[국제금융 브리핑] 미국 10월 물가 예상 상회...월러 “12월 0.50%p 인상도 고려”

미국 10월 소비자물가가 시장 예상을 웃돌면서 연준의 금리인상 전망이 강화됐다. 월러 연준 이사는 12월 0.50%p 인상까지 고려해야 한다고 밝혔고, 미국 증시는 하락한 반면 달러와 국채금리는 상승했다. 유럽과 일본에서도 추가 인상 가능성이 제기됐다.

11일 국제금융센터 보고서에 따르면 미국 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월비 0.4% 올라 전월의 0.6%보다 상승세가 둔화했지만 예상치 0.3%를 웃돌았다. 근원 CPI는 전월과 같은 0.3% 상승으로 예상치 0.2%를 상회했으며, 에너지와 운송서비스는 각각 0.7%, 0.8%, 주거비는 0.3% 올랐다. 노동통계국은 작년 10월 셧다운에 따른 자료 수집 중단으로 전년대비 상승률을 발표하지 않았다. 월러 연준 이사는 노동시장이 안정적인 반면 인플레이션은 여전히 매우 높다며, 10월 CPI가 개선되더라도 0.25%p 인상 쪽으로 기울고 있다고 밝혔다. 특히 근원 CPI 상승률이 0.3% 부근이나 그 이상이면 12월 0.50%p 인상도 고려해야 한다고 말했다.

물가 충격에 미국 증시 하락…달러·국채금리 상승

10일 미국 S&P500지수는 소비자물가 결과와 기술주 약세로 0.38% 하락한 7,520.9에 마감했다. 유럽 스톡스600지수는 최근 유가 하락 등을 반영해 0.27% 오른 658.32를 기록했다. 일본 닛케이225지수는 2.87% 상승한 60,460이었다. 한국 KOSPI는 4.39% 오른 5,239.1을 나타냈다.

달러화지수는 주요 국채금리 상승 등을 배경으로 0.58% 오른 102.25를 기록했다. 유로화와 엔화 가치는 각각 0.53% 하락했다. 뉴욕 원·달러 환율은 1,343.5원으로 서울 오후 3시 30분 대비 6.0원 상승했다. 1개월물 NDF는 1,342.1원, 스왑포인트는 -0.9원이었다.

미국 10년물 국채금리는 금리인상 전망 강화와 월러 이사의 매파적 발언으로 11bp 오른 4.99%를 기록했다. 독일 10년물 금리는 미국 국채시장 영향 등으로 6bp 상승한 3.32%, 일본은 3bp 오른 2.70%였다. 한국 CDS 프리미엄은 전일과 같은 23bp를 나타냈다. 변동성지수 VIX는 2.31% 하락한 19.46이었다. 원자재 시장에서는 브렌트유가 1.17%, 금이 2.58% 하락했다.

미·이란 협상 공방…유럽·일본도 금리인상 시사

트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 추가 공격이 필요하지 않지만 준비태세는 갖추고 있다고 밝혔다. 중재를 맡은 카타르의 알사니 총리는 밴스 미국 부통령과 회담한 뒤 합의에 이르는 방안을 긍정적으로 논의했다고 전했다. 반면 이란의 모흐센 레자이 최고국가안보회의 사무총장은 양국 협상이 지속되고 있다는 미국의 주장이 거짓이라고 반박했다. 미국 내에서는 뉴욕 연은이 3분기 소비자 연체율을 전기의 4.7%보다 높은 5%로 집계하면서도 대출 관련 전반적인 신용도는 양호하다고 평가했으며, 전체 가계부채 잔액은 1.8% 늘어난 19.1조 달러였다.

골드만삭스의 솔로몬 최고경영자는 AI 인프라 구축과 기술개발을 위한 자금 수요가 매우 강하다며 관련 자금 조달에 적극 참여하겠다고 밝혔다. 앤스로픽은 공모가 70~78달러의 신규상장 신고서를 제출했으며, 이에 부합하는 상장이 이뤄지면 시가총액은 1.4조 달러가 된다(블룸버그). 유럽에서는 ECB 나겔 위원이 경제활동을 낮춰야 할 근거가 강력하다며 12월 금리인상 가능성이 상당하다고 말했다. 레인 수석 이코노미스트도 향후 경제 데이터에 변화가 없다면 12월 회의에서 금리를 높여야 한다고 밝혔다. 영란은행 롬바르델리 부총재는 임금인상 압력을 낮추기 어려워 12월 금리인상 가능성을 시사했으며, 연속 인상 가능성도 언급했다.

