 활성화까지 약 43일이 걸린다고 밝혔다. 이번 펀드는 스테이킹 보상에 파생상품 거래 수익을 결합하는 상품이다.

◇ 스테이킹 수익률과 펀드 목표는 기준 달라

비트와이즈(Bitwise)는 2026년 4분기 스테이킹 보고서에서 2026년 3분기 말 이더리움 스테이킹 물량을 4380만 개, 전체 공급량의 35.9%로 집계했다. 같은 기간 총 연환산 스테이킹 수익률은 2.63%로, 2분기 2.81%보다 낮았다.

비트와이즈가 집계한 수치는 스테이킹 총수익률이고 시그넘의 8~10%는 스테이킹과 거래 전략을 합친 포트폴리오의 순수익 목표다. 측정 대상과 수수료 반영 기준이 달라 두 수치만으로 펀드의 추가 수익을 계산할 수는 없다.

과거 성과 표기도 상품 페이지에 함께 실렸다. 페이지는 2022년 1월 이후 연환산 수익률 18.34%와 누적 수익률 22.57%를 제시하면서 펀드 설정일은 2026년 11월 1일로 표시했다. 두 성과 수치의 산정 방식은 페이지에 설명돼 있지 않다.

시그넘은 거래소 거래상대방과 수탁에 따른 위험을 명시했다. 시장이 불안할 때는 유동성 위험이 발생할 수 있다.

스테이킹과 스마트계약에도 위험이 따른다. 시그넘은 관련 위험을 상품 페이지에 고지했다.

옵션 포지션에서 손실이 발생할 수 있으며 파생상품 레버리지는 손실 규모를 키울 수 있다. 거래 전략의 시장중립 추구와 이더리움 가격 노출은 별개의 문제다.

최소 투자 금액은 10만달러(약 1억3370만원) 또는 이에 해당하는 이더리움이다. 청약과 환매는 매달 이뤄진다.

청약은 2영업일, 환매는 15일(달력일) 전에 통지해야 한다. 시그넘은 관할 지역의 법률·규제에 따라 상품 이용 가능 여부가 달라질 수 있다고 고지했다.