미 2년물 금리 1주 새 37bp 상승…비서, 비트코인 약세와 연결

미국 2년물 국채 수익률이 11월 6~13일 37bp 상승한 가운데 조르디 비서(Jordi Visser)는 금리·유동성 압박을 비트코인(BTC) 약세의 배경으로 지목했다.

미 재무부 일별 수익률 자료에서 2년물 수익률은 6일 4.51%에서 13일 4.88%로 올랐다. 12일까지 상승폭은 35bp였으며, 13일 하루 동안 2bp 더 상승해 주간 상승폭이 37bp로 확대됐다.

2년물 금리는 시장에서 거래되는 국채의 수익률로, 연방준비제도(연준)가 정하는 기준금리와는 다르다. 시장 기대가 반영될 수 있지만 수익률 상승 자체가 연준의 금리 인상을 뜻하지는 않는다.

14일 공개된 The Pomp Podcast의 전사본에는 비서가 비트코인의 단기 흐름을 금리·유동성 압박과 인공지능(AI) 관련 투자심리로 나눠 설명한 것으로 기록됐다. 이는 비서의 시장 해석이다.

전사본에서 비서는 엔비디아(NVIDIA, $NVDA)를 둘러싼 불확실성만으로 비트코인의 움직임을 설명하기 어렵다는 취지로 말했다. 금리 상승과 비트코인 약세가 함께 나타났다는 사실만으로 직접적인 인과관계가 확인되는 것은 아니다.

본지는 앞서 달러 약세와 실질금리 하락이 비트코인에 우호적으로 작용할 수 있다는 분석을 전한 바 있다. 이번에는 금리 상승과 유동성 압박을 비트코인 약세와 연결한 비서의 해석이 제시됐다.

연방준비제도(연준)는 10월 28일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 목표 범위를 연 3.75~4.00%로 유지했다. 표결은 10대2였다.

반대한 리사 쿡과 베스 해맥은 기준금리를 0.25%포인트 올리는 방안을 선호했다. 당시 결정은 동결이었으며, 12월 회의의 결과를 미리 정한 것은 아니다.

크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사는 11월 10일 연설에서 10월 CPI 흐름이 직전 두 달과 비슷하고 근원 CPI가 월간 약 0.3% 이상이면 12월 회의에서 0.5%포인트 인상도 고려해야 한다는 개인 견해를 밝혔다. 그는 자신의 견해가 다른 연준 인사나 FOMC 전체의 입장을 대변하지 않는다고 명시했다.

미 노동통계국은 10월 CPI 발표문에서 CPI가 계절조정 기준 전월 대비 0.4%, 근원 CPI가 0.3% 각각 상승했다고 밝혔다.

근원 CPI 상승률은 월러가 제시한 수치 기준에 해당한다. 다만 그는 직전 두 달의 CPI 흐름도 조건으로 제시했으며, 그의 발언은 연준의 금리 결정과 구분해야 한다.

로이터는 11월 6~10일 경제학자 101명을 대상으로 한 설문에서 응답자 전원이 12월 0.25%포인트 인상을 예상했다고 보도했다. 이는 응답자들의 전망으로, FOMC의 결정이나 표결 결과는 아니다.

비서는 월가가 엔비디아 목표주가를 낮추면서 실적 추정치는 유지했다고 지적했다. 발언에는 증권사 이름이나 목표주가의 변경 전후 수치가 나오지 않아, 이를 월가 전체의 투자의견 하향으로 확대할 수는 없다.

엔비디아는 11월 12일 젠슨 황의 사임과 콜렛 크레스의 임시 CEO 선임을 발표했다. 회사 발표문에는 사임 사유가 적히지 않았으며, 비서가 언급한 실적 추정치 변화도 담기지 않았다.

엔비디아의 2027회계연도 3분기 실적 컨퍼런스콜은 11월 18일 오전 7시(한국시간)로 예정돼 있다. 미국시간 11월 17일 오후 2시에 해당한다.

FOMC는 12월 8~9일 회의를 열고 9일 오후 2시(미 동부시간), 한국시간 10일 오전 4시에 금리 결정을 발표할 예정이다. 11월 CPI는 같은 날 오후 10시 30분(한국시간) 발표될 예정으로, FOMC 결정 발표보다 늦다.