비트코인(BTC)이 단기 보유자 실현가격을 5일 연속 밑돌았다. 가격이 6만8000달러(약 9071만원) 안팎까지 내린 시점에는 이 집단의 평균 미실현 손실률이 약 10%로 분석됐다.
악셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.) 크립토퀀트(CryptoQuant) 애널리스트가 공개 차트에서 제시한 12일 비트코인 종가는 7만1460달러(약 9533만원), 단기 보유자 실현가격은 7만5429달러(약 1억62만원)였다. 종가는 실현가격보다 5.26% 낮았다. 애들러 공개 차트
애들러는 13일 게시글에서 가격이 6만8000달러 안팎까지 내렸을 당시 가격·원가 비율이 0.90이었다고 밝혔다. 이는 당시 가격이 단기 보유자 실현가격의 약 90% 수준이었다는 뜻이다.
실현가격은 코인이 마지막으로 온체인에서 이동했을 때의 가격을 바탕으로 계산한 집단 평균 원가 지표다. 따라서 7만5429달러는 단기 보유자 개개인의 실제 매입가와 다를 수 있으며, 이 집단의 모든 보유자가 같은 비율로 손실을 봤다는 의미도 아니다.
약 10%와 5.26%는 서로 다른 시점의 가격을 기준으로 한 수치다. 앞서 본지는 비트코인이 단기 보유자 평균 매입가를 나흘째 밑돌았다고 보도했다; 이번에는 하회 기간이 5일째로 이어졌다.
애들러의 MVRV Z-Score 공개 차트에서 12일 수치는 0.59였다. 애들러는 13일 게시글에서 이 지표가 주간 0.13포인트 하락해 0.54를 기록했다고 밝혔다.
MVRV Z-Score는 시가총액과 온체인 실현가치의 차이를 과거 변동 폭과 비교하는 지표다. 0.54는 양수로, 시장 전체의 미실현 이익 완충분은 남아 있지만 그 폭은 줄었다는 분석이다.
시장 전체 지표가 양수여도 단기 보유자 집단은 평균 원가 아래에서 손실을 볼 수 있다. MVRV Z-Score는 시장 전체를, 실현가격은 특정 보유자 집단을 기준으로 집계하기 때문이다.
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