비트코인(BTC) ‘제3의 길’ 인터뷰…통화 지표는 가교 못 잰다

미·중 금융 경쟁에서 비트코인(BTC)을 ‘제3의 길’로 다룬 인터뷰가 공개됐다. 외환보유액과 결제 메시지 통계는 비트코인의 가교 결제 규모를 보여주지 않는다.

비트코인 매거진(Bitcoin Magazine)은 2026년 11월 12일 벨리나 차카로바(Velina Tchakarova) FACE 창립자 겸 지정학 전략가의 영상 인터뷰를 공개했다. 인터뷰는 미국과 중국의 금융 아키텍처, 달러 연동 스테이블코인, 디지털 위안과 디지털 루블, 비트코인의 역할을 다룬다.

인터뷰 소개 페이지의 영상 목차는 15분 5초에 ‘두 디지털머니 아키텍처’, 16분 38초에 ‘비트코인을 제3의 길로’라는 항목을 뒀다. 이는 페이지가 제시한 주제이며 차카로바의 직접 발언을 옮긴 인용문은 아니다.

미국의 정책 방향은 2025년 1월 행정명령에 담겼다. 백악관(The White House)은 달러 주권을 뒷받침할 수단으로 합법적인 달러 연동 스테이블코인의 세계적 성장을 촉진하겠다고 밝혔다.

행정명령은 법률상 예외를 제외하고 연방기관의 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 개발·발행·홍보를 금지했다. 2025년 7월 18일에는 결제용 스테이블코인의 연방 규제 체계를 마련한 GENIUS Act가 법률로 확정됐다.

결제용 스테이블코인은 민간 발행자가 달러 가치에 연동해 발행하는 자산이다. 중앙은행이 발행하는 디지털 달러와는 발행 주체가 다르다.

중국인민은행은 디지털 위안(e-CNY)의 새 관리 체계를 2026년 1월 1일부터 시행했다. 상업은행의 디지털 위안 지갑 잔액을 예금성 부채로 취급하는 내용이 포함됐다.

중국인민은행은 2025년 11월 말까지 디지털 위안 누적 거래가 34억8000만 건, 거래액이 16조7000억 위안이라고 밝혔다.

러시아 중앙은행은 2026년 9월 1일부터 디지털 루블을 이용할 수 있다고 발표했다. 이용자는 중앙은행 플랫폼에 계좌를 열어 사용할 수 있다.

디지털 위안과 디지털 루블은 중앙은행이 발행하는 국가 통화의 디지털 형태다. 미국의 결제용 스테이블코인은 민간 발행자가 달러에 연동해 발행하므로, 세 종류를 같은 발행 체계로 묶을 수는 없다.

국제통화기금(IMF)의 2026년 2분기 외환보유액 집계에 따르면 달러 비중은 56.70%, 위안화 비중은 2.11%였다.

SWIFT는 2026년 10월 Global Currency Tracker에서 2026년 9월 유로존 역내 결제를 제외한 국제 결제 메시지 금액 기준 달러 비중을 49.63%, 위안화 비중을 3.33%로 집계했다.

IMF는 각국 외환보유액을 집계하고, SWIFT는 자체 네트워크에서 오간 결제 메시지를 집계한다. 두 수치는 집계 대상이 달라 같은 시장의 점유율로 비교할 수 없으며, SWIFT 통계도 전체 국제 결제의 규모를 빠짐없이 나타내지는 않는다.

비트코인 백서는 금융기관을 거치지 않는 개인 간 전자 현금 체계를 제안했다. 이 설계는 비트코인의 작동 방식을 설명하지만, 실제 국제 결제에서 달러와 위안화를 연결하는 가교로 쓰이는 규모를 입증하지는 않는다.

스테이블코인에 관한 별도 정책 연구는 효용과 위험을 함께 다룬다. 연방준비제도 연구진은 결제용 스테이블코인이 국경 간 결제의 중개 단계를 줄일 가능성과 외국 이용자의 달러 노출 위험을 분석했다.

리치먼드 연방준비은행 연구진은 달러 표시 안전자산으로 뒷받침되는 스테이블코인의 확대가 미국 국채 수요를 늘릴 수 있다고 분석했다. 이 연구 역시 스테이블코인의 정책 효과를 다룬 별도 분석이다.

IMF는 엘살바도르 사례 분석에서 비트코인의 가격 변동성과 유동성 부족, 시장 남용에 대응할 공적 기관의 부재를 결제 수단의 제약으로 지목했다. 이는 해당 국가 사례에 대한 분석으로, 국제 결제에서 비트코인이 실제로 맡는 역할을 측정한 자료는 아니다.