중국의 10월 수출은 4,123.3억 달러로 전년동월비 35.2% 증가해 예상치 33.5%를 웃돌았다. AI 인프라 관련 제품과 전기차 수출 호조 등이 증가 배경으로 제시됐다. 수입액도 3,070.5억 달러로 41.6% 급증해 예상치 32.0%를 상회했다. 무역수지는 1,052.8억 달러 흑자로 예상치 1,265억 달러를 밑돌았다.

일본은행의 지난 금융정책결정회의 요약에서는 다수 위원이 단기간 내 금리인상이 필요하다는 의견을 밝혀 12월 인상 가능성을 높였다. 다만 일부 위원은 추가 인상에 신중해야 한다고 주장했다. 일본의 9월 가계 실질소비지출은 전년동월비 6.8% 줄어 10개월 연속 감소했다. 임금 상승에도 식품가격 상승과 정부 보조금 축소 등이 이어진 영향이다. 11일 현지시각 기준 주요 일정은 미국 재향군인의 날 휴일, ECB 라가르드 총재 발언, 독일 10월 소비자물가 발표다.

금리인상 폭에 쏠린 시선…증시 매도·미중 갈등 위험도 부각

그동안 비둘기파적 성향을 보였던 월러 이사의 발언과 10월 CPI 결과는 12월 인상뿐 아니라 내년 1월 추가 인상 가능성도 의미한다는 평가가 나왔다(제프리스). 시카고상품거래소의 페드워치는 올해 12월과 내년 1월 인상 가능성을 각각 90.5%, 59.7%로 제시했다. 12월 인상이 매우 유력해 이제 시장의 관심은 인상 폭이 0.25%p일지 0.50%p일지에 있다는 분석도 제기됐다(블랙록). 댈러스 연은의 로건 총재는 인플레이션 억제를 위해 0.25%p씩 두 차례 인상이 필요하며, 광범위한 물가상승 압력의 고착화를 막기 위해 신속히 행동해야 한다고 강조했다.

작년 자료가 수집됐다면 미국 근원 CPI의 연간 상승률은 2.8%였을 것으로 추정되며, 식료품·연료 등 주요 소비 품목의 가격 상승은 공화당의 중간선거 패배가 고물가 불만 때문이라는 분석과 금리인상 필요성을 뒷받침한다는 평가다(블룸버그). 워시 연준 의장은 과거 행적상 매파적 성향으로, 금리인하를 요구하는 트럼프 대통령에 맞설 결단이 필요하며 선거 결과는 물가안정 책무를 강화하고 매파적 정책을 펼칠 여건을 마련했다는 시각이다. 또 최근 S&P500 급락을 초래한 특정 종목 집중 투자 개인과 헤지펀드의 대규모 매도는 과도한 집중을 일부 해소했지만, 글로벌 매크로 펀드는 주식 비중을 크게 줄이지 않았고 향후 2주간 엔비디아 실적·앤스로픽 기업공개·선물옵션 만기가 변동성을 키울 수 있다는 지적이다. 전 세계 증시 약 60%에서 부정적 신호가 포착된 가운데 골드만삭스 모델은 S&P500 선물에서 향후 1주일 약 280억 달러, 다음 달 약 450억 달러의 추가 매도를 예상해 미국 증시 조정이 끝나지 않았을 가능성을 제시했다. 아울러 미중 정상회담을 앞둔 희토류 확보 경쟁 속에 미국 무역대표부 그리어 대표는 무역합의의 구체적 이행을 요구하고 중국 허리펑 부총리는 미국의 대중 제재에 심각한 우려를 표했으며, 미국의 대체 공급망 확보 성과가 기대에 못 미쳐 무역 긴장이 상당 기간 지속될 수 있고 중국의 대만 통제 역시 전면 침공보다 강압 등 우회적 수단을 택할 가능성이 있다는 평가다.

트럼프 대통령은 중간선거 패배에도 민주당과 타협하기보다 스티븐 밀러를 백악관 비서실장으로 기용하는 등 물러서지 않는 ‘알라모식 저항’을 선택했다는 분석이다(파이낸셜타임스). 민주당의 의회 장악과 공화당 내부 견제, 법원의 제동으로 정책 추진이 어려워질 수 있지만, 중동전쟁 등 대외 현안에서 돌파구를 모색할 가능성이 제기됐다. 자진 사임이나 수정헌법 25조에 따른 직무 박탈도 거론되지만, 패배를 인정하기보다 끝까지 승부를 걸어온 성향과 측근에 대한 불신을 고려하면 자진 사임 가능성은 극히 제한적이라는 평가다. 이와 함께 글로벌 투자자들은 AI가 이끈 강세장 종료 가능성을 우려해 헬스케어 등 방어주에 주목하고 있다. 엔비디아 황 최고경영자 관련 스캔들은 AI 기업이 특정 인사에게 의존할 때 발생하는 위험을 보여주는 사례로 제시됐다.