비트코인 단기 보유 물량 65% 손실권…실현가격 5일 연속 하회

비트코인(BTC)이 13일 7만달러(약 9338만원) 아래로 내려간 뒤 장중 6만8000달러대(약 9071만~9204만원)까지 밀렸다. 같은 날 오전 9시(한국시간)까지 집계된 일간 종가는 단기 보유자 실현가격보다 5.26% 낮아, 이 지표를 5일 연속 밑돌았다.

악셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.)가 공개한 차트에서 한국시간 13일 오전 9시 기준 마지막 일간 종가는 7만1460달러(약 9533만원), 단기 보유자 실현가격은 7만5429달러(약 1억62만원)였다. 장중 기록한 6만8000달러대 가격과 이 종가는 서로 다른 시점의 수치다.

실현가격은 코인이 마지막으로 이동한 가격을 바탕으로 산출한 평균 취득 비용이다. 단기 보유자 모두가 7만5429달러(약 1억62만원)에 매수했다는 뜻은 아니다.

애들러는 보유 기간 150일 미만인 코인을 단기 물량으로 분류한다. 이 기준은 코인의 이동 시점을 따르며 개인별 매수 가격을 나타내지는 않는다.

글래스노드(Glassnode)는 11일 보고서에서 단기 보유 물량 가운데 약 35%가 수익권, 약 65%가 손실권이라고 집계했다. 9월 고점에는 단기 보유 물량 대부분이 수익권이었다.

여기서 65%는 투자자 수가 아닌 코인 물량의 비율이다. 글래스노드는 155일 미만 보유한 코인을 단기 물량으로 분류해, 애들러의 150일 기준과 집계 대상이 완전히 같지는 않다.

애들러의 단기 보유자 SOPR 차트는 한국시간 13일 오전 9시 기준 일간 수치를 0.990으로 표시했다. 직전 주인 한국시간 6일 집계값 1.000보다 낮아졌다.

SOPR은 당일 이동한 단기 보유 코인의 현재 가치와 마지막 이동 당시 가치를 비교하는 지표다. 1보다 낮으면 이동된 코인의 현재 가치가 이전 이동 당시 가치보다 낮았다는 뜻이다.

SOPR은 당일 이동한 코인만 대상으로 하므로 보유 중인 물량 전체의 평가손익이나 실제 매도량과 같지 않다. 보유 코인의 손실 상태와 이미 이동한 코인의 손익은 구분해야 한다.

본지는 지난 9일 비트코인 거래량 증가와 손절 우위 전환을 보도했다. 13일에는 7만달러 하회와 ETF 유출, 롱 포지션 청산을 다뤘으며, 이번 지표는 단기 보유 코인의 손익 상태를 보여준다.

글래스노드는 11일 보고서에서 미국 현물 비트코인 ETF가 최근 20거래일 동안 16억달러(약 2조1344억원) 순유출을 기록했다고 집계했다. ETF 자금 흐름 집계는 9일까지다.

같은 보고서에서 스테이블코인 총공급량은 최근 30일 동안 142억달러(약 18조9428억원) 감소한 것으로 나타났다. 감소 속도는 2022년 6월 이후 가장 빨랐다.

글래스노드는 5일 매도세 이후 바이낸스(Binance)와 코인베이스(Coinbase)의 현물 호가창에서 시세 5% 이내 매수 주문이 매도 주문보다 매시간 많았다고 분석했다. 가장 큰 매수 주문은 6만8000~7만2500달러(약 9071만~9672만원) 구간에 있었고, 8만4000달러(약 1억1206만원)까지는 매도 호가가 얇은 구간으로 나타났다.

보고서는 비트코인 100~1000개와 1000~1만개를 보유한 두 지갑군의 잔액이 최근 1주일 동안 늘었다고 집계했다. 다른 지갑군은 보유량을 줄였다.

글래스노드는 두 지갑군이 9월 말에도 매수 흐름을 보였지만 이어지지는 않았다고 덧붙였다. 호가창 주문은 체결 전에 취소될 수 있으며, 매도세 때 일부 매수 주문이 취소된 뒤 다시 배치되기도 했다.

실현가격은 평균 비용, 손실 비중은 보유 코인 물량, SOPR은 당일 이동한 코인, ETF 순유출과 스테이블코인 공급 변화는 시장 자금 흐름을 각각 측정한다. 같은 방향으로 움직여도 동일한 투자자의 매도나 같은 규모의 손실을 뜻하지 않는다